截至2026年4月3日收盘，星环科技（688031）报收于127.24元，较上周的143.22元下跌11.16%。本周，星环科技4月1日盘中最高价报146.0元。4月3日盘中最低价报125.89元。星环科技当前最新总市值154.13亿元，在软件开发板块市值排名23/132，在两市A股市值排名1263/5193。
本周关注点
- 来自机构调研要点：公司通过GPU直连技术减少CPU交互，提升计算效率
- 来自机构调研要点：预计今年下半年上线云版本，先进入海外市场
- 来自机构调研要点：认知数据库与大模型为互补关系，专注动态知识库建设
- 来自机构调研要点：海外市场同步拓展东南亚、中东及美洲区域
- 来自机构调研要点：HBF技术发展有利于GPU数据库容量提升
机构调研要点
技术原理上，公司通过GPU直连技术减少CPU与GPU交互，将绝大部分工作放在GPU上，仅让CPU做调度，甚至实现GPU直连存储不经过CPU。设计原则是尽量在机器内完成操作，减少跨节点交互。
商业化策略上，预计今年下半年上线云版本，先进入海外市场，以高性价比吸引海外客户；同时，在国内寻找对延迟敏感或I部署较多的客户，争取今年有标杆客户部署落地。
我们是基于NV的cuDF进行开发，部分索引也基于cuVS，未来也会基于国产卡。
大模型更偏向静态知识存储，核心是不断强化自身的推理与编程能力。公司提供的是外部动态知识库，用来存放实时经营数据、合同、视频等不断变化的信息，和大模型内部的静态知识用途不同；同时这套系统还可以永久记住用户偏好，导致记忆体量持续变大。因此，外部动态知识库与大模型内部知识是互补关系，我们还专门面向I gent 记忆市场，提供短期、长期、永久记忆的完整解决方案。
我们目前在海外市场同步推进东南亚、中东及美洲区域的拓展，主要依靠本地渠道及其他合作渠道进行推广。业务上依托现有云资源搭建服务，主打两大优势一是全新的增量市场和技术概念，为gent提供数据处理服务；二是高性价比，在大幅提升性能的同时，有效降低整体使用成本。从各渠道反馈来看，市场反响整体积极。
HBF与GPU之间的连接速度很快，适合存放模型权重，不过 KV cache 目前还是要放在外部。这对GPU数据库来说其实是个优势现在数据放在显存里，后续可以迁移到 HBF，整体容量能进一步提升。产品迭代节奏上，单机版已开发完成，预计近期就会发布；今年下半年将推出多卡版本，计算能力会进一步增强，数据量也能实现线性扩展，数据仍存放在显存或内存中；到年底，随着硬件成熟，我们将采用I SSD，把数据和索引都下沉到SSD上。
目前公司的认知数据库为单卡版本。后续多卡版本发布后，我们计划完成 TPC-DS 1TB的全量测试；若届时顺利通过，即代表数据库核心功能已完备。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
精彩评论