恩华药业（002262）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期恩华药业（002262）发布2026年一季报。根据财报显示，恩华药业营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入16.1亿元，同比上升6.58%，归母净利润3.17亿元，同比上升5.56%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.1亿元，同比上升6.58%，第一季度归母净利润3.17亿元，同比上升5.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率70.97%，同比减4.99%，净利率19.72%，同比减0.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.08亿元，三费占营收比37.75%，同比减1.53%，每股净资产8.24元，同比增9.95%，每股经营性现金流0.16元，同比减50.55%，每股收益0.31元，同比增3.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.42%，资本回报率强。去年的净利率为17.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.28%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为12.93%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为35.2%/33.9%/27.7%，净经营利润分别为10.34亿/11.41亿/10.55亿元，净经营资产分别为29.36亿/33.61亿/38.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.28/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.96亿/16亿/18.78亿元，营收分别为50.42亿/56.98亿/59.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达166.41%）

持有恩华药业最多的基金为南方绩优成长混合A，目前规模为43.52亿元，最新净值1.1169（4月17日），较上一交易日下跌0.21%，近一年上涨41.81%。该基金现任基金经理为史博。

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