截至2026年3月20日收盘，汤臣倍健(300146)报收于11.37元，下跌1.81%，换手率1.15%，成交量12.89万手，成交额1.48亿元。
当日关注点
- 来自【交易信息汇总】：3月20日主力资金净流出1203.75万元，散户资金净流入898.36万元。
- 来自【股本股东变化】：截至2026年2月28日，公司股东户数为6.46万户，较前期减少4.08%。
- 来自【业绩披露要点】：汤臣倍健2025年归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%，但主营收入同比下降8.38%至62.65亿元。
- 来自【公司公告汇总】：公司决定将澳洲生产基地建设项目和数字化信息系统项目延期至2029年6月30日。
交易信息汇总
3月20日主力资金净流出1203.75万元；游资资金净流入305.38万元；散户资金净流入898.36万元。
股本股东变化
股东户数变动
截至2026年2月28日，公司股东户数为6.46万户，较2025年12月31日减少2749.0户，减幅为4.08%。户均持股数量由上期的2.51万股上升至2.62万股，户均持股市值为31.59万元。
业绩披露要点
财务报告
汤臣倍健2025年实现主营收入62.65亿元，同比下降8.38%；归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%；扣非净利润6.86亿元，同比增长9.49%。2025年第四季度主营收入13.5亿元，同比增长22.2%；单季度归母净利润-1.25亿元，同比上升42.0%；单季度扣非净利润-1.41亿元，同比上升21.96%。全年经营活动现金流净额12.14亿元，同比增长76.94%。负债率为19.95%，毛利率为67.9%，财务费用为-1811.49万元。基本每股收益0.47元，加权平均净资产收益率7.18%，同比提升1.37个百分点。公司拟每10股派发现金红利4.5元（含税），分红总额占归母净利润的109.83%。
公司公告汇总
独立董事2025年度述职报告（刘恒）
独立董事刘恒2025年度出席全部董事会会议，参与提名、薪酬与考核委员会及独立董事专门会议，关注公司治理、内部控制、信息披露、关联交易、对外担保、募集资金使用、利润分配、股权激励等事项，未发现损害股东利益情形，对公司定期报告签署确认意见。
独立董事2025年度述职报告（胡玉明）
胡玉明作为独立董事，2025年度出席全部董事会和股东会，履行审计委员会主任委员及提名、薪酬与考核委员会委员职责，参与审议定期报告、利润分配、募集资金使用、聘任会计师事务所等事项，与审计机构及管理层保持沟通，未对议案提出异议。
独立董事2025年度述职报告（邓传远）
邓传远作为独立董事，2025年度出席全部董事会会议，参与审计委员会和独立董事专门会议，关注公司治理、内部控制、信息披露及投资者权益保护。报告期内公司无重大关联交易、被收购或资金占用情况，完成部分募投项目延期及用途变更，继续聘任华兴会计师事务所，并实施完毕股份回购。
公司章程（2026年3月）
公司于2026年3月修订章程，注册资本为1,691,677,031元，公司为永久存续的股份有限公司。明确股东会、董事会、监事会（审计委员会）职权与议事规则，规定董事、高管任职资格及忠实勤勉义务。设董事会秘书负责信息披露与投资者关系管理。利润分配政策强调连续性与稳定性，优先现金分红。重大交易、对外担保、关联交易等事项须履行相应决策程序。
董事、高级管理人员薪酬管理制度（2026年3月）
公司制定董事、高管薪酬管理制度，明确薪酬管理原则、机构职责、标准构成、发放方式及调整机制。独立董事领取津贴，非独立董事及高管薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励收入组成，绩效薪酬占比不低于50%。薪酬与绩效考核挂钩，存在违规情形时可扣减或追回已发薪酬。制度经股东会审议通过后生效。
董事会关于独立董事独立性情况的专项意见
董事会对在任独立董事邓传远、胡玉明、刘恒的独立性进行评估，确认三人未在公司及主要股东单位担任除独立董事外的其他职务，与公司及主要股东无影响独立判断的关系，符合法律法规对独立董事独立性的要求。
2025年度内部控制审计报告
华兴会计师事务所审计认为，汤臣倍健于2025年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，符合《企业内部控制基本规范》及相关规定。
中信证券股份有限公司关于汤臣倍健股份有限公司部分募集资金投资项目延期的核查意见
因市场环境变化及项目实施中技术与需求调整，公司决定将澳洲生产基地建设项目和数字化信息系统项目达到预定可使用状态日期由2026年6月30日延期至2029年6月30日。延期不改变实施主体、募集资金用途和投资规模，不影响项目实质性实施，保荐人中信证券对此无异议。
华兴会计师事务所（特殊普通合伙）关于汤臣倍健股份有限公司募集资金年度存放、管理与使用情况的鉴证报告
公司2025年度募集资金净额为30.91亿元，截至2025年12月31日累计投入12.54亿元，期末余额20.74亿元。募集资金专户存储，签订三方及四方监管协议，未发生违规情形。本年度使用募集资金7921.12万元，主要用于珠海生产基地四期、五期及数字化信息系统项目。原软糖生产线投资中1192万元变更为液体条包生产线投资。
中信证券股份有限公司关于汤臣倍健股份有限公司2025年度募集资金存放与使用情况的专项核查报告
截至2025年12月31日，募集资金净额30.91亿元，累计投入12.54亿元，期末余额20.74亿元。本年度投入7921.12万元，主要用于珠海生产基地四期、五期及数字化信息系统项目。公司使用不超过18亿元闲置募集资金进行现金管理，取得收益4993.71万元。2025年8月将珠海生产基地四期项目中1192万元募集资金由软糖生产线调整至液体条包生产线。募集资金存放与使用符合监管规定。
华兴会计师事务所（特殊普通合伙）关于汤臣倍健股份有限公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明
经核查，公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表与财务报表相关内容在重大方面无差异。未发现控股股东、实际控制人及其附属企业存在非经营性资金占用情况。
2025年年度审计报告
华兴会计师事务所对公司2025年度财务报告出具标准无保留意见审计报告。2025年实现营业收入62.65亿元，归母净利润7.82亿元，基本每股收益0.47元。商誉账面净值11.36亿元，未计提减值。审计重点包括收入确认、商誉减值测试及销售费用完整性。
中信证券股份有限公司关于汤臣倍健股份有限公司使用闲置募集资金进行现金管理的核查意见
公司拟使用不超过20亿元闲置募集资金投资安全性高、流动性好、期限不超过12个月的保本型产品，使用期限为董事会审议通过之日起12个月内，资金可循环滚动使用。该事项不影响募投项目实施，不存在变相变更募集资金用途的情形，保荐人中信证券对此无异议。
2025年年度报告摘要
2025年公司实现营业收入62.65亿元，同比下降8.38%；归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%；扣非净利润6.86亿元，同比增长9.49%。经营活动现金流净额12.14亿元，同比增长76.94%。基本每股收益0.47元，加权平均净资产收益率7.18%。总资产139.80亿元，归母净资产111.09亿元。拟每10股派发现金红利4.5元（含税），不送红股，不进行资本公积转增股本。
关于2025年度利润分配预案的公告
公司拟以2025年12月31日总股本1,675,158,844股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），合计派发现金红利753,821,479.80元（含税），占归母净利润的109.83%。该预案尚需提交2025年年度股东大会审议。
第六届董事会第十九次会议决议公告
董事会审议通过2025年度总经理工作报告、董事会工作报告、年度报告及其摘要、利润分配预案、募集资金存放与使用情况专项报告、内部控制评价报告、使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理与委托理财、部分募投项目延期、聘任2026年度审计机构、修订董事及高管薪酬管理制度、董事与高管薪酬方案、变更注册资本及修订公司章程、股东分红回报规划（2026-2028年）、“质量回报双提升”行动方案进展评估报告，并提请召开2025年年度股东大会。部分议案尚需提交股东大会审议。
关于召开2025年年度股东会的通知
公司将于2026年4月10日召开2025年年度股东大会，采取现场表决与网络投票相结合方式。股权登记日为2026年4月3日。会议审议包括《2025年度董事会工作报告》《2025年度利润分配预案》《关于聘任公司2026年度审计机构的议案》《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》等共8项提案。其中第7项为特别决议事项，需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过。公司将对中小投资者的表决结果单独计票并披露。
关于聘任公司2026年度审计机构的公告
公司拟继续聘任华兴会计师事务所为2026年度财务审计及内部控制审计服务机构。该事务所具备专业胜任能力、投资者保护能力和独立性，近三年未因执业行为受到处罚。财务报告审计费用预计220-260万元（含税），内控审计费用40-50万元（含税）。该事项尚需提交股东大会审议。
关于举行2025年度网络业绩说明会的公告
公司已于2026年3月21日披露《2025年年度报告》。定于2026年3月30日15:00-16:00举行2025年度网络业绩说明会，出席人员包括总经理林志成、独立董事刘恒、董事会秘书唐金银、财务总监何白霖。投资者可通过深交所“互动易”平台“云访谈”栏目参与提问。公司已提前征集问题并将对普遍关注的问题进行回应。
2025年度内部控制评价报告及相关意见公告
截至2025年12月31日，公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷，内部控制体系有效运行。评价范围覆盖母公司及多家子公司，占合并报表主要财务指标80%以上。董事会、审计委员会均认为公司内部控制制度健全且执行有效，能够合理保证经营管理合法合规、资产安全及财务报告信息真实完整。
关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告
公司持续推进“质量回报双提升”行动方案：2025年净利润同比增长19.81%；强化公司治理，修订多项制度；加强信息披露与投资者沟通，全年开展14场投资者活动；实施股份回购916.84万股并完成注销，现金分红6.06亿元，累计分红占近十五年净利润的74.76%。董事会评估认为方案稳步推进，将持续提升经营质量与股东回报。
关于部分募集资金投资项目延期的公告
公司于2026年3月20日召开董事会，审议通过将“澳洲生产基地建设项目”和“数字化信息系统项目”达到预定可使用状态日期由2026年6月30日延期至2029年6月30日。本次延期基于市场环境变化、行业竞争加剧、业务增速未达预期及项目技术复杂性等因素，不涉及实施主体、募集资金用途和投资规模变更，不会对公司生产经营造成不利影响。该事项在董事会审批权限内，无需提交股东大会审议。
股东分红回报规划（2026年-2028年）
公司制定《股东分红回报规划（2026年-2028年）》，未来三年将持续实施积极稳定的利润分配政策，优先采用现金分红方式。在满足条件的情况下，任意连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年年均可分配利润的30%。董事会将根据公司发展阶段和资金支出安排提出差异化现金分红政策，并按规定程序提交股东大会审议。本规划自股东大会审议通过之日起实施。
董事、高级管理人员薪酬方案
独立董事津贴为12万元/年（税前），按季度发放。非独立董事、高级管理人员薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励收入构成，绩效薪酬占比不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50%。基本薪酬具体为：董事长梁允超25.92万元、副董事长梁水生180万元、董事总经理林志成199.92万元、职工董事汤晖240万元、副总经理陈宏180万元、董事会秘书唐金银57.48万元、财务总监何白霖64.92万元。绩效薪酬根据公司业绩和个人考核结果确定，中长期激励可通过股权激励或员工持股计划实施。薪酬为税前金额，个税及社保由公司代扣代缴。
2025年度董事会工作报告
2025年公司实现营业收入62.65亿元，同比下降8.38%；归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%。主品牌“汤臣倍健”收入33.49亿元，同比下降10.38%；“健力多”收入7.27亿元，同比下降10.00%；“lifespace”国内产品收入2.14亿元，同比下降32.01%；境外LSG营业收入2.01亿澳元，同比增长17.73%。线下渠道收入下降17.39%，线上渠道收入增长0.28%。董事会全年召开5次会议，审议财务报告、利润分配、募集资金管理、股权激励调整等议案，修订多项制度，完善内控体系，并为董监高投保责任险。
2025年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告
公司实际募集资金净额30.91亿元，截至2025年末累计投入募投项目12.54亿元，期末余额20.74亿元。珠海生产基地四期、五期及数字化信息系统项目投入进度分别为18.96%、22.52%、36.78%。2025年8月变更四期扩产项目部分资金用途，将1,192万元用于液体条包生产线。闲置募集资金用于现金管理，额度不超过18亿元，期末未到期理财及大额存单合计18亿元。
关于2025年度会计师事务所的履职情况评估报告及审计委员会履行监督职责情况的报告
审计委员会对华兴会计师事务所2025年度履职情况进行评估，认为其具备专业资质和独立性，制定合理审计方案，严格执行审计程序，质量管理和信息安全机制完善，按时完成年报审计工作，出具的审计报告客观、完整、清晰。审计委员会通过多次会议与会计师事务所就审计策略、重点事项及报告编制进行沟通，切实履行了监督职责。
2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表
公司2025年度与其他关联方存在资金往来，主要涉及子公司及附属企业，性质以经营性为主，部分为投资性。期初往来余额合计89,147.91万元，期末余额78,801.71万元，年度累计发生金额284,629.35万元，累计偿还金额295,034.50万元。往来原因主要为货款和往来款，核算科目包括应收账款和其他应收款。
关于使用闲置募集资金进行现金管理和闲置自有资金进行委托理财的公告
公司拟使用不超过20亿元闲置募集资金投资安全性高、流动性好、期限不超过12个月的保本型产品，使用不超过33亿元闲置自有资金投资安全性较高、风险水平适中及以下的理财产品。投资额度有效期为董事会审议通过之日起12个月内，资金可循环滚动使用。该事项已履行董事会审批程序，无需提交股东大会审议。
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