截至2026年4月17日收盘，许继电气（000400）报收于25.66元，较上周的28.48元下跌9.9%。本周，许继电气4月15日盘中最高价报26.48元。4月14日盘中最低价报25.17元。许继电气当前最新总市值261.38亿元，在电网设备板块市值排名20/123，在两市A股市值排名833/5198。
本周关注点
- 来自交易信息汇总：许继电气因日跌幅偏离值达7%于4月13日登龙虎榜。
- 来自机构调研要点：公司一季度归母净利润同比下降，主因综合毛利率下降46个百分点。
- 来自机构调研要点：特高压在手项目含藏粤直流、甘肃-浙江等，公司参与换流阀、控保产品供应。
- 来自机构调研要点：智能算力中心相关产品已应用于郑州、乌兰察布项目，但订单占比较小。
- 来自机构调研要点：截至一季度末合同负债25.8亿元，暂无股份回购计划，2025年拟分红率40.06%。
交易信息汇总
龙虎榜上榜沪深交易所2026年4月13日公布的交易公开信息显示，许继电气（000400）因日跌幅偏离值达到7%的前5只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第1次上榜。
机构调研要点
董事长回应下季度特高压建设情况：截至 2026 年一季度末，特高压在手大项目主要有藏粤直流、甘肃-浙江、蒙西-京津冀、阳江-青洲等项目，公司参与产品主要有换流阀、控保等产品，公司将紧跟电网建设节奏，有序推进项目投标、在手订单履约及交付等工作。
针对一季度业绩变动原因说明：2026 年一季度，公司实现营业收入 78 亿元，同比增长 26%。归母净利润 11 亿元，较同期减少；归母净利润下降的主要原因是综合毛利率较同期下降 46 个百分点。综合毛利率下降的主要原因是前期中标的智能电表和部分配网产品订单招标价格下降，该类订单在 2026 年一季度部分确认收入。公司前期中标的智能电表和部分配网产品订单，正按项目节点有序履约。电网投资到设备企业收入确认具有一定的时间间隔，公司一季度新签订单需经项目中标、签订合同、生产交付、确认收入等流程，暂时未体现到公司业绩。
关于智能算力中心及SST业务进展：公司相关产品包括一体化配电系统、一体化管控平台、HVDC 电源系统等，部分产品已应用于郑州数据中心三期项目、乌兰察布项目等项目，上述产品处在市场开拓初期阶段，目前订单占比很小。公司目前已开展 SST 相关产品研发，目前暂无产品供货。
关于盈利修复与信心维护措施：1.“十五五”期间，国家电网持续规划多条特高压直流工程，公司持续跟进国网特高压线路规划。截止 2026 年一季度末，公司合同负债为 25.8 亿元，主要是部分特高压项目、变配电以及智能电表产品的预收款项等。2.截止目前，公司暂无股份回购计划。近年来，公司持续加大现金分红比例和频次；2025 年，公司实施半年度分红，年度分红计划尚需股东会审议，全年预计分红率为 40.06%。后续公司将严格按照监管要求履行审议及披露程序。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
精彩评论