王兴再次为美团AI吹响“进攻”信号，然后呢？

蓝鲸财经04-02

文｜唐辰同学唐辰外卖战事暂歇，但美团AI的压力更大了。3月26日，美团交出2025年全年“成绩单”后，不少观点认为，王兴和美团最坏的时候过去了。还有评论认为，外卖大战进入了美团的“舒适圈”。其背景是2025年2月，京东挑起外卖大战，到当年5月淘宝闪购的加入，竞争白热化。据公开报道，外卖大战期间阿里、京东、美团三家平台累计补贴规模达800亿至1000亿元。美团最坏的时候真的过去了？作为守擂台的一方...

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唐辰外卖战事暂歇，但美团AI的压力更大了。3月26日，美团交出2025年全年“成绩单”后，不少观点认为，王兴和美团最坏的时候过去了。还有评论认为，外卖大战进入了美团的“舒适圈”。其背景是2025年2月，京东挑起外卖大战，到当年5月淘宝闪购的加入，竞争白热化。据公开报道，外卖大战期间阿里、京东、美团三家平台累计补贴规模达800亿至1000亿元。美团最坏的时候真的过去了？作为守擂台的一方，明面上看，美团顶住了多线炮火，守住了地盘。财务上的表现是，全年收入3649亿元，同比增长8.1%。净亏损234亿元，落在2月盈利预警给出的233亿至243亿元区间的较好一端。其基本盘的核心本地商业，第四季度亏损100亿元，较第三季度的141亿元大幅收窄。这个改善幅度超出了部分机构的预测。同时，美团在第四季度的销售及营销环比下降6.2%，但配送服务收入环比增长2.4%，扭转了此前几个季度的下降趋势。这意味着，它在补贴减少的情况下，收入端的经营情况也在向好。而且，截至年末，美团持有现金1068亿元、短期理财601亿元，弹药仍然充足。图｜评论文章截图更重要的是，美团财报发布的前一天，国家市场监督管理总局官网转载《经济日报》评论文章《外卖大战该结束了》，直指外卖补贴大战将餐饮业拖入“低价至上”怪圈，并强调健康的竞争应是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐。此举被视为监管层对“内卷式”外卖大战的公开叫停。这些信号都被归为美团的利好，其没被打趴下，劫难算渡过去了。但这类观点忽略了一个事实：外卖大战一直是场不对称战争。京东、淘宝闪购、抖音等竞争对手整合的是外围业务，不断冲击美团核心本地生活板块。并且，监管定调并不是说竞争结束，它只是重塑了竞争规则，美团基本盘业务还将继续承压，更别说进入“舒适区”。而且，其还将直面更为艰巨的挑战：AI竞速。王兴不想美团在AI时代掉队，他早早就把美团AI挑战到了战斗姿态。2025年3月的财报电话会上，他首次详细谈及美团AI战略与行业竞争，明确强调美团的AI策略是主动进攻，而非被动防守。为此，他还专门为美团AI战略划定了清晰的三层路线图。今年的财报电话会上，他再次使用同样的话术给美团的AI战略定了调：“在AI革命中，唯一合理的策略是进攻，而不是防守。”或许是为了呼应王兴吹响的“进攻”AI的信号，美团AI同步秀了一把肌肉：自研大模型LongCat已投入三年、定下“AI-powered App”的宏伟目标，还高调宣布，除了有云计算业务的企业，美团在AI上的投入规模，大概率是国内企业里最大的。王兴有意让市场和业界看到美团AI的新叙事。他还用了一个比喻，说明AI对美团的意义：移动互联网和互联网没有本质区别，就像玫瑰和芍药；但AI和互联网相比，就是猴与花的区别，量级和影响力要大得多。他还特别提到，AI Agent对他的冲击比ChatGPT更大，“它注定会创造巨大生产力，也一定会对组织、对工作模式带来很大变化。”财报里，AI被抬到了前所未有的战略高度：美团已经推出独立App智能生活助手“小美”，也向全体用户开放了美团App内嵌的AI助手“小团”；底层技术上，融合了自研多模态LongCat系列大模型与开源模型；面向2026年，美团的战略展望是“全面拥抱AI，打造全能型本地生活AI助手”。美团核心本地商业CEO王莆中，则直接点明美团AI战略的差异化战略，即 不跟对手在通用大模型上正面竞争，而是把AI能力嵌入自己的物理世界服务网络。他表示， “我们有最全的信息，有物理世界的行动能力，有无人机、无人车和具身智能。”美团将会 在自有基础大模型上坚定投入，做出低推理成本的模型，能力紧跟行业顶尖；同时建设物理世界的数据基础，打造物理世界的AI底座和行动能力。留给王兴“进攻”的时间不多了单从王兴和美团勾勒的美团AI图景看，其在行业内卡住了很重要的位置。就像观察者网所评价，美团AI也有一套“讲得圆”的增长逻辑：通过AI盘活自己的重资产网络（千万骑手、百万商家、复杂的履约链路），理论上确实有效率跃升的空间。但问题在于，这个逻辑虽然听起来合理，技术现实却难以支撑。美团AI的焦虑随着AI进入Agent时代，也就是开始比拼AI办事能力时，越发明显。腾讯科技评价称，这种焦虑也写进了财报。2025年全年，美团研发开支达到260亿元，同比增长23.5%，占收入的比例从6.2%提升到7.1%。财报明确说，增长的主要驱动力就是“公司层面对AI的投入增加”。即便是亏损最严重的Q4，单季研发开支也有70亿元，同比增长29.7%，AI投入不仅没有收缩，反而在加速。但投入的增加，并没有换来对等的进展。此前，我曾分析，美团AI呈现明显的“B重C轻”的失衡感。在在B端服务层面，美团针对餐饮商家推出了AI客服、AI排班专员、AI运营和AI生意店长等一系列AI经营助手，助力商家降本增效。官方数据显示，AI选址成功率提升30%，客服效率提升80%，“袋鼠参谋”“袋鼠管家”等产品已覆盖上千餐饮品牌，生成报告超10万次，选址准确率达87%。但C端的进展，就不尽如人意了。美团主打的独立生活服务AI助手小美、通用型AI助手LongCat，还有AI管家问小团，始终难以形成合力，更别说走出圈外、被更多用户熟知。整体来看，美团AI在C端的打法十分凌乱，没有清晰的主线逻辑，各个产品各自为战，缺乏协同。比如陷入抄袭风波的Tabbit AI浏览器，更像是游离在美团主线业务之外的KPI之作，偏向于对内汇报成绩，没法和外卖、到店等核心本地生活业务深度绑定，起不到引流和完善服务闭环的作用。图｜美团CEO王兴 资料图AI2C对美团的重要性不言而喻。一旦阿里千问、字节豆包、微信元宝、百度文心等AI应用，完善了AI Agent的办事能力，成为消费者的决策入口，美团就有可能像早期的电信运营商一样，沦为底层的“服务管道”，失去竞争主动权。就像此前豆包AI手机相关功能被封杀，很大一部分原因就是AI在系统层面跳过应用拦截，直接完成服务闭环，让原有平台和应用沦为下游的“服务提供商”，被动与用户隔离，甚至要看新入口AI应用的“脸色”分配流量，被“卡脖子”。这种拧巴的局面，并不是因为美团不想真心投入AI。其实质是打了多年不对称战争，美团已经错失重资产投入基础模型的战略时机。它每年的投入不少，但主营业务消耗战带来的现金压力，使其和字节、阿里等友商相比，明显滞后。有媒体报道，美团原本计划在2025年推动核心业务的“AI重构”，但持续的外卖大战，打乱了这个节奏。还有一层现实选择，美团正在进行一次战略收缩。当前，酒店、美团优选等非核心业务都在进行暂缓扩张，Keeta国际化暂缓巴西开城，还裁撤了200人团队，内部管控口径也从“订单量增长”转向“盈利优先”，甚至明确“禁止无效创新”。虎嗅还披露，美团S-Team最近针对AI和出海两个方向进行了升级。在新架构下，基本上每一个S-Team成员都承担了美团一个或者几个关键板块。其中，王兴作为CEO，近期重点关注AI和出海两大业务。在这种组织基调下，AI只是美团“多个需要资金的方向”之一。此时，王兴的“进攻”宣言，更像是一句口号。说到底，美团AI目前的进度，根本满足不了王兴的“进攻”期许。王兴对AI“超级入口”有清晰的认识。他认为，关键在于精准理解用户需求，并且高效执行任务。尤其是本地生活领域，消费场景复杂多样、海量商家信息分散，数据和信息未被有效线上化。同时，本地生活平台还需要对履约交付做深入的管理，这是通用AI所欠缺的能力。这就要求美团AI要具备很强的办事能力。但从问小团、小美等AI应用的执行效果看，美团还没有跑通AI从“辅助问答”走向“自主执行”的路径。这需要王兴有更大的耐心。但目前看，美团更愿意把资源投向见效快、可落地的业务扩张项目，守住基本盘的实体基础设施。比如马年春节前夕，美团收购叮咚，意在加固即时零售的城池，这何尝不是一种“空间换时间”的策略，为美团AI的发展争取更多时间。我也曾提出，王兴若要缓解美团AI焦虑症，核心还是要更加重视AI，并站到台前亲自来抓，将其真正提升到“一把手工程”的高度。美团需要清晰理清AI战略方向，并在执行上，更加的高效和落地。唯有全力深耕AI，才能守住核心竞争力。对美团来说，它还在牌桌上，但尚缺乏友商那种“毕其功于一役”的坚决。而这个决心，只有王兴能够坚定。他也是时候再站到台前了。现在来看，王兴站出来了，拿出一把手的力度来管 AI 了。但他还是缺乏当年“千团大战”时的决绝。当时，他能果断停止扩张、集中资源服务消费者；现在，他需要理清AI战略的主线——是继续在B端修修补补，还是真正集中火力攻克C端入口？对于美团来说，留给它证明“进攻”不仅仅是一句口号的时间，真的不多了。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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