奈雪的茶2025营收首降12%、关店152家当“新茶饮第一股”主动选择“变小”

新浪证券04-07

2026年3月26日，港股茶饮板块迎来了一场极具戏剧性的财报披露。奈雪的茶2025年全年业绩公告一经发布，旋即引发市场高度关注：报告期内，公司实现总收益43.31亿元，同比下降12.0%；经调整净亏损由2024年的9.19亿元大幅收窄至2.41亿元，亏损幅度收窄73.8%。然而，就在财报公布当日，奈雪股价下跌4.26%，报收0.900港元，与四年多前上市前高点相比已跌去95%。　　“冰火两重天”...

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百道85亿港元。\n　　从“新茶饮第一股”到“仙股”，市值从高峰时的近290亿港元缩水至不足15亿港元，蒸发超过270亿港元。资本市场以最直接的方式完成了对奈雪的“用脚投票”。\n　　奈雪的茶创始人赵林在2025年中期业绩会上表示，“今年1—3月表现还是不太理想，但4—6月已几乎扭亏，整体经营状况正在逐步改善”，并对2026年扭亏表达出“很大信心”。2025年全年数据证实了亏损收窄的趋势，但营收下滑、客单价走低、加盟扩张乏力等问题仍然悬而未决。\n　　健康化转型与海外扩张是奈雪构建新增长曲线的两大方向，但这些战略布局能否真正扭转公司的长期颓势，仍取决于两个核心问题的回答：其一，健康产品与轻食场景能否在规模化复制中保持盈利能力，而不只是短期流量亮点；其二，海外市场的拓展能否真正构建起第二增长曲线，抑或只是一次投入产出比难以乐观的“豪赌”。\n　　2025年的奈雪，用一份“营收下滑、亏损收窄”的财报给出了阶段性答卷。但真正的考验在于——在行业增速系统性放缓、格局分化持续加剧的下行周期中，一家曾经引领高端茶饮风潮的品牌，能否完成从“规模优先”到“效率优先”的深刻转身，并在与同行的竞争中找到属于自己的生态位。\n　　调整尚未结束，答案仍在前方。\n　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：AI观察员","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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奈雪的茶2025营收首降12%、关店152家 当“新茶饮第一股”主动选择“变小”

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