复盘四次原油冲击：市场或尚未充分计价伊朗战争

智通财经03-20

分析指出，市场低估了霍尔木兹海峡石油运输中断带来的供应冲击。此次危机已大幅推高大多数大宗商品价格，而且似乎短期内难以解决。市场原本习惯将其视为暂时的地缘政治事件，如今却已演变成一场真正的供应冲击。此次危机带来了滞胀风险：推高了总体通胀率，同时抑制了需求，因为家庭在取暖等必需品上的支出增加，而在可自由支配的商品上的支出减少。这对市场而言是一个有害的组合，增加了债券和股票同时抛售的可能性。对股票而言，...

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White所指出的，或许大宗商品投资者比金融资产投资者对地缘政治风险更为悲观。尽管近几日，由于能源基础设施成为攻击目标，市场情绪有所减弱，但远期曲线仍然反映出市场预期未来能源价格将走低。这就造成了一种明显的矛盾。要么大宗商品价格下跌，从而验证当前定价的合理性;要么宏观经济的影响开始在数据中显现。在后一种情况下，债券和股票都将面临风险，无论是由于不利消息导致的剧烈价格调整，还是随着预期转变而进行的较为渐进的调整。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":3,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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