截至2026年3月27日收盘，卧龙新能(600173)报收于7.97元，上涨0.25%，换手率1.92%，成交量13.47万手，成交额1.07亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：3月27日主力与游资资金分别净流出750.04万元和1245.2万元，散户资金净流入1995.24万元。
- 来自机构调研要点：2025年新能源板块实现营收85,771.49万元，归母净利润3,574万元，储能、氢能、光伏等业务均取得阶段性进展。
- 来自机构调研要点：公司对君海网络计提长期股权投资减值9,737万元，叠加房地产板块存货减值1.60亿元，导致业绩由盈转亏。
- 来自机构调研要点：氢能业务完成7.5MW整机交付，其中首台国产兆瓦级EM制氢设备成功交付海外，技术获市场认可。
- 来自机构调研要点：投资性活动净现金流为-9.92亿元，主要用于包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目及光伏电站项目。
交易信息汇总
资金流向
3月27日主力资金净流出750.04万元，占总成交额7.0%；游资资金净流出1245.2万元，占总成交额11.62%；散户资金净流入1995.24万元，占总成交额18.62%。
机构调研要点
- 公司新能源板块涵盖光伏、风能、氢能、储能等业务。
- 光伏业务在分布式光伏项目运营方面经验丰富，具备高效的监控体系与专业运维团队。
- 储能业务为电网侧、工商业侧提供关键设备及系统解决方案，推进包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能项目开工；国内中标桂林兴安216.2MWh、明阳600MWh项目，入围电气装备集团框采；海外落地捷克大储项目，在马来西亚、塞浦路斯、罗马尼亚完成项目储备；推出海外版5MWh电池集装箱及2.5MW/5MWh交直流一体系统，工商业125KW/261KWh一体化储能柜具行业性价比优势；建成全自动104S+大电芯模组PCK产线，实现1P104S系统量产，保障交付质量。
- 氢能业务EM制氢技术实现兆瓦级产品交付，关键指标达行业领先水平；全年完成7.5MW整机交付，含兆瓦级Nexus系列、百千瓦级FLEX系列产品；首台国产兆瓦级EM制氢设备交付海外，获市场认可；海外销售收入占比达80.96%。
- 风能业务推进包头达茂旗500MW新能源加储能构网型试点示范项目，达产后年发电量预计16至18亿KWh。
- 新能源板块2025年实现营业收入85,771.49万元，毛利率提升10.53%，净利润9,291万元，归母净利润3,574万元。
- 利润下滑主因：房地产板块受结转产品结构、数量及毛利差异影响，叠加计提存货减值1.60亿元；对联营企业君海网络计提长期股权投资减值9,737万元，减少2025年度归母净利润9,737万元。
- 投资性活动净现金流为-9.92亿元，主要用于包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目及光伏电站项目建设。
- 新能源业务已拓展至奥地利、菲律宾、墨西哥等境外市场；氢能产品海外销售占比80.96%；储能业务在塞浦路斯、罗马尼亚等地完成项目储备；龙能电力深耕东南亚，墨西哥光伏及储能项目进入施工阶段；EPC业务完成多个工商业分布式光伏电站建设，本期新建并网电站44个，新增装机容量90MW。
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