【券商聚焦】国泰海通：中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股

金吾财讯 | 国泰海通证券表示，美伊谈判对市场风险的修复程度或不及预期，核心意义在于明确风险边界。相较于阶段性缓和市场风险偏好并提振风险资产价格，本次停火谈判的最大的意义在于明确了风险的边界。即：战争与冲突并非是无限的，在一定程度上，双方都有意愿去追求和平。虽然短期令双方都满意的协议或难以达成，市场的风险偏好修复程度或不及预期，但却遏制了冲突全面升级、霍尔木兹海峡长期封锁的尾部风险。在这样的背景下，投资者对于风险因素或趋于逐渐钝化，而对积极因素则愈加敏感。该机构指，中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股。稳定是稀缺的，中国市场有更低的风险溢价。微观交易冲击不会很长，当前位置不宜盲目杀跌，中国股市有望出现重要底部与击球区。中国支持性的宽松立场与多元化储备/多元化增长，有助更快打破风险叙事。港股则同样受益于中国内地强劲而有韧性的经济表现。