翔鹭钨业（002842）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期翔鹭钨业（002842）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入24.09亿元，同比上升37.71%，归母净利润1.44亿元，同比上升260.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.93亿元，同比上升77.77%，第四季度归母净利润9193.08万元，同比上升261.07%。本报告期翔鹭钨业存货明显上升，存货同比增幅达68.4%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.01亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.36%，同比增149.68%，净利率5.97%，同比增216.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计9267.76万元，三费占营收比3.85%，同比减40.53%，每股净资产3.69元，同比增46.06%，每股经营性现金流0.34元，同比增134.39%，每股收益0.46元，同比增243.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动现金流入小计变动幅度为57.52%,原因:预收款增加导致销售商品、提供劳务收到的现金增加。
2. 经营活动现金流出小计变动幅度为54.57%,原因:原料价格上涨导致购买商品、接受劳务支付的现金增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为175.23%,原因:公司预收货款导致销售商品、提供劳务收到的现金增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-96.43%,原因:去年同期存在处置子公司刀具相关设备、土地等事项，导致去年同期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较多。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为177.83%,原因:钨丝项目建设导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-339.18%,原因:钨丝项目建设导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，同时去年同期存在资产处置事项收回的现金较多。
7. 筹资活动现金流入小计变动幅度为39.01%,原因:银行借款增加导致取得借款收到的现金增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为489.86%,原因:银行借款增加导致取得借款收到的现金增加。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为574.97%,原因:筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.52%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.62%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/9%，净经营利润分别为-1.29亿/-8950.27万/1.44亿元，净经营资产分别为15.68亿/14.96亿/16.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.39/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.04亿/6.88亿/7.83亿元，营收分别为17.99亿/17.49亿/24.09亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.03%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.63%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达55.5%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达111%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。