杰富瑞：市场对AI颠覆网安的恐慌过度，身份认证与终端安全实为“免疫区”，抛售创造买入良机

智通财经03-31

智通财经APP获悉，杰富瑞(Jefferies)发布研究报告指出，尽管Anthropic等公司推出的大语言模型(LLM)引发了市场对现有安全架构流失的恐慌，但身份认证、网络安全和终端安全这三大核心领域在AI浪潮中展现出了极强的韧性，基本不受人工智能潜在颠覆影响。该行分析师约瑟夫·加洛(Joseph Gallo)在报告中强调，投资者近期对网络安全板块的集体抛售反映了市场对AI替代效应的过度担忧，而...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2623306861?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0faf92a3ef12202a66ea6b7e8ae6f45e","is_english":false,"pubTime":"2026-03-31 15:02","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2623306861","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"杰富瑞：市场对AI颠覆网安的恐慌过度，身份认证与终端安全实为“免疫区”，抛售创造买入良机","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，杰富瑞(Jefferies)发布研究报告指出，尽管Anthropic等公司推出的大语言模型(LLM)引发了市场对现有安全架构流失的恐慌，但身份认证、网络安全和终端安全这三大核心领域在AI浪潮中展现出了极强的韧性，基本不受人工智能潜在颠覆影响。该行分析师约瑟夫·加洛(Joseph Gallo)在报告中强调，投资者近期对网络安全板块的集体抛售反映了市场对AI替代效应的过度担忧，而...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1422856.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>杰富瑞：市场对AI颠覆网安的恐慌过度，身份认证与终端安全实为“免疫区”，抛售创造买入良机</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n杰富瑞：市场对AI颠覆网安的恐慌过度，身份认证与终端安全实为“免疫区”，抛售创造买入良机\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-03-31 15:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1422856.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，杰富瑞(Jefferies)发布研究报告指出，尽管Anthropic等公司推出的大语言模型(LLM)引发了市场对现有安全架构流失的恐慌，但身份认证、网络安全和终端安全这三大核心领域在AI浪潮中展现出了极强的韧性，基本不受人工智能潜在颠覆影响。该行分析师约瑟夫·加洛(Joseph Gallo)在报告中强调，投资者近期对网络安全板块的集体抛售反映了市场对AI替代效应的过度担忧，而...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1422856.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4559","symbol_name":"巴菲特持仓","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1422856.html","article_id":"2623306861","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/0faf92a3ef12202a66ea6b7e8ae6f45e"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2623306861","pubTimestamp":1774940572,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，杰富瑞发布研究报告指出，尽管Anthropic等公司推出的大语言模型引发了市场对现有安全架构流失的恐慌，但身份认证、网络安全和终端安全这三大核心领域在AI浪潮中展现出了极强的韧性，基本不受人工智能潜在颠覆影响。从细分赛道的受波动程度来看，杰富瑞将网络安全领域划分为“免疫区”与“风险区”。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK4559":"巴菲特持仓","JEF":"杰富瑞","CRWD":"CrowdStrike Holdings, Inc.","PANW":"Palo Alto Networks","OKTA":"Okta Inc.","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","FTNT":"飞塔信息","BK4127":"投资银行业与经纪业"},"translate_title":"Jefferies: The market's panic about AI subverting network security is excessive, identity authentication and terminal security are actually \"immune zones\", and selling creates a good buying opportunity","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/91f03efe1513885ef41036b11d58766f","symbols_score_info":{"CRWD":2,"PANW":2,"FTNT":2,"JEF":2,"OKTA":2},"content_text":"智通财经APP获悉，杰富瑞(Jefferies)发布研究报告指出，尽管Anthropic等公司推出的大语言模型(LLM)引发了市场对现有安全架构流失的恐慌，但身份认证、网络安全和终端安全这三大核心领域在AI浪潮中展现出了极强的韧性，基本不受人工智能潜在颠覆影响。该行分析师约瑟夫·加洛(Joseph Gallo)在报告中强调，投资者近期对网络安全板块的集体抛售反映了市场对AI替代效应的过度担忧，而忽视了安全防御中“确定性需求”与“概率性生成”之间的本质区别。该行由约瑟夫·加洛带领的分析师团队表示：“我们承认LLM技术的进步确实存在侵蚀网络安全的风险。然而我们认为，这种风险主要集中于已被公认存在风险的网络安全细分领域(如威胁情报、代码扫描、漏洞管理、安全运营自动化及安全运营中心)，而并非会波及身份识别、网络防护、终端安全等我们认为更具抗风险性的领域——这种风险分布的差异性，反而使得近期市场出现的大规模抛售行为显得格外意外。至于最具影响力的争议焦点，仍在于LLM技术是否会分流现有企业本应投入的增量网络安全预算;不过根据我们此前的调研数据，网络安全预算在跨领域重新分配时面临的风险，实际上已被显著削弱。”据了解，这场市场震荡的导火索主要源于Anthropic最新模型Claude Mythos展现出的卓越推理与编程能力，引发了投资者对传统安全软件可能被高度智能化的AI工具直接取代的畏难情绪。受此类情绪影响，包括CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)、Fortinet(FTNT.US)和SentinelOne(S.US)在内的行业巨头股价近期均遭遇显著回调。然而，杰富瑞的深度调研显示，这种“替代论”在短期内难以立足，因为LLM本质上是基于概率预测的工具，而身份验证和终端防御等关键基础设施要求的是极其精准的“非黑即白”式判定。在实时阻断非法入侵或验证用户权限时，容错率极低的环境依然需要依赖现有的确定性架构，而非AI可能带来的模糊推断。从细分赛道的受波动程度来看，杰富瑞将网络安全领域划分为“免疫区”与“风险区”。诸如威胁情报分析、代码静态扫描以及漏洞管理等领域，由于高度依赖模式识别和海量数据处理，确实更容易受到LLM的直接冲击，因为这些正是生成式AI的强项。相比之下，以Okta(OKTA.US)为代表的身份安全厂商，以及Zscaler(ZS.US)和Palo Alto Networks所主导的网络与终端防御阵地，由于涉及复杂的底层协议交互和硬件层面的集成，构成了天然的技术壁垒。杰富瑞认为，LLM在这些领域扮演的角色更多是“增效器”而非“颠覆者”，即通过AI助手(Copilots)帮助安全运维人员缩短响应时间，而非取代原有的防御机制。此外，杰富瑞还强调，像Anthropic这样的AI实验室正提前向安全公司发布其部分模型，这更体现为合作伙伴关系而非竞争关系。加洛称：“Anthropic的文件指出该模型将能够以远超防御者应对能力的方式利用漏洞，而Anthropic似乎正提前向网络安全供应商发布模型，让这些厂商有时间加固自身代码库、提升防御能力。我们认为这是合作而非竞争的标志，且对整体网络安全需求具有积极意义。”加洛补充道：\"尽管我们理解这些头条新闻加剧的不确定性，造就了'先开枪，后问话'的市场环境，但我们认为Anthropic和其他LLM公司的模型改进并不令人意外(这种趋势还将持续)。由于市场对这一风险采取了某种'一刀切'的诊断方式，我们认为，那些基本面稳健、在人工智能领域具备竞争优势(我们看好身份识别以及网络安全/终端安全领域)且估值合理的公司，蕴含着越来越具吸引力的投资机会。\"截至周一美股收盘，多家网络安全公司股票呈现上涨态势。具体来看， CrowdStrike Holdings, Inc. 报收2.84%涨幅， Palo Alto Networks 收涨4.99%， 飞塔信息 亦上涨1.09%.","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"analysis","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2623306861","isCrawlerRequest":true}