纳指坠入技术性回调，科技股估值溢价几乎“清零”，华尔街高呼“买入良机”

智通财经03-30

智通财经APP获悉，大型科技股的大跌已将纳斯达克100指数推入技术性回调，而市场正浮现出一些历史上曾预示该板块走势逆转的信号。其中最关键的信号，是大型科技股相对大盘的估值溢价已被大幅抹去。从历史经验看，这种估值压缩往往为该板块后续跑赢市场奠定基础。自去年10月创下历史高点以来，这个以科技股为主的指数已累计下跌11%，目前其预期市盈率约为21倍(基于未来12个月盈利)，仅比标普500指数高出1.7个...

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O’Rourke表示，“投资者应借此机会，在信心较强的公司中进行选股。”自去年10月见顶以来，科技股持续承压，市场对巨额人工智能投入能否带来回报的担忧不断升温，而近期伊朗战事升级进一步打压了风险偏好。纳斯达克100指数上周五正式跌入技术性回调(自高点回落至少10%)，这是自2025年4月特朗普的关税政策将美股推向熊市边缘以来的首次。虽然精准判断转折点颇为困难，但历史表明，超卖状态往往为投资者提供有吸引力的入场时机：上一次纳斯达克100指数相对标普500指数的估值溢价降至如此低位，是在2013年9月，随后该科技股基准指数相对于标普500指数创下了六年来的最佳季度表现。“我们看好大型科技股，”Evercore ISI首席股票与量化策略师Julian Emanuel表示。他断言人工智能革命将在2026年加速，并指出纳斯达克100指数相对标普500指数的市盈率图表极具吸引力。“尤其值得注意的是，不少科技股的估值已低于疫情时期的低点。”其他多位华尔街专业人士也在逢低吸纳超跌科技股，包括CIBC Capital Markets的Christopher Harvey。他点名了包括Alphabet Inc.、苹果、英伟达和Palantir Technologies Inc.在内的科技巨头。富国银行证券的Ohsung Kwon预计，纳斯达克100指数和超大盘科技股即将跑赢大盘。德意志银行数据显示，科技股的相对表现强度正处于十年趋势通道的底部，而投资者持仓明显偏低，处于28%的历史分位。在“美股七巨头”英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)和特斯拉(TSLA.US)中，所有股票自历史高点均已至少下跌10%。“科技股相对于其他板块的跌幅更为严重，近期持仓也相当疲弱，我认为这增加了出现技术性反弹的可能性，”嘉信理财宏观研究与策略主管Kevin Gordon表示。“风险在于，乐观的盈利预期尚未反映持久战所带来的部分冲击。”“在更严峻的情景下，”他补充道，“科技股的避险属性将减弱，投资者可能会转向更传统的防御性板块。”","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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