截至2026年3月27日收盘，民和股份(002234)报收于8.36元，上涨2.33%，换手率2.09%，成交量6.29万手，成交额5222.56万元。
当日关注点
- 来自【业绩披露要点】：民和股份2025年归母净利润亏损2.69亿元，同比下降7.78%，主因行业供需失衡与成本高企。
- 来自【股本股东变化】：截至2026年2月28日，公司股东户数环比减少5.76%，户均持股上升至1.3万股。
- 来自【交易信息汇总】：3月27日主力资金净流出181.04万元，散户资金净流入184.85万元。
- 来自【公司公告汇总】：公司未弥补亏损达实收股本三分之一，拟通过提升养殖效率、发展熟食业务等措施应对。
交易信息汇总
3月27日主力资金净流出181.04万元，游资资金净流出3.81万元，散户资金净流入184.85万元。
股本股东变化
股东户数变动
截至2026年2月28日，民和股份股东户数为2.68万户，较2025年12月31日减少1636户，减幅5.76%。户均持股数量由1.23万股增至1.3万股，户均持股市值为12.43万元。
业绩披露要点
财务报告
民和股份2025年实现主营收入21.62亿元，同比上升0.09%；归母净利润为-2.69亿元，同比下降7.78%；扣非净利润为-2.87亿元，同比下降9.08%。2025年第四季度主营收入6.17亿元，同比增长5.78%；单季度归母净利润亏损3816.07万元，同比下降19.63%。全年负债率为51.78%，投资收益为-2478.06万元，财务费用为4042.29万元，毛利率为4.83%。
公司公告汇总
2025年度独立董事述职报告（王熠华)
王熠华作为公司第九届董事会独立董事，2025年出席全部5次董事会及1次股东大会，对所有议案投赞成票。参与审计委员会与薪酬与考核委员会工作，监督财务报告编制与审计过程，就关联交易、续聘会计师事务所等事项发表同意意见，未提议召开会议或更换中介机构。
2025年年度报告摘要
2025年公司营业收入为21.615亿元，同比增长0.09%；归母净利润为-2.685亿元，同比下降7.78%；扣非净利润为-2.873亿元，同比下降9.08%；经营活动现金流净额为1.396亿元，同比增长348.39%。基本每股收益为-0.77元，加权平均净资产收益率为-14.10%。截至2025年末，总资产为36.53亿元，同比下降4.83%；归母净资产为17.70亿元，同比下降13.17%。
关于2025年度利润分配预案的公告
公司2025年度净利润为-2.685亿元，期末未分配利润为负，因连续三年亏损，拟定不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。该预案尚需提交2025年度股东会审议。最近三年累计现金分红及回购金额为0元，未触发其他风险警示条件。
第九届董事会第六次会议决议公告
2026年3月26日召开第九届董事会第六次会议，审议通过《2025年度总经理工作报告》《2025年度董事会工作报告》《2025年年度报告及摘要》《2025年度利润分配预案》等议案。鉴于年度亏损，公司不进行利润分配。会议还通过2026年度向金融机构申请不超过20亿元授信额度、续聘中兴华会计师事务所、开展融资租赁业务等事项，并决定召开2025年度股东会。部分议案尚需股东大会审议。
关于召开2025年度股东会的通知
公司定于2026年4月24日召开2025年度股东会，采取现场与网络投票结合方式，股权登记日为2026年4月20日。会议将审议董事会工作报告、年度报告、利润分配预案、授信额度、董事及高管薪酬、合并范围内担保、续聘审计机构、未弥补亏损达实收股本三分之一等议案。中小投资者表决将单独计票，独立董事提交述职报告但无需审议。
关于开展融资租赁业务的公告
公司拟与烟台国裕融资租赁有限公司开展售后回租业务，融资金额1亿元，租赁期限36个月，按季支付租金。租赁期满后以10元名义货价回购设备所有权。子公司蓬莱民和食品有限公司提供无限连带责任担保。交易不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议。
关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的公告
公司2025年归母净利润为-2.685亿元，合并报表未弥补亏损为2.216亿元，实收股本为3.49亿元，未弥补亏损超过实收股本三分之一。主要原因为白羽肉鸡市场供需失衡、饲料成本高位运行、终端需求疲软，导致主业盈利能力下滑，且参股公司持续亏损。公司已制定提升养殖效率、推进熟食业务、强化成本管控等应对措施。
关于董事和高级管理人员2026年度薪酬方案的公告
董事会审议通过《董事和高级管理人员2026年度薪酬方案》，因涉及全体董事薪酬，全体董事回避表决，提交股东会审议。在公司任职的非独立董事按岗位领取薪酬，不在公司任职者不领薪；独立董事津贴为8万元/年。高级管理人员薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励构成，绩效薪酬占比原则上不低于50%。薪酬为税前金额，依法扣除税费后发放。
关于续聘审计机构的公告
公司拟续聘中兴华会计师事务所为2026年度财务及内控审计机构，审计费用为110万元，与2025年持平。该所具备执业资质，项目签字人员具有相关经验与独立性，近三年未受监管处罚。该事项尚需提交股东会审议。
关于举行2025年度报告网上业绩说明会的通知
公司将于2026年4月8日15:00-17:00通过全景网举办年度报告业绩说明会，投资者可通过“投资者关系互动平台”参与。出席人员包括总经理兼董秘张东明、财务总监钟宪军、独立董事鞠硕。现面向投资者公开征集问题。
2025年度内部控制自我评价报告
公司依据企业内部控制规范体系对截至2025年12月31日的内部控制有效性进行评价，结论为：不存在财务报告与非财务报告内部控制重大缺陷，制度体系在完整性、合规性与有效性方面运行良好，覆盖治理结构、财务管理、重大投资、对外担保等关键环节。自评价基准日至报告发布日，未发生影响内部控制有效性的事项。
关于会计政策变更的公告
公司根据财政部《企业会计准则解释第19号》要求，自2026年1月1日起变更相关会计政策，涉及非同一控制下企业合并中补偿性资产处理、处置原同一控制下取得子公司时资本公积调整等内容。变更不影响公司财务状况、经营成果与现金流量，无需提交董事会或股东大会审议。
关于合并报表范围内担保的公告
公司拟为合并范围内子公司提供总额11.5亿元担保额度，其中为民和食品、潍坊民和、杭州民悦和等子公司提供担保合计8.7亿元；子公司蓬莱民和食品、烟台民信食品等为公司提供反担保合计9亿元。杭州民悦和资产负债率达878.73%，潍坊民和为111.40%。该事项已获董事会通过，尚需股东大会审议。截至目前实际担保余额为5.92亿元，占最近一期经审计净资产的33.46%。
董事会对会计师事务所2025年度履职情况评估及审计委员会履行监督职责情况的报告
中兴华会计师事务所具备执业资质，2025年为197家上市公司提供审计服务，审计收费总额2.49亿元。该所对公司2025年度财务报告及内控有效性出具标准无保留意见审计报告。审计委员会全程参与审计沟通，就审计计划、风险判断、重点事项等保持交流，认为其独立、客观、公正完成审计任务。
非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审核说明
中兴华会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况出具专项审核报告，确认汇总表与财务报表相关内容在所有重大方面一致。公司与子公司间存在非经营性资金往来，主要通过其他应收款核算，原因系借款或统借统还。不存在大股东及其附属企业非经营性资金占用情形。会计师事务所仅为此用途出具说明，用于信息披露。
非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表
2025年度公司与子公司之间存在非经营性资金往来，涉及山东民和生物科技、潍坊民和食品、杭州民悦和食品科技、烟台民信食品、蓬莱民和食品、蓬莱仙境海岸度假酒店等主体，主要通过其他应收款核算，形成原因为统借统还或借款。2025年末其他关联资金往来总额为2.52亿元，无大股东及其附属企业非经营性占用。
董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告
公司董事会对现任独立董事王德良、王熠华、鞠硕的独立性进行核查，确认三人未在公司及其主要股东单位担任除独立董事外的职务，与公司及主要股东无利益关系或其他可能影响独立判断的情形，符合法律法规对独立董事独立性的要求。
2025年度独立董事述职报告(王德良)
王德良2025年参加董事会8次（现场5次、通讯3次），出席股东会3次，未缺席或连续两次未亲自参会。参与独立董事专门会议，就对外担保暨关联交易议案发表同意意见，审核董事及高管薪酬、发展战略，与审计机构沟通年报审计，督促信息披露合规，现场工作15.5天，未提议召开董事会或更换会计师事务所。
2025年度独立董事述职报告(梁兰锋-已离任)
梁兰锋2025年期间参加董事会3次、列席股东会2次，均亲自出席并投赞成票。参与审计委员会及薪酬与考核委员会工作，审议财务报告、内审计划及高管薪酬方案，关注关联交易与续聘会计师事务所事项，认为决策程序合法、交易公允。与内部审计机构及会计师事务所保持沟通，监督内控制度执行，现场工作4.5天，推动公司规范运作，维护中小股东权益。2025年4月因任期届满离任。
2025年度独立董事述职报告(程永峰-已离任)
程永峰2025年度任职期间参加董事会3次、股东大会2次，列席审计委员会2次，履行独立董事职责。作为审计委员会召集人和提名委员会委员，参与审议重大事项，关注内部控制、财务报告及高管提名工作，与审计机构保持沟通，推动公司规范运作。2025年4月因任期届满离任，报告期内未行使特别职权，公司为其履职提供充分支持。
2025年度独立董事述职报告(鞠硕)
鞠硕2025年度出席董事会5次、列席股东会1次，参加审计委员会2次及独立董事专门会议1次，对所有议案均投赞成票。关注公司生产经营、内部控制及审计工作，与内部审计机构和年审会计师保持沟通，未行使特别职权，亦未提议召开董事会或更换会计师事务所，切实履行独立董事职责，维护公司及中小股东合法权益。
董事和高级管理人员薪酬管理制度（2026年3月）
公司制定董事和高级管理人员薪酬管理制度，薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励收入构成，绩效薪酬占比原则上不低于50%。薪酬与公司经营业绩和个人绩效挂钩，独立董事实行津贴制。董事会审批高管薪酬，股东会审批董事薪酬。薪酬发放前依法代扣税费及社保。制度规定可根据行业薪酬水平、通货膨胀、公司经营状况等因素调整薪酬。如存在财务造假等情形，将追回已发放的绩效薪酬。
内部控制审计报告
中兴华会计师事务所对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行审计，依据《企业内部控制审计指引》及相关准则，认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。同时提示内部控制存在固有局限性，未来有效性可能存在不确定性。
2025年度营业收入扣除情况的专项审核意见
中兴华会计师事务所对公司2025年度营业收入扣除情况出具专项审核意见。公司当年营业收入为216,150.07万元，扣除与主营业务无关的收入2,204.65万元后，扣除后营业收入为213,945.41万元，扣除项目占比1.02%。扣除项主要包括租赁收入、销售材料及加工服务费等非主营收入。上年同期扣除后营业收入为213,959.09万元。
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