从“修复”到“跃升”：深度解析中信金融资产(02799)的逆势增长逻辑与投资价值重估

智通财经03-30

智通财经APP获悉，3月30日，中国中信金融资产管理股份有限公司(以下简称“中信金融资产”，02799)在港交所发布2025年度业绩报告。报告显示，截至2025年12月31日，中信金融资产全年实现收入总额804.76亿元，剔除一次性影响因素，较上年同比增长43%，实现归母净利润110.86亿元，剔除金租公司出表影响，同比增长17%，平均股权回报率18.7%，较上年度提升0.3个百分点，基本每股收益...

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盈利能力持续增强回顾发展，中信金融资产于2023年归母净利润17.66亿元，实现扭亏为盈，经营管理步入正轨；2024年归母净利润96.18亿元，实现倍数级跃升，重回高质量发展轨道；2025年跃上百亿台阶，经营业绩实现三连增。中信金融资产坚守不良资产经营核心主业，持续筑牢收入与利润增长支柱。2025年，收购处置、纾困盘活、股权业务三大主业收入均实现强劲增长，纾困盘活业务实现收入同比增长54.7%，收购处置业务实现处置收益同比增长16.6%，股权资产收入同比增长47.5%。主业竞争力持续强化，高质量发展动能不断增强。2025年中信金融资产主业投放再创新高。全年主业新增投放1786亿元，同比增长8%，投放规模位居行业首位，收购处置、纾困盘活、股权业务三大主业新增投放均实现同比增长。具体来看，收购处置类业务保持领先优势。2025年中信金融资产新增收购不良资产债权规模2421亿元，同比增长35%。纾困盘活业务加快转型创新，投放与余额双双大幅提升。中信金融资产深入推动纾困盘活业务转型创新，成功实施了一批创新项目。2025年，公司新增纾困盘活业务投放923亿元，同比增长34%。股权业务聚焦核心赛道，资产规模、结构与收益同步优化。中信金融资产股权业务资产规模稳步增长、资产结构显著优化、投资回报显著提升。市场认可度不断提升 价值中枢稳步上移中信金融资产经营基本面持续向好，资本市场认可度不断提升。2025年先后入选恒生综合指数、港股通和MSCI中国指数等全球资本市场主要指数，MSCI中国指数是全球投资者投资中国资产的风向标，中信金融资产入选，意味着公司正式跻身全球资金配置中国资产的核心标的，成为国际被动资金配置新兴市场的重要标杆。国际三大评级机构穆迪、惠誉、标普一致认可公司改革发展成效，评级展望均上调或维持“稳定”，进一步夯实资产信用基础，降低融资成本，为资产规模扩张与价值提升提供有力支撑。6月10日，惠誉确认中信金融资产“BBB”评级，展望“稳定”。6月19日，穆迪上调中信金融资产评级展望至“稳定”。8月26日，标普确认中信金融资产展望维持“稳定”。凭借坚实经营底色与突出成长潜力，中信金融资产投资价值迎来全面重估，市场预期持续改善，投资者信心增强，股价连续两年大幅增长，继2024年大涨62.5%之后，2025年再度上涨27.69%，最高市值一度突破千亿关口，较历史低点最高增长544%，市净率位居在港上市中资金融机构前列，价值中枢稳步抬升，长期成长动能持续释放。集聚多重发展优势 成长空间持续凸显当前，在政策护航、市场扩容、模式创新的三重驱动下，AMC正从传统“坏账银行”向综合金融资产管理与风险处置专家转型。未来3-5年，是AMC聚焦主业、做强能力、拓展边界的关键战略机遇期。中金公司研报认为，结合海外不良资管机构经验，中长期AMC转型升级所需的核心能力包括以下三个方面：(1)不良资产经营能力升级是重中之重，通过打造产业专家及金融专家团队来实现不良资产的价值发现、价值修复、价值提升、项目退出及风险防控，其需要公司内部完善的组织架构及激励约束设计，亦需外部政策或体制机制以支持；(2)协同外部资源能够事半功倍，尤其关注与集团内投行/银行/产业运营机构等公司的紧密协作；(3)从“重”向“轻”的模式转型是长期方向，以另类资产差异化主动管理能力为依托、通过定制化产品创设连接资产/资金两端，既可突破自身资产负债表规模限制，也满足保险等耐心资本的长期配置需求，从而实现高质量可持续发展。作为国内领先的金融资产管理公司，中信金融资产主业核心竞争力突出，不良资产经营能力保持领先地位，近几年依托中信集团产融并举的独特优势，实现中信集团协同潜能积聚释放，同时，中信金融资产紧抓股权投资机遇，优化长期资产配置，实现资产价值稳步增值。基于上述分析，中信金融资产具备多重核心优势，已迈入长期良性发展通道。公司估值修复动能持续累积，投资价值与成长空间进一步凸显。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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