路畅科技（002813）2025年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期路畅科技（002813）发布2025年年报。根据财报显示，路畅科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.74亿元，同比上升3.61%，归母净利润-9373.52万元，同比下降69.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.13亿元，同比下降27.48%，第四季度归母净利润-2421.75万元，同比下降60.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.69%，同比减45.39%，净利率-25.09%，同比减63.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计5875.47万元，三费占营收比15.73%，同比增12.22%，每股净资产1.88元，同比减27.87%，每股经营性现金流-0.6元，同比减43.59%，每股收益-0.78元，同比减69.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为32.35%,原因:加大市场推广和销售人员增加。
2. 财务费用变动幅度为92.93%,原因:本期汇兑损益变动。
3. 研发费用变动幅度为8.19%,原因:公司持续加大研发投入。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.59%,原因:本年支付备料款项增加及研发和业务人员增加，支付职工薪酬和期间费用增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为14.07%,原因:本年处置子公司收到股权转让款项增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为463.09%,原因:本年取得借款收到的现金增加。
7. 应收款项变动幅度为-25.75%,原因:按照账期回收应收账款。
8. 存货变动幅度为19.97%,原因:公司产量增加、应对价格上涨等导致原材料库存增加。
9. 投资性房地产变动幅度为34.51%,原因:本期新增出租自有房产。
10. 长期股权投资的变动原因:本期子公司新增联营公司。
11. 固定资产变动幅度为-27.71%,原因:本期出租自有房产转投资性房地产。
12. 使用权资产变动幅度为-38.87%,原因:随着租赁期的推进，资产净值逐期下降。
13. 短期借款变动幅度为64.11%,原因:本期末银行短期借款增加。
14. 租赁负债变动幅度为-58.47%,原因:一年以上需要偿还的租赁付款额减少。
15. 应收票据变动幅度为-85.27%,原因:本期期末信用等级较低的银行承兑汇票减少。
16. 应收款项融资变动幅度为-69.75%,原因:期末库存银行承兑汇票减少。
17. 预付款项变动幅度为55.29%,原因:年末为下一年采购原材料支付预付款增加。
18. 长期待摊费用变动幅度为-54.11%,原因:本期按期摊销装修费。
19. 递延所得税资产变动幅度为-100.0%,原因:本期处置子公司减少递延所得税。
20. 其他非流动资产的变动原因:本期一年以上合同履约成本增加。
21. 应付票据变动幅度为399.28%,原因:支付货款开立银行承兑汇票金额增加。
22. 应交税费变动幅度为-47.42%,原因:本年度应交企业所得税减少。
23. 其他流动负债变动幅度为-78.18%,原因:期末已背书未到期应收票据减少。
24. 递延收益变动幅度为-36.67%,原因:本期递延收益摊销。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-25.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.8%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-36.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2744.72万/-7336.68万/-9370.51万元，净经营资产分别为2.27亿/2.34亿/1.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.21/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7971.52万/7672.9万/3195.22万元，营收分别为2.84亿/3.61亿/3.74亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.8%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。