截至2026年3月20日收盘，必易微（688045）报收于43.44元，较上周的46.04元下跌5.65%。本周，必易微3月17日盘中最高价报46.79元。3月20日盘中最低价报43.4元。必易微当前最新总市值30.34亿元，在半导体板块市值排名170/171，在两市A股市值排名4528/5190。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：必易微2025年实现扭亏为盈，归母净利润达1,207.54万元。
- 来自机构调研要点：公司传感器芯片在机器人领域已实现多品类出货，涵盖家用、工业及人形机器人。
- 来自公司公告汇总：公司拟每10股派现0.55元（含税），合计分红约383.61万元。
- 来自机构调研要点：受原材料涨价与产能紧张影响，公司已发布产品涨价函以保障供应。
- 来自机构调研要点：并购兴感半导体后，公司形成“三电+感知+控制”完整链路，增强高成长市场竞争力。
机构调研要点
问：请介绍公司主营业务与产品布局？答：公司专注于模拟及数模混合芯片的研发、设计和销售，已形成电源管理、电机驱动、电池管理、信号链及微控制器五大产品矩阵，广泛应用于消费电子、工业控制、智能物联、数据中心、汽车电子、航空航天等领域，提供一站式芯片解决方案。
问：请介绍公司收购兴感半导体的原因？答：2025年完成对兴感半导体的并购，旨在实现产业融合与协同发展。兴感半导体在高精度电流传感器、磁传感器方面具备核心技术，其团队在传感器设计、信号处理等方面与公司在电源管理、电机驱动等领域的优势高度互补，客户群体亦高度契合。
问：兴感并购后整合的计划和路径？答：保留兴感半导体原有架构与研发团队，作为传感器产品线独立核算，并在工艺版图、测试中心、IT管理等集团平台层面赋能。整合后公司形成“电流检测—运动感知—电源管理—电池管理—电机驱动”完整体系，成为国内少数可提供全链条集成方案的供应商，提升在工控、光伏、储能、机器人、新能源汽车等市场的竞争力。
问：公司2025年经营情况如何？答：2025年度实现归属于母公司所有者的净利润1,207.54万元，较上年同期增加盈利2,924.63万元；扣除非经常性损益后净利润为-350.27万元，亏损同比减少4,277.96万元。
问：公司2025年经营情况得到改善的主要原因？答：公司通过精进设计、升级工艺、优化供应链降低成本，综合毛利率提升至近30%，连续六个季度增长，毛利额同比增长近15%。电机驱动、大功率电源、DC-DC、LED背光驱动、传感器芯片等产品收入同比增长超80%，带动第四季度营收同比环比双增。
问：请介绍公司发布涨价函的具体原因和范围，是否能传导到下游？答：因上游原材料持续涨价、产能紧缺，原有价格难以为继，为保障供应链稳定与产品交付，公司决定上调部分产品价格，具体型号与幅度由销售团队与客户沟通确定。
问：请介绍公司传感器芯片的种类和具体应用？答：公司主要布局电流传感器与磁传感器。（1）电流传感器基于线性霍尔效应，检测磁场变化并转化为电压输出，反映原边电流，具高集成、高可靠特性，分0-50A、0-400A、0-1000A三档，应用于新能源汽车、工业控制、机器人、新能源发电、储能系统等。（2）磁传感器用于位移、角度、电流等参数测量，产品包括位置、开关、角度、轮速传感器及电子罗盘，可集成磁编码器与编程功能，应用于汽车电子、机器人、数据中心等。技术分类：1）霍尔传感器：基于霍尔效应，输出数字信号，广泛用于家电、工业设备、新能源汽车。2）磁阻效应传感器：涵盖AMR、GMR、TMR技术，具高精度、高灵敏度、低功耗特点，适用于工业手臂、机器人关节、VR/AR、无人机、医疗等领域。
问：请公司在机器人的客户布局和进展？答：公司在各类机器人中均有客户导入和出货：1、家用机器人：扫地机、洗地机等，出货产品为CDC、磁传感器、电机驱动，2025年出货金额约500–600万元；2、工业机器人：工业手臂、伺服机器人等，出货产品为电流传感器、磁传感器、电机驱动，2025年出货金额约300–500万元；3、人形机器人：出货产品为磁传感器、磁编码器，已有小批量出货。
公司公告汇总
必易微2025年年度股东会会议资料显示，会议审议了2025年度独立董事述职报告、董事会工作报告、利润分配方案、银行授信申请、新增董事及高管薪酬管理制度等多项议案，并听取高级管理人员2026年度薪酬方案。公司2025年实现净利润1,207.54万元，拟每10股派发现金红利0.55元（含税），合计分配3,836,132.52元。
申万宏源证券承销保荐有限责任公司发布的持续督导跟踪报告显示，必易微2025年度未发生重大违规事项，核心竞争力未发生重大变化，募集资金使用合规。公司实现扭亏为盈，经营活动现金流显著增长。持续督导期已于2025年12月31日届满，期间公司配合良好，信息披露真实准确完整。
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