新力金融（600318）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期新力金融（600318）发布2025年年报。根据财报显示，新力金融营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入3.52亿元，同比上升12.3%，归母净利润3567.77万元，同比上升14.49%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9025.4万元，同比上升35.22%，第四季度归母净利润-419.33万元，同比下降73.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率80.86%，同比减1.02%，净利率27.61%，同比减7.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比30.89%，同比减14.88%，每股净资产2.12元，同比增2.71%，每股经营性现金流-0.41元，同比减186.87%，每股收益0.07元，同比增16.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为54.17%,原因:手付通新开展供应链业务，导致销售人员成本增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-186.87%,原因:本期德润租赁投放规模增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为179.94%,原因:本期德润租赁发行公司债融资。
4. 应收票据变动幅度为-85.07%,原因:本期供应链业务收到商票减少。
5. 预付款项变动幅度为37.54%,原因:手付通预付款增加。
6. 存货变动幅度为-100.0%,原因:本期手付通存货下降为0。
7. 其他流动资产变动幅度为-40.23%,原因:本期出售抵债资产及部分转为投资性房地产。
8. 无形资产变动幅度为-100.0%,原因:本期摊销。
9. 长期待摊费用变动幅度为161.7%,原因:本期新增办公室装修。
10. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期供应链业务应付票据减少为0。
11. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:德信担保预收租金结转收入。
12. 合同负债变动幅度为-34.69%,原因:上期预收的合同款在本期满足收入确认条件而确认收入。
13. 其他流动负债变动幅度为-94.76%,原因:本期已背书未到期应付票据下降较多。
14. 长期借款变动幅度为40.17%,原因:本期德润租赁新增长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.35%，资本回报率不强。然而去年的净利率为27.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-4.27%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为867%/68.4%/166.9%，净经营利润分别为9745.75万/9412.69万/9730.64万元，净经营资产分别为1124.06万/1.38亿/5829.21万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.03/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4071.28万/-1052.76万/720.08万元，营收分别为3.36亿/3.14亿/3.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.14%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达33.23%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达59.38%）

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