国泰海通｜军工：商业航天的星辰大海

太空已成为新时代大国博弈的主战场，美国已加紧太空布局，NASA计划重返月球，SpaceX星舰已进入复用飞行测试阶段，并计划在未来进行大规模太空建设。我国商业航天加速追赶，有望在未来5年内掌握可回收复用火箭技术，卫星互联网等产业有望加速建设。

风险提示：可回收技术进展不及预期的风险；低成本卫星产业化进度不及预期的风险。

报告来源

以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。

报告名称：商业航天的星辰大海；报告日期：2026.03.18  报告作者：

杨天昊（分析师），登记编号：S0880523080010

宋博（分析师），登记编号：S0880522120007

周明𬱖（分析师），登记编号：S0880525080003

重要提醒

本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。

法律声明

本公众订阅号(微信号: GTHT RESEARCH )为国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国泰海通证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰海通研究所名义注册的，或含有“国泰海通研究"，或含有与国泰海通证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰海通证券研究所官方订阅号。本订阅号不是国泰海通证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰海通证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰海通证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰海通证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰海通证券所有，国泰海通证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需注明出处为“国泰海通研究”， 且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

扫码关注 星标不迷路

国泰海通证券研究所官方公众号

海量研报 | 热门活动 | 视听内容