花旗银行首予IBM“买入”评级 看好其防御性定位及人工智能相关利好

金吾财讯 | 花旗集团首次对 IBM 给出评级，予以 “买入” 评级，目标价 285 美元，主要看好其防御性定位、人工智能相关利好、收购协同效应及当前估值优势。

花旗分析师团队指出，在企业软件市场竞争加剧的背景下，IBM 具备稳健的防御姿态。公司历经多轮技术周期，在大型复杂 IT 基础设施中搭建的软硬件体系，不仅具备防护能力，也为下一代企业级 AI 系统与技术栈提供了重要支撑。

分析师认为，IBM 资本密集度较低，叠加 AI 需求驱动，叠加近期相关交易可借助其渠道优势与大型机业务实现协同，总收入有望实现高个位数稳步增长。同时，公司盈利及自由现金流预期向好，估值相较大型同行存在明显折让，未来 12 个月风险收益比具备吸引力。