光纤概念上涨背后，“光纤代铜”是真的吗？

21世纪经济报道04-14

从2025年初不足20元/芯公里，到2026年3月突破83.4元/芯公里，主流G.652.D单模光纤现货价格在一年多时间里累计涨幅超过400%，创下近七年新高。　　在A股，光纤价格的上涨带动了相关产业涨势如虹。Wind数据显示，截至4月14日，Wind光纤指数今年来上涨85.96%，接近去年全年98.32%涨幅。个股龙头方面，在去年已经完成289%涨幅的基础上，长飞光纤（601869.SH）...

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up互联中采用大量铜连接。这从侧面印证了在AI数据中心的特定场景中，铜缆的物理经济学优势尚未被完全超越。　　开源证券认为，AI接棒电信需求，全球光纤市场进入量价齐升周期。据CRU预测，2027年全球光纤需求会攀升至8.8亿芯公里。价格方面，中国G652.D裸光纤现货价格在2026年3月达83.4元/芯公里，自2025年5月以来累计涨幅超400%。欧洲市场同类产品价格亦较1月环比增长136%，同比增长159%，光纤涨价趋势已经蔓延至全球范围，预计2026—2027年供需缺口或将扩大至15%。　　国泰海通证券研报认为，与传统数据中心相比，单个智算中心的光纤需求量可达数倍甚至十倍以上，一个典型万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤。其预测，AI驱动的数据中心内部及DCI（数据中心互联）场景的光纤需求占比，有望从2024年的不到5%激增至2027年的35%。　　尽管行业景气度高涨，但风险也在累积。4月13日，长飞光纤股价回落3.95%，报369.18元/股，显示市场情绪出现分化。　　长飞光纤在3月27日的股价异动公告中提示风险称：“当前，国内外光纤光缆市场供需结构有一定改善，但部分产品的阶段性单价波动对公司未来业绩的影响需结合未来市场环境及公司业务情况进行综合判断。数据中心内部及互连的相关新型光纤产品目前占全球市场需求总量的比例较小，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策。”　　供给端的产能释放是另一个不确定因素。中信建投研报判断，自2025三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。然而，一旦2027年新增产能集中投放，供需格局可能再度逆转。　　此外，铜缆技术的迭代也不容忽视。博通CEO陈福阳在2026年3月初的财报说明会上表示，随着2028年迈向400G SerDes，博通的XPU客户很可能仍将继续使用直连铜缆DAC。他强调，光纤方案成本更高，且需要消耗更多电力。（文章来源：21世纪经济报道）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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