截至2026年4月3日收盘，绿色动力（601330）报收于7.87元，较上周的9.69元下跌18.78%。本周，绿色动力3月30日盘中最高价报9.31元。4月3日盘中最低价报7.84元。绿色动力当前最新总市值112.59亿元，在环境治理板块市值排名19/106，在两市A股市值排名1709/5193。
本周关注点
- 来自交易信息汇总：绿色动力因股价跌幅偏离值达7%登上龙虎榜，近5日第二次上榜。
- 来自机构调研要点：2025年公司经营性现金流同比增加约4亿元，主要受益于国补和垃圾处理费回款改善。
- 来自机构调研要点：2025年公司收到国补4.76亿元，结算周期仍不固定。
- 来自公司公告汇总：2026年Q1绿动转债转股金额3,000元，累计转股数14,686股，占转股前总股本0.0010%。
交易信息汇总
沪深交易所2026年3月30日公布的交易公开信息显示，绿色动力（601330）因有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%的前五只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第2次上榜。
机构调研要点
公司2025年经营性活动现金流量净额同比增加约4亿元，主要得益于国补和垃圾处理费款情况较去年同期有所改善。
2025年公司收到国补4.76亿元，回款情况好于2024年。
国补结算尚未实现常态化，结算进度取决于国家可再生能源专项资金拨付情况，周期不固定。
环境保护费和材料费同比下降，主要得益于精细化管理、智慧电厂建设和集中采购，有效降低环保耗材与助燃燃料单位消耗及采购成本；若剔除大修费用影响，2025年营业成本实现下降。
2025年大修费用同比上升，主要系本期大修项目数量较去年同期增加。
随着银行贷款偿还，有息负债余额将继续下降；公司将通过贷款置换、发行中票等方式进一步降低融资成本。
基于谨慎性原则，公司2025年末对葫芦岛危废项目计提资产减值1.97亿元，账面价值剩余约5,600万元，进一步减值空间已大幅压缩；后续将从开源节流两方面改善项目经营。
供汽价格总体稳定，未出现明显波动；目前仅三分之一项目开展供汽，2026年供汽量有望继续稳步增长。
公司炉渣产量约占垃圾处理量的25%；2025年个别项目炉渣处置重新招标导致价格提升，未来合同到期项目将考虑重新招标，炉渣价格和收入有望提升。
新密项目已于2026年2月完成工商变更登记，年净利润约2000万元；后续有望与登封项目形成协同效应，通过集中采购、业务协同、贷款置换等方式提升收益。
公司现阶段并购以垃圾焚烧发电领域同业整合为主，同时研究探索大能源、大环保其他细分领域，择机布局具备协同性或战略意义的优质标的。
公司积极关注垃圾焚烧发电与数据中心（IDC）合作模式，正在研究其落地可行性。
公司高度重视股东回报，2024年至2025年全年分红比例均超70%，远超承诺下限；三年分红规划将于2026年到期，未来将结合业绩、现金流等因素研究制定新的分红指引。
公司已于2025年10月29日公告未来12个月内不向下修正可转债转股价格；后续将结合股价与可转债价格动态评估并履行信息披露义务。
公司持续关注海外市场机遇，已入选印度尼西亚环境友好型废物转化能源项目选定供应商名单，将参与后续招投标；对其他具备投资价值的海外项目亦将持续关注并适时参与。
公司公告汇总
绿色动力环保集团股份有限公司发布2026年第一季度可转债转股结果暨股份变动公告。自2026年1月1日至3月31日，绿动转债转股金额为3,000元，转股数为336股。截至2026年3月31日，累计有142,000元可转债转换为公司A股普通股，累计转股数为14,686股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0010%。尚未转股的可转债金额为2,359,858,000元，占发行总量的99.9940%。公司总股本因转股增加至1,430,584,686股。
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