马斯克掀起“Terafab”AI算力风暴！欲以“人类造芯奇迹”终结芯片供不应求

智通财经03-24

当世界首富、特斯拉创始人兼CEO埃隆·马斯克于上周六登台公布其进军芯片制造领域的宏大计划时，他毫不吝惜溢美之词。马斯克的“Terafab”狂热造芯梦想可谓揭示了人工智能芯片供给短缺与产能危机的重大现实，这位世界首富在上周刚宣布了进军半导体高端制造领域的雄心壮志，称其为“迄今为止历史上最史诗级的芯片制造项目”，该项目名为 “Terafab”。马斯克似乎试图把“AI 算力短缺”转化为一场改写半导体供给...

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算力短缺”转化为一场改写半导体供给格局的超常规工业豪赌。马斯克并不是单纯想制造更高性能芯片，而是想用一场超常规垂直整合，改写AI、机器人与太空数据中心时代的算力供需版图;但越宏大的跨时代级别愿景，也越暴露出全球先进半导体产能短缺与极高制造门槛的残酷现实。“我有一项重要声明要宣布，这将是迄今为止历史上最史诗级别的人类造芯行动，”他在得州奥斯汀的一小群人面前公开说道。“这真的会把事情带到下一个层级，一个人们现在可能根本还没有设想到的层级。我们将在这里把整个基准参数抬高几个数量级。”此前从未有人提出过任何真正类似于马斯克所谓“Terafab”的构想。按照目前已经公开披露的方案，这将是一项规模无比庞大的工程，用于打造面向人工智能训练/推理系统、人形机器人以及太空探索前沿领域的最尖端半导体产品。他不仅试图挑战全球最优秀的芯片制造商——有着“全球芯片代工之王”称号的芯片制造巨头台积电(TSM.US)，还希望以远超当前行业产能的规模来实现这一目标。其规模之大令投资者们瞠目结舌。根据伯恩斯坦分析师们的一项预测数据，该“Terafab”项目将需要大约5万亿至13万亿美元的资本支出。这笔资金将用于新建140至360座工厂，每座工厂每月生产5万片晶圆，以实现他所提出的每年1太瓦综合计算能力的雄心壮志目标。作为迄今为止全球最富有的人，马斯克过去曾完成过别人认为不可能完成的事——通过SpaceX打造出具有商业可行性的高频火箭发射业务，通过全球电动汽车领军者特斯拉(Tesla Inc.)让电动汽车进入主流市场，以及通过Starlink(即星链)从太空提供互联网连接基础设施服务。但也有人怀疑，马斯克是否真的能够，甚至是否真的打算，建成他在奥斯汀勾最新勒出的那一切“最史诗级”造芯行动。英伟达CEO黄仁勋在北京时间3月17日凌晨的GTC大会上展现出英伟达在AI算力基础设施领域的“前所未有AI算力创收超级宏图”，他告知全球投资者们，在Blackwell架构GPU算力强劲需求以及即将量产的Vera Rubin架构AI算力体系更加炸裂式强劲需求推动之下，AI芯片供给远远跟不上持续强劲需求，其在人工智能芯片领域的未来营收规模到2027年可能至少达到1万亿美元，远远高于上一次GTC大会抛出的到2026年实现5000亿美元AI算力基础设施蓝图。当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线更倾向于向AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“AI牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一，同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与AI训练/推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD以及博通、台积电、美光等AI算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”推动之下，持续至2030年的这一轮全球整体AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元。醉翁之意不在酒?“一个真正意义上的Terafab，在我们看来感觉过于勉强，”包括Stacy Rasgon在内的伯恩斯坦分析师们写道。所需的计算能力将“相当于当前全球已安装半导体产能的全部规模，而且实际上将需要当前已安装‘相关联’半导体产能的数倍之多”。Moor Insights & Strategy的资深分析师Patrick Moorhead则写道，马斯克最终根本不会建设芯片晶圆厂设施的可能性很大。相反，马斯克发布Terafab宣言的目标，可能另有他意：强调全球芯片产能短缺问题正在日益加剧，或者激励芯片制造商们，尤其是美国本土的那些大型芯片工厂加快扩产。又或者，这也可能在SpaceX于今年稍晚迈向史上最大规模的首次公开募股之际，提振外界对该公司的未来影响力以及增长前景预期。硅谷日益担忧的是，半导体行业的芯片产能扩产速度并不足以生产出人工智能公司为实现其雄心勃勃的AI商业计划所需的最核心AI芯片。亚马逊、谷歌母公司Alphabet Inc.以及其他超大规模云计算服务商们，仅在今年就预计将花费大约6500亿美元至7000亿美元来扩建或者新建大型AI数据中心基础设施。这已经造成了英伟达AI芯片、TPU等一系列自研AI ASIC以及围绕HBM与eSSD的存储芯片领域的严重紧缺，并开始全面外溢到数据中心CPU。英伟达创始人兼CEO黄仁勋曾谈到，他希望台积电——这家为英伟达生产几乎全部先进半导体产品的芯片制造巨头，能提供更多产能。但这家全球芯片制造的关键支柱，在扩产方面一直采取审慎做法。台积电首席执行官魏哲家在10月的业绩电话会议上对华尔街分析师们表示：“我们直接从客户的客户那里接收到非常强烈的信号，他们要求更多产能来支撑自身的与AI算力基础设施密切相关联的业务。”他表示：“我们也将继续在产能规划方法上保持严格纪律性与周密性，以确保为股东们带来盈利能力更加强劲的增长曲线。”马斯克明确谈到了，未来几年特斯拉、xAI和SpaceX将需要数量惊人的硅芯片。他最终希望为AI超算体系服务拥有1太瓦的计算能力，并且每年生产数亿台新的Optimus AI人形机器人。他表示，“关键缺失要素”就是计算能力，并估计当前AI产出仅相当于其公司所需规模的大约2%。他强调，他本人已经敦促包括台积电、三星电子公司(Samsung Electronics Co.)以及美国存储芯片制造巨头美光科技公司(MU.US)在内的最关键芯片供应商尽可能快地扩产——并承诺他们生产出来的几乎所有产品他都会第一时间选择买下。“我们会买下他们打造出的所有的芯片;我就是这样原话对他们说的，”他表示。从英伟达首席执行官黄仁勋近期向全球存储芯片厂商们高呼HBM产能扩多少英伟达就买多少，再到AMD首席执行官苏姿丰计划结盟三星电子来大规模锁定HBM供给，可谓全面凸显出包括HBM、DRAM和NAND在内的存储芯片产品需求呈现指数级激增，这也是推动美光、SK海力士以及三星电子这三大存储芯片原厂巨头加速扩产的驱动力。但半导体制造类公司们往往都选择了以更为克制的速度扩张产能，远远低于他认为特斯拉、SpaceX和xAI所必需的强劲产能水平。“所以，要么我们建成Terafab，要么我们就没有迫切需求的芯片，”他表示。“而我们现在需要这些芯片。”如上图所示，超大规模云计算厂商们资本支出大幅飙升——2026年估算基于业绩指引中值(Facebook母公司Meta、谷歌母公司Alphabet、亚马逊)以及经济学家们一致预期数据(汇总对于微软的一致预期)分析师们之所以持怀疑态度，不仅仅因为马斯克此前从未制造过芯片。他提出的是一种违背芯片行业经济规律的做法。为了满足自身需求而自建工厂，曾是该行业起步时的模式。但由于成本极其高昂——一座尖端工厂的造价约为300亿美元，而且可能在短短五年内就变得落后——因此，只有生产并长期以来销售海量级别的芯片，才能证明这些固定的半导体类型基础设施成本是合理的。来自巴克莱资本(Barclays Capital)的经济学家团队认为，马斯克意识到供应短缺风险及其对电动汽车以及AI机器人、数据中心AI基础设施的市场雄心可能意味着什么，这一判断本身是有逻辑的。Terafab“狂想曲”面临残酷的现实考验来自巴克莱的分析师在一份研究报告中写道：“然而，正如特斯拉许多努力通常所呈现的那样，这项尝试在多个方面都是前所未有的。特斯拉严重缺乏直接制造芯片的经验，面临重大成本和执行风险。因此，与三星或台积电深度合作，或者甚至与英特尔合作，可能是一条更有可能的路径。”值得注意的是，哪怕市值强如“AI芯片超级霸主”英伟达——当前市值约为4.3万亿美元，也只是一个从未直接拥有过芯片制造工厂的大型科技公司案例。它的大多数同行也处于相同状态。它们主要将几乎所有的芯片生产外包给台积电，在较小程度上外包给三星电子。英伟达引领的这些大型芯片公司之所以能够让这种经济模式行得通，是因为它们本质上是把行业大部分业务集中起来，汇聚成足以覆盖资本支出以及研发投入所需的无比庞大芯片订单规模。马斯克最新提出，Terafab将采用所谓的整合器件制造商模式(即所谓的IDM模式)，也就是在内部完成芯片设计与制造。这正是美国老牌芯片巨头英特尔(INTC.US)曾借以称霸数十年的经典经营模式。但这家公司如今早已不复当年之勇——大部分原因正是一些战略细节失误凸显出芯片制造过程所蕴含的巨大成本以及一些不可预测的复杂性。IDM模式的芯片企业拥有芯片设计、芯片制造、芯片封测这三大核心能力，也是全球芯片产业链中，技术门槛最高、资金消耗最大、风险系数最高的芯片企业，而三星电子和曾经的英特尔就是全球最顶尖的IDM芯片企业。台积电主要负责芯片制造这一核心环节，在芯片产业链中属于Foundry模式。自从张忠谋于1987年创立台积电并开创纯芯片代工商业模式，使科技公司得以专注于fabless芯片设计以来，企业内部自制芯片的模式便逐渐式微。如今，这家总部位于中国台湾的芯片制造巨头已成为英伟达、苹果公司、AMD、博通、微软以及谷歌等众多美国科技巨无霸们的首选芯片代工制造商。欲彻底革新芯片制造底层框架的“科技狂人”马斯克除了不同的商业模式之外，马斯克似乎还设想了一种与台积电和三星电子所采用模式截然不同的制造配置。“现代晶圆厂在洁净室这件事上做错了。我敢在这里打个赌，特斯拉会拥有一座2纳米级别的最先进大型晶圆厂，而我甚至可以在厂里一边吃芝士汉堡一边抽雪茄，”他在1月的一档播客节目中说道。干净到极致的洁净室对于现代芯片产能生产至关重要。单个晶体管比病毒要小很多倍。仅仅一粒灰尘，就可能造成严重破坏，并带来数百万美元的晶圆浪费。在上周六的直播中，马斯克表示，奥斯汀大型晶圆厂将把逻辑半导体、存储芯片、封装、测试以及光刻掩模生产设备集中放置在同一栋芯片制造建筑内。现有的芯片制造公司中，没有一家拥有这样的一体化运营模式。由于全球芯片产业链数十年来的专业分工和先进制造工艺差异，这通常在“硅经济”上是绝对不可行的。与此同时，马斯克似乎也在把美国利益作为其新芯片事业的一项理由。他在X平台转发了一则帖子，称Terafab对于国家安全至关重要，因为全球大部分芯片仍是在中国台湾以及韩国制造。当然，马斯克的半导体雄心壮志，应当放在其这些年来一系列大胆构想的脉络中来看：帮助人类殖民火星;通过密封隧道把人们从纽约送往华盛顿;重复使用太空火箭。至少其中一项曾经看起来遥不可及的梦想如今已经成为现实。马斯克掀起Terafab风暴，只因全球芯片荒照出制造残酷现实马斯克的宏大愿景之所以触动行业神经，是因为它凸显了当今行业所面临的最紧迫担忧之一：企业和政府组织都急需部署具有颠覆性意义的AI超级系统，而高端半导体产能正处于严重短缺状态。伯恩斯坦的分析师团队写道，马斯克“确实已经完成过不止一件起初被质疑者称为不可能的宏大事情”。“也许埃隆心中还有某种更离奇、更天马行空的方式来改善当前AI芯片、高性能存储芯片以及数据中心CPU等最核心AI算力基础设施供给远远赶不上需求的现状，这一点就留给读者自行思考，因为我们也不知道那会是什么。”Terafab 的本质不是一条普通的“特斯拉扩产”新闻，而是马斯克把“AI 芯片短缺”直接定义为其下一阶段帝国扩张的核心约束。马斯克给出的判断在于，现有全球芯片供给增速，已经跟不上他对机器人、自动驾驶、AI训练/推理和太空算力数据中心的需求曲线。从产业逻辑来看，特斯拉的长期增长叙事正在从电动车制造，转向“物理AI级别的超级平台公司”。一旦增长引擎变成Robotaxi、Optimus、车端推理、机器人推理与xAI/SpaceX的太空训练与部署算力链条，瓶颈就不再主要是电池和整车，而是高端逻辑芯片、先进封装、存储以及地缘政治下的供应链安全。马斯克已明确表示他敦促台积电、三星和美光尽快扩产，甚至承诺“他们生产的芯片我全买”，但全球先进产能仍然偏紧;与此同时，台积电自己也一再强调会在产能规划上保持纪律，英伟达、博通等芯片公司近期也公开承认，无比强劲的AI芯片需求已把台积电及其他芯片制造公司的关键数据中心基础设施产能推向瓶颈。换句话说，Terafab背后的真实驱动力，是马斯克不愿把下一阶段的增长命门继续交给外部 foundry产能节奏。在巴克莱以及伯恩斯坦等华尔街金融巨头的分析师们看来，最可能的“Terafab”建设路径，不是特斯拉单枪匹马从零建成一个成熟的先进制程体系，而是通过预付款、锁产能、共担资本开支或更深的联合开发，去驱动三星、台积电，甚至潜在的英特尔产能，加速为Tesla/xAI/SpaceX 建立专属供给。这个推演并非空想——特斯拉下一代AI6芯片正推进由三星2纳米工艺制造，量产目标指向2027年下半年;而马斯克一边发布Terafab雄心壮志，一边持续强化“美国本土芯片安全”与SpaceX未来资本市场故事，这说明Terafab既是制造战略，也是一种对供应商、华尔街与硅谷融资机构和政策层的“施压式信号工程”。Terafab雄心壮志，可谓进一步验证了AI算力基础设施短缺不是短期噪音，而是将持续外溢到逻辑、存储、先进封装、半导体设备、半导体核心原材料、美国本土制造乃至太空AI算力基础设施的新一轮超级资本开支叙事;因此，对芯片制造foundry、HBM/DRAM/eSSD、先进封装、半导体设备链和部分美国高端制造主题而言，是一枚强劲的中期催化剂。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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