美股大涨之际散户却在撤退城堡证券：市场底部或许已经出现

FX168全球投资04-10

城堡证券（Citadel Securities）表示，散户投资者近期对“逢低买入”明显变得犹豫，这种变化或许正释放出一个重要信号：美股底部可能已经形成。自伊朗战争爆发以来，散户投资者整体变得更加防御。尽管美国与伊朗达成停火协议后，股市大幅反弹，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数周三均上涨逾2.5%，但推动这轮上涨的主要是机构投资者，而不少散户则选择借反弹之机获利了结。摩根大通的...

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Securities）表示，散户投资者近期对“逢低买入”明显变得犹豫，这种变化或许正释放出一个重要信号：美股底部可能已经形成。自伊朗战争爆发以来，散户投资者整体变得更加防御。尽管美国与伊朗达成停火协议后，股市大幅反弹，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数周三均上涨逾2.5%，但推动这轮上涨的主要是机构投资者，而不少散户则选择借反弹之机获利了结。摩根大通的...</p>\n\n<a 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Research也给出了类似观察。该机构覆盖的散户样本与摩根大通略有不同，但其表示，周三录得的净买入规模为2023年11月以来最低水平。Vanda指出，每年4月上半月由于临近报税日，散户交易活跃度往往会有所减弱；但除此之外，自伊朗战争爆发以来，散户投资者整体也确实表现得更加防御。Vanda表示，散户并未像过去那样大举涌入个股，而是更多通过追踪指数的ETF参与市场。该机构分析师在报告中写道：“从更深层次来看，散户仍然在参与市场，但他们的交易行为依旧高度选择性，只集中于某些个股和主题，这也是今年以来市场的一个显著特征。”城堡证券股票与股票衍生品策略主管Scott Rubner近期也在报告中表示，其平台上的散户投资者在3月份仍为净买家，但散户参与度较1月份下降了约70%。而在上周，城堡平台上的散户则转为净卖家，这是自2025年11月以来首次出现这种情况。城堡证券的报告还指出，散户在期权市场上的偏好也明显转向看空，表现为创纪录规模地买入看跌期权。该机构表示，散户投资者本身就越来越具有逆向操作倾向，而近期在反弹中卖出的行为，正支持了这一判断。不过，城堡证券认为，这种变化不仅仅体现了散户的逆向特征，还开始显现出一种“疲态”。而这种疲态，可能正在传递出另一个更值得关注的信号：股市底部或许已经出现。Rubner表示：“尽管这一现象本身并不能单独作为择时信号，但它强化了一个更广泛的主题：散户参与已经不再是单向的持续需求来源，而从历史经验来看，散户热情耗尽的阶段，往往与后续更具建设性的回报表现相伴出现。”\n\n美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>\n\r\n            责任编辑：栎树","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"CCBot/2.0 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