截至2026年3月27日收盘，中信海直（000099）报收于17.25元，较上周的18.7元下跌7.75%。本周，中信海直3月23日盘中最高价报18.27元。3月27日盘中最低价报16.92元，股价触及近一年最低点。中信海直当前最新总市值133.82亿元，在航空机场板块市值排名10/12，在两市A股市值排名1495/5191。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：公司设定2026年经营目标为营业收入24亿元，较2025年实际营收同比增长约7.4%。
- 来自机构调研要点：2025年公司共运营87架直升机，飞行时间连续三年超50000小时。
- 来自机构调研要点：公司正有序推进与中海油的五年期协议签署。
- 来自机构调研要点：2025年已完成吨级新型航空器跨海及跨城低空物流运输试飞。
- 来自机构调研要点：航油成本占整体成本比例在10%以内，处于合理可控范围。
机构调研要点
公司2023-2025每年飞行时间超50000小时，保持增长态势。2025年共运营87架直升机，以服务海上油气飞行为主。
该事项涉及商业机密，不便回复通航运输收入中固定月租金收入和飞行小时费收入的占比。
公司对通航与低空的发展前景保持积极态度，预计未来海上油气及低空经济业务量将稳步增长。公司将推动机队更新，通过有人+无人协同方式满足客户需求。
公司依照“三先三后”原则，积极探索低空应用场景。已开通多条低空游览、短途运输航线，并完成吨级新型航空器跨海及跨城低空物流运输试飞，相关业务正推进商业化布局。
公司航油成本占整体成本比例在10%以内，处于合理可控范围，后续将采取措施降低油价波动影响。
目前海上油气服务场景主要以载人为主。预计新型航空器将在跨海物流领域发挥较大作用。
公司长期深耕通用航空核心领域，在海上油气、应急救援、通航维修等板块积累深厚经验，树立起技术领先、安全可靠的品牌形象。2026年将在“十五五”规划指导下，开展中大型无人机在应急救援、巡检巡线、人工影响天气、重大工程吊运、跨城物流等新场景应用，积极推进与地方的低空经济业务深度合作。
2025年公司已开展吨级新型航空器跨海及跨城物流试飞，开展大型无人机人工影响天气业务，与江西省气象局签署全面合作框架协议，与新疆、云南等省区气象局人影中心建立长期战略合作关系。深圳地区新增起降点4个、空中游览航线14条，并在湛江等地开拓低空游览新航线。
2025年公司已开展吨级新型航空器跨海及跨城物流试飞。深圳地区新增起降点4个、空中游览航线14条，另在湛江等地开拓低空游览新航线。
2025年第四季度净利润同比下降40.91%，主要原因为计提年终绩效奖金与资产减值。
营业收入构成与客户业务的地域分布有关。
2026年将在公司“十五五”规划指导下，持续稳定运营直升机低空场景应用，开展中大型无人机的应急救援、巡检巡线、人工影响天气、重大工程吊运、跨城物流等新场景应用及探索，积极推进与地方的低空经济业务深度合作。
公司经营目标主要依据“十四五”期间增长情况及对客户业务运行与需求的预测。
通过租赁直升机的方式有利于优化现金流，降低资产减值与处置风险。
公司始终保持稳定、领先的市场占有率，与友商共同为海上油气客户提供稳定安全可靠的服务。
是的，未来五年期协议签署正在有序推进。
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