截至2026年4月8日收盘，富瀚微(300613)报收于42.85元，上涨3.9%，换手率2.14%，成交量4.69万手，成交额1.99亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：4月8日主力资金净流入234.74万元，散户资金同步净流入1366.65万元。
- 来自机构调研要点：公司预计2026年端侧AI进入“token经济”阶段，将推出针对端-云结合大模型应用的SoC芯片。
- 来自机构调研要点：智能视频市场持续景气，订单旺盛且供货紧张局面短期内难以缓解。
- 来自机构调研要点：IPC芯片占公司芯片总出货量近60%，内存涨价致成本压力上升，但毛利率保持稳定。
- 来自机构调研要点：2026年将发布面向安卓设备的多核主控芯片、运动穿戴IPC芯片及笔记本摄像芯片等多项新品。
交易信息汇总
资金流向
4月8日主力资金净流入234.74万元；游资资金净流出1601.4万元；散户资金净流入1366.65万元。
机构调研要点
- 公司多年专注视觉处理领域，持续投入端侧和边缘侧AI芯片。2026年端侧AI已进入“token经济”阶段，本地处理可显著降低用户使用成本。公司已有带算力芯片支持端侧大模型应用，并将推出更具针对性的SoC芯片，满足家庭与企业客户需求。目前已协助客户部署私有云端大模型产品，未来重点推进家庭智能中心领域的大模型应用生态建设。
- 智能视频市场自2025年一、二季度起逐步回暖，当前订单量大，供货紧张。上游存储颗粒存在结构性缺货并向下游传导，客户抢货现象普遍，短期内供需紧张格局难改，市场仍处景气上行阶段。
- 公司产品主要包括ISP、IPC和边缘侧XVR芯片三类。IPC芯片采用合封内存，占公司芯片总出货量近60%。内存成本占比由涨价前不足40%升至60%以上，公司已将成本上涨向下游传导，客户普遍接受并可进一步传递。虽对毛利构成压力，但2023年下半年至2026年初毛利率总体保持稳定。公司亦采用PSRM等方案缓解DDR缺货带来的成本压力，力求维持毛利率平稳。
- 尽管近期市场传出DDR4/5价格回落消息，但公司所用以DDR2/3为主的KGD内存颗粒价格暂无下降迹象，供应商反馈涨价趋势尚未出现拐点，整体价格仍处高位，短期无明显转降可能。
- 封测环节价格因需求和原材料上涨出现小幅上升，但涨幅远低于KGD内存；晶圆代工价格目前保持稳定。中东局势暂未对公司带来明显涨价风险，公司将持续跟踪相关信息。
- 2026年公司将推出多项新产品，涵盖新方向与新技术两个维度。新方向包括：面向安卓设备的多核主控芯片，标志公司正式进军安卓系统市场；面向运动相机和AR眼镜的低功耗、防抖性能优异的IPC芯片；以及面向笔记本电脑市场的摄像芯片。技术方面，第二代AI-ISP技术将首次应用于车载摄像芯片，有效解决新能源车哨兵模式高能耗问题。上述新品将逐步放量，推动技术和市场协同发展。
- 在机器人领域，公司已实现工业视觉芯片量产，供应工业机器人客户，并通过方案公司向头部人形机器人客户提供芯片。同时积极拓展陪伴机器人市场。主控芯片方面正储备核心技术，等待合适切入时机。公司还参股算法项目，聚焦空间智能算法研发，增强机器人对物理世界的理解能力。
- 车载业务近年来实现稳定增长。MIPI-PHY传输芯片已批量上车，在某民营车厂创新车型中获得良好反馈。随着智能驾驶需求提升，公司正加快融入AI-ISP技术的新芯片开发，优化哨兵模式能效。行业竞争虽激烈，但高技术与时间门槛限制参与者数量，保障了较高毛利率水平。2025年推出的800万像素电子后视镜产品已成为某车厂旗舰车型亮点，部分车载产品已进入德系豪华品牌供应链，体现中国供应链技术水平提升。整体看，车载业务具备较大增长潜力和乐观前景。
- 根据IDC数据，2025年中国AR眼镜出货量约250万台，其中含大量无摄像头的音频眼镜，相较公司其他百万乃至亿级出货产品，市场规模仍较小。客户已实现AR眼镜产品量产，主要用于B端场景如博物馆导览，但整体出货量有限。公司方案经实际验证，为市场打开突破口。市场真正爆发需依赖AR眼镜自身产品创新和杀手级应用出现，使其从类玩具转变为日常必需工具，方能带动业务规模大幅提升。
- 未来3至5年，公司目标营收达50亿元，覆盖智能视频、智能物联网、边缘计算大模型应用、家庭智能中心及快速增长的车载市场。公司在智能视频领域持续服务大客户的同时，积极拓展外延领域，尤其在相机领域多年布局后，计划于2026年推出运动相机产品，切入消费类高端应用市场，有望带来良好业绩贡献。同时将发布自有安卓类大芯片，丰富智能视频与智能物联系列产品线。
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