截至2026年4月3日收盘，德科立（688205）报收于247.21元，较上周的205.57元上涨20.26%。本周，德科立4月3日盘中最高价报247.21元，股价触及近一年最高点。3月31日盘中最低价报182.73元。本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况。德科立当前最新总市值391.3亿元，在通信设备板块市值排名19/85，在两市A股市值排名487/5193。
本周关注点
- 来自交易信息汇总：德科立因日收盘价格涨幅达15%及三日累计偏离值超30%登上龙虎榜。
- 来自股本股东变化：截至2026年2月28日，股东户数环比减少20.66%，户均持股增至7716股。
- 来自业绩披露要点：2025年归母净利润同比下降28.77%，但第四季度单季同比上升30.13%。
- 来自机构调研要点：公司400G相干模块已小批量出货，800G处于预研阶段。
- 来自公司公告汇总：德科立海外研发生产基地项目延期至2026年6月，因设备采购周期延长。
交易信息汇总
德科立（688205）于2026年4月3日因当日收盘价格涨幅达15%以及连续三个交易日内涨幅偏离值累计超30%，登上沪深交易所龙虎榜。此为近5个交易日内首次上榜。
股本股东变化
截至2026年2月28日，德科立股东户数为2.05万户，较2025年末减少5341户，降幅20.66%。户均持股数量由6122股升至7716股，户均持股市值为126.29万元。
业绩披露要点
德科立2025年实现主营收入9.34亿元，同比增长10.99%；归母净利润7155.59万元，同比下降28.77%；扣非净利润3887.74万元，同比下降47.33%。2025年第四季度单季主营收入2.82亿元，同比增长17.0%；单季归母净利润3144.89万元，同比增长30.13%；单季度扣非净利润1153.71万元，同比下降45.22%。全年毛利率27.56%，负债率18.76%，投资收益1867.24万元，财务费用5.64万元。
机构调研要点
自2024年下半年起，北美传输侧需求显著放量，算力发展驱动光传输需求上升，行业备货意愿增强。公司在光放大器领域布局掺杂与半导体两大技术路线，其中半导体方案领先行业五至六年。相干模块方面，400G已实现小批量出货，800G处于预研阶段；非相干模块中40公里以上产品已实现出货。
公司近三年加大数通及算力领域布局，2025年第四季度数通领域收入占比明显提升，主要得益于DCI BOX设备收入上升。用于数据中心互联的非相干光模块已向北美市场出货，预计2026至2027年数通收入占比将显著提升。
未来DCI市场将呈现设备整机、配套器件与交换机直插模块并存格局。公司具备相干与非相干产品全系列布局能力，可匹配多技术路线需求。
DCI业务前期毛利偏低，但随2025年下半年设备放量，毛利水平逐步改善。2026年公司将优化产品结构，加快海外市场拓展，凭借产品差异化优势提升整体盈利能力。
泰国基地主要服务海外业务，无锡产能聚焦国内及非美市场。截至2025年底综合产能约12亿元。2026年泰国工厂试产并正式投产，预计新增产能10亿元，总产能达22亿元；2027年无锡二期投产后，再增10亿元，总产能达32亿元。
OCS产品目前处于样品阶段，采用硅基波导技术路线，正推进64×64端口研发，预研128×128端口。设备投入大，近两年财务规划未纳入OCS产品预期。薄膜铌酸锂（TFLN）技术已论证多年，现产业化时机成熟，公司在400G、800G及1.6T光模块同步推出TFLN方案，未来将与传统及硅光方案并行发展。
公司在手订单整体同比增长，DCI订单与上年同期基本持平，后续预期向好。无锡一期投产后DCI营收进入良性增长，预计未来三个季度订单同比上升。泰国二期规划已启动，将推进产品落地与本地化支持。
2026年海外业务放量集中在下半年。1.6T短距模块为主要放量产品，公司布局EML、硅光及薄膜铌酸锂三种方案，其中TFLN方案在OFC展会获关注，性能与成本具竞争力。DCI业务保持快速增长，50G PON产品为电信接入领域重点推广系列。
公司在相干模块领域具备ITL、PIC等关键器件自研能力，打破国内厂商依赖外购局面。面对海外大厂光学器件积累不足，公司自研器件具迫切需求；在国内自研趋势下，器件端竞争缓和，凸显技术先发优势。光放大器件也为公司提供模块端切入机会。
公司公告汇总
德科立以简易程序向特定对象发行股票募集资金净额2.17亿元，用于海外研发生产基地建设。截至2025年12月31日，项目资金使用比例为63.66%。因设备选型优化致采购周期延长，项目预计可使用状态日期由2026年3月延期至6月，实施主体、资金用途及投资规模不变。募集资金专户存储，董事会及相关委员会已审议通过延期事项，保荐人无异议。
国泰海通证券对公司2025年度持续督导进行现场检查，确认公司治理完善、信息披露合规、募集资金使用规范，无违规关联交易、对外担保及重大对外投资。2025年营收9.34亿元，同比增长10.99%；净利润7155.59万元，同比下降28.77%，主因行业竞争加剧与战略投入增加，但经营呈逐季改善趋势。公司无须向监管部门报告的重大事项。
公司股票于2026年4月1日至3日连续三日收盘价涨幅偏离值累计超30%，构成异常波动。经自查及问询控股股东，确认无应披露未披露事项。当前市盈率显著高于行业均值，提示投资者注意风险。OCS产品尚处样品验证阶段，未获批量订单，未纳入未来两至三年营收规划。公司经营规模较小，抗风险能力有限。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
精彩评论