东方电气(01072)曾跌超4% 汇丰研究指煤电设备新订单或将面临下跌风险

金吾财讯 | 东方电气(01072)盘初探底回升，曾一度跌超4%，最新跌幅收窄至1.02%，报38.66港元，成交额1.51亿港元。

消息面上，汇丰环球研究报告指，东方电气2025年业绩符合预期。该行认为业绩质量良好，惊喜有限。汇丰研究提到，去年新订总订单增长16%至1,170亿元，其中煤电、核电、水电及风电设备新订单均录得20%至30%的健康增长。该行认为煤电设备新订单或将面临下跌风险，需等待“十五五”电力规划细节。该行下调东方电气2027年盈利预测3%，并引入2028年预测。基于分类加总估值法，目标价由48港元下调至45港元，予“买入”评级；东方电气(600875)A股目标价由41元人民币下调至39元人民币，予“持有”评级。

长江证券认为，该公司当前订单景气支撑后续主业持续快速增长，并且在北美AI缺电背景下，全球燃机需求爆发，公司自主燃机有望破局打开新增长曲线。预计26年归属净利润46亿元，对应PE约29倍。维持“买入”评级。