【券商聚焦】中国银河：聚焦美伊谈判 油价高位运行

金吾财讯 | 中国银河证券表示，原油市场方面，聚焦美伊谈判，油价高位运行。截至4月10日，Brent和WTI油价分别达到95.20美元/桶和96.57美元/桶，较上周分别回落12.68%和13.42%；就周均价而言，本周均价环比分别回落8.47%和1.09%。年初以来，Brent和WTI油价分别上涨56.45%和68.18%。

供给端，一方面，市场高度聚焦霍尔木兹海峡通行情况。4月8日伊朗外交部长称，船只经过与伊朗武装部队协调，可在两周时间内实现在霍尔木兹海峡安全通行。另一方面，据Kpler预估，中东各国石油产量停产规模平均约为1150万桶/日，近期基本维持稳定，除非关键基础设施进一步受损，短期内供应损失进一步扩大的可能性有限。

需求端，一方面，截至4月9日，国内主营炼厂开工率为71.11%，环比下降1.47个百分点；国内大型独立炼厂开工率为89.36%，环比窄幅下降；山东地炼开工率为59.18%，环比持稳。另一方面，截至4月3日，美国炼厂开工率为92.0%，环比下降0.1个百分点。库存端，截至4月3日当周，美国商业原油库存量为46472万桶，环比增加308万桶。

该机构认为，当前原油市场将在地缘风险溢价、供需偏紧现实之间博弈，预计短期Brent原油价格将围绕100美元/桶宽幅波动。建议后续密切关注美伊谈判进展、霍尔木兹海峡通行情况、海湾地区石油生产设施运行情况等。