据证券之星公开数据整理，近期广州港（601228）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入139.08亿元，同比下降1.99%，归母净利润8.22亿元，同比下降15.57%。按单季度数据看，第四季度营业总收入27.46亿元，同比下降33.68%，第四季度归母净利润7383.71万元，同比下降50.66%。本报告期广州港公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达178.76%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.95%，同比增5.79%，净利率7.7%，同比减7.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.29亿元，三费占营收比13.15%，同比增5.44%，每股净资产2.82元，同比增1.93%，每股经营性现金流0.31元，同比减6.63%，每股收益0.11元，同比减15.5%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.34%，历来资本回报率不强。去年的净利率为7.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.68%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.6%/3%/2.7%，净经营利润分别为13.2亿/11.81亿/10.71亿元，净经营资产分别为371.05亿/387.51亿/402.8亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/0.03/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2489.73万/4.35亿/7.57亿元，营收分别为131.94亿/141.91亿/139.08亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.47%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.6%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达178.76%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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