截至2026年4月3日收盘，山东高速(600350)报收于10.63元，上涨0.09%，换手率0.11%，成交量5.35万手，成交额5689.39万元。
当日关注点
- 来自【交易信息汇总】：4月3日主力资金净流出172.57万元，散户资金净流入175.98万元。
- 来自【股本股东变化】：截至2026年3月31日股东户数降至2.82万户，户均持股增至17.12万股。
- 来自【业绩披露要点】：2025年归母净利润32.06亿元，同比增长0.3%，但主营收入同比下降16.03%。
- 来自【公司公告汇总】：董事会审议通过2025年度利润分配预案，拟每10股派发现金红利4.20元（含税）。
交易信息汇总
4月3日主力资金净流出172.57万元，占总成交额3.03%；游资资金净流出3.41万元，占总成交额0.06%；散户资金净流入175.98万元，占总成交额3.09%。
股本股东变化
股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为2.82万户，较2025年12月31日减少6414.0户，减幅18.51%；户均持股数量由13.95万股上升至17.12万股，户均持股市值为183.2万元。
业绩披露要点
财务报告
2025年公司主营收入239.25亿元，同比下降16.03%；归母净利润32.06亿元，同比上升0.3%；扣非净利润30.22亿元，同比上升3.71%。第四季度主营收入70.84亿元，同比下降17.55%；单季度归母净利润5.87亿元，同比下降13.81%；单季度扣非净利润4.7亿元，同比下降6.47%。全年毛利率32.99%，负债率63.83%，投资收益18.63亿元，财务费用16.16亿元。
公司公告汇总
国浩律师（济南）事务所就山东高速2026年第一次临时股东会出具法律意见书，认为会议召集、召开程序、表决结果等合法有效，审议通过修订《公司章程》《投资管理办法》、申请注册非金融企业债务融资工具及选举第七届董事会成员等议案。
山东高速于2026年4月2日召开2026年第一次临时股东会，出席会议股东代表表决权股份占公司总股本的86.9903%，会议审议通过修订《公司章程》《投资管理办法》、申请注册非金融企业债务融资工具（DFI）等议案，并完成第七届董事会非独立董事和独立董事选举。
2025年年度报告摘要显示，公司2025年度合并后归属于母公司所有者的净利润为3,205,569,300.59元，母公司实现净利润2,072,276,895.67元，提取法定公积金207,227,689.57元，剩余未分配利润为1,865,049,206.10元，母公司累积可供分配利润为14,532,896,677.21元。拟以总股本4,834,570,825股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.20元（含税），合计分配2,030,519,746.50元，不进行资本公积金转增股本。2025年总资产163,166,897,744.68元，同比增长0.91%；归属于上市公司股东的净资产44,487,035,106.93元，同比增长2.77%；营业收入23,925,458,141.04元，同比下降16.03%；利润总额5,400,760,691.31元，同比上升0.70%；归母净利润3,205,569,300.59元，同比增长0.30%；经营活动产生的现金流量净额6,998,105,989.55元，同比增长2.30%；加权平均净资产收益率8.20%，基本每股收益0.545元/股；资产负债率63.83%，同比下降0.73个百分点；利息保障倍数4.49，同比上升42.99%。
公司拟向全体股东每股派发现金红利0.42元（含税），以总股本4,834,570,825股计算，合计派发2,030,519,746.50元（含税）。本年度现金分红及股份回购合计金额占归母净利润的69.58%。该方案已由董事会审议通过，尚需提交股东会审议。
第六届董事会第八十四次会议于2026年4月2日召开，审议通过《2025年度董事会工作报告》《2025年度财务决算报告》《2026年度财务预算方案》《2025年度利润分配方案》《2025年年度报告及其摘要》等议案，并决定将部分议案提交年度股东会审议。会议还通过续聘立信会计师事务所为2026年度国内审计机构、2025年度内部控制评价报告、可持续发展报告、独立董事述职报告等事项。部分董事对关联交易和薪酬相关议案回避表决。
公司将为2026年4月24日召开的2025年年度股东会提供网络投票提示服务，委托上证所信息网络有限公司向股东推送参会邀请及议案信息，投资者可通过短信提示、投票手册或原有交易系统进行网络投票。相关通知已于2026年4月4日披露于上交所网站。
公司定于2026年4月24日召开2025年年度股东会，采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行。会议审议董事会工作报告、利润分配方案、年度报告、续聘审计机构、董事薪酬、日常关联交易、担保额度、董事责任保险及未来五年股东回报规划等议案。其中第9项为特别决议议案，第2、4、5、6、9项对中小投资者单独计票，第6项涉及关联股东回避表决。股权登记日为2026年4月17日，现场会议地点为济南奥体中路公司22楼会议室，时间为10时30分。
董事会对现任独立董事王晖、姜永海、唐贵瑶、潘林的独立性进行评估，确认其未在公司担任除独立董事及专门委员会职务外的其他职务，符合法律法规对独立性的要求，不存在影响独立性的情形。
董事会审计委员会2025年度履职报告披露，委员会全年召开7次会议，审议各期财务报告、审计计划、内部控制评价报告等事项，监督外部审计机构工作，认为立信会计师事务所具备独立性和专业性，同意续聘其为2026年度审计机构，并对公司财务报告的真实性、准确性、完整性发表审核意见。
公司拟续聘立信会计师事务所（特殊普通合伙）为2026年度财务报告及内部控制审计机构，审计费用165万元（财务报告审计费135万元，内部控制审计费30万元）。立信具备证券服务资格，截至2025年末拥有注册会计师2,523名，服务770家上市公司。项目合伙人刘桢、质量控制复核人谢骞近三年未受处罚，签字注册会计师郭京于2024年受到安徽证监局一次监督管理措施。该事项尚需提交股东会审议。
公司拟为子公司及下属企业提供总额不超过62.55亿元的担保额度，覆盖毅康科技有限公司、山高云创（山东）商业保理有限公司等控股或全资子公司。担保额度有效期自2025年年度股东会审议通过之日起一年内，用于满足日常经营及业务发展需求。截至目前，公司及控股子公司对外担保总额141.34亿元，占最近一期经审计净资产的31.77%，无逾期担保。该事项尚需提交股东会审议。
公司拟对参股企业东兴证券的长期股权投资计提资产减值准备6.56亿元。公司于2016年以22.57亿元认购东兴证券1.2亿股，持股比例4.35%，按权益法核算，截至2025年末累计确认投资收益4.87亿元，收到分红1.62亿元。因中金公司拟换股吸收并无东兴证券，东兴证券A股换股价格为16.14元/股，据此计提减值准备656,246,335.83元，将减少2025年度合并报表利润总额及归母净利润同等金额。该事项已由公司董事会及审计委员会审议通过。
《山东高速股份有限公司2025年度可持续发展报告摘要》经董事会审议通过，报告范围涵盖公司及子公司，时间范围为2025年1月1日至12月31日。公司设立董事会ESG委员会，建立ESG工作手册，开展利益相关方沟通，依据上交所可持续发展报告指引等标准编制报告。双重重要性评估认定应对气候变化、创新驱动、产品和服务安全与质量等20项议题为重要议题。
公司对立信会计师事务所2025年度履职情况进行评估，认为其具备相应资质，项目团队经验丰富，近三年无执业处罚记录，符合独立性要求；审计过程制定合理方案，重点覆盖收入确认、折旧摊销、递延所得税等事项，执行完善质量复核程序，按时完成审计任务，出具的报告客观、完整、清晰；信息安全管理到位，职业风险基金和保险充足，整体履职情况符合监管要求和公司需要。
公司于2026年4月2日召开第六届董事会第八十四次会议，审议通过《关于预计2026年度日常关联交易的议案》，关联董事回避表决。该事项尚需提交2025年年度股东会审议。预计关联交易涵盖委托管理、ETC服务、存贷款、金融服务、租赁、广告宣传、综合服务等类别，交易对方主要为山东高速集团有限公司及其实际控制的关联企业。定价遵循市场公允原则，满足日常经营需要，不影响公司独立性，未形成对关联方依赖。
公司制定未来五年（2026–2030年）股东回报规划，明确在符合现金分红条件下，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属母公司所有者净利润的60%。公司可采用现金、股票或两者结合方式分配利润，原则上每年进行一次现金分红，必要时可进行中期分红。现金分红需满足累计未分配利润和当期可分配利润为正、现金流满足正常经营等条件。特殊情况包括审计报告存在非无保留意见、资产负债率超75%、经营性现金流不足或重大投资支出等。董事会将根据行业特点、发展阶段等因素提出差异化分红政策。
立信会计师事务所出具《山东高速股份有限公司2025年度控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》，截至2025年末，公司与其他关联方存在大量经营性资金往来，涉及应收账款、应收票据、预付账款及其他应收款等科目，往来对象包括控股股东、实际控制人及其附属企业。同时，公司子公司及其附属企业存在非经营性资金往来，性质为往来借款，期末余额合计178.24亿元。未发现非经营性资金被违规占用情形。
公司根据企业内部控制规范体系要求，对2025年12月31日内控有效性进行评价。董事会认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷。内部控制评价覆盖18家主要单位，资产总额和营业收入占比分别为92.19%和94.45%。评价涵盖组织架构、资金管理、投资管理等重点业务和高风险领域。自评价基准日至报告发布日，无影响内控有效性的变化。2026年公司将持续完善内控制度，提升风险管理水平。
公司发布2025年度“提质增效重回报”行动方案评估报告及2026年度行动方案。2025年实现营业收入239.25亿元，归母净利润32.06亿元，资产规模达1631.67亿元。智慧运营构建“5公里救援圈”，通行费收入同比增长3.74%；产业投资实现收益18.63亿元，布局绿色低碳项目；工程建设推进京台高速齐济段等重点项目。2026年将持续提升运营服务、市场开拓、项目攻坚和绿色低碳发展。公司完善治理机制，提升ESG评级至AA，实施股份回购并派发现金红利20.31亿元。2026年拟每股派发现金红利0.42元（含税），并制定新一轮股东回报规划。
董事会审计委员会对立信会计师事务所2025年度审计工作履行监督职责，审查其资质、独立性及审计计划，确认其具备执业能力，审计过程规范，出具标准无保留意见审计报告，按时完成年报审计任务，保障财务信息真实、准确、完整。
独立董事姜永海2025年度出席董事会13次、股东会5次，均亲自参会。任职期间参与提名委员会、薪酬与考核委员会及ESG委员会工作，审议关联交易、财务报告、内部控制、审计机构聘任、利润分配、董事高管任免等事项。认为公司决策程序合法，未损害股东尤其是中小股东利益，对公司关联交易、信息披露、内部控制等发表独立意见。
独立董事范跃进2025年度任职期间出席董事会6次、股东会3次，均亲自参会。担任提名委员会主任委员及薪酬与考核、战略发展与投资委员会委员，参与审议关联交易、财务报告、内部控制、利润分配、高管提名等事项。认为公司决策程序合法，未损害股东利益。公司信息披露真实、准确、完整，内部控制有效运行。2025年6月任期届满。
独立董事潘林2025年度出席董事会7次、股东会2次，均亲自参会；出席专门委员会会议10次。担任薪酬与考核委员会主任委员，审计委员会、战略发展与投资委员会委员。关注关联交易、财务信息、内部控制及信息披露情况，认为公司决策程序合规，未损害股东利益。对公司定期报告签署确认意见，督促内控体系有效运行，保障信息披露真实准确完整。
独立董事唐贵瑶2025年度勤勉履职，出席董事会7次、股东会2次，主持及参加董事会专门委员会会议5次。重点关注关联交易、财务信息、内部控制及信息披露事项，认为公司决策程序合法合规，未损害股东利益。对公司关联交易发表专业意见，监督内部控制与审计工作，维护中小股东权益。任期6个月，现场工作19天。
独立董事魏建2025年度任职期间出席董事会6次、股东大会2次，均亲自参会；参与各专门委员会会议共4次。担任薪酬与考核委员会主任委员、审计委员会及战略发展与投资委员会委员。对关联交易、财务信息、内部控制、审计机构聘任、利润分配、薪酬激励、信息披露等事项进行审议，认为相关事项符合法规及公司制度，未损害股东尤其是中小股东利益。公司治理规范，决策程序合法合规。
独立董事王晖2025年度出席全部董事会及专门委员会会议，履行审计、提名、ESG等委员会职责，关注关联交易、财务信息、内部控制、审计机构聘任、利润分配、董事高管任免、信息披露等事项，认为公司决策程序合法，未损害股东尤其是中小股东利益。报告期内现场工作47天，公司对独立董事履职提供了有效支持。
立信会计师事务所对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行审计，依据《企业内部控制审计指引》及相关准则，出具审计意见认为，山东高速在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。同时指出，内部控制存在固有局限性，未来有效性存在一定风险。
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