不差钱的理想，开启饱和式产品反击

超电实验室03-13

纯电旗舰i9即将到来”作者｜秦章勇相较于蔚来盈利后资本的欢呼雀跃，理想盈利的消息似乎被冲淡了。2025年全年，理想汽车营收1123亿，全年净利润11亿，是国内唯一一家连续三年营收突破千亿元、连续三年实现盈利的新势力车企。全年盈利的信号，没有像蔚来那样引发股价暴涨，不少人也认为是理所应当。作为最会赚钱的新势力车企，理想汽车在去年过的并不顺利，客观因素非常明显，增程市场的竞争对手越来越多，增量市场不变...

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，将搭载两种品牌的电池：理想品牌和宁德时代品牌。还有一个关键信息是，2026年下半年，理想还将推出一款全新的纯电旗舰SUV理想i9。除了车之外，理想还有一个更具野心的未来，那就是具身智能，和其他新造车相比，理想对AI的态度更果断。在李想看来，只有选择具身智能这个高难度挑战，提供自动和主动服务的具身智能机器人产品，才是这个新时代，给予汽车企业和创业者们最好的机遇和最高难度的挑战。对AI的投入也会持续加大，预计2026年的研发费用仍保持在120亿元人民币左右的水平，其中AI相关研发投入占比一半左右，包括自研芯片开发、算力等AI基建的投入，以及过去几年持续投入的智能辅助驾驶、理想同学等AI产品的研发。至于智驾团队的调整，李想在财报中正式回应，称新的智驾团队架构效率非常高，智驾模型的训练效率从过去两周迭代一次，变成了一天迭代一次，有效解决了部门墙的问题，既能做到各司其职，又解决了越界问题，资源分配更加合理高效。对于近期原高管出走创业的讨论，李想也送出了祝福，“恭喜这些核心骨干成为了受市场欢迎的创业者，我希望每个出去创业的理想汽车骨干，都能够表现得越来越好，成为市场竞争的主力。”此外，2026年还将是理想正式做海外市场的第一年，长期来看，也是理想重要的增长机会。从销售体系调整到产品革新，再到AI和出海，这些帮助理想“重回增程产品领先地位”的战略，也被理想称之为“3+2战略”。回头单看财务数据，理想在2025年并没有狂飙突进，无论营收还是交付，都开始放缓，净利润也有所回落，但整体规模在新造车阵营中仍有不小的领先优势。2025年营收1123亿，车辆销售收入为1067亿元，这两项数字相较2024年都有这20%左右的跌幅，这部分收入有所下滑，主要由于车辆交付量减少，理想在去年卖出了40.63万辆汽车。营收同比下滑的势头，在去年第四季度已经开始好转。去年Q4，其车辆销售收入为273亿元，环比增加5.4%，车辆毛利率为16.8%，在2025第三季度还是15.5%。值得一提的是，理想去年12月发布首款AI眼镜Livis，售价1999起，叠加国家补贴后1699起。理想AI眼镜Livis将理想汽车AI智能体验从车内延伸至车外的重要载体，也是理想向“成为全球领先的人工智能终端企业”战略迈进的重要组成部分。展望2026年第一季度，理想汽车给出了指引，预计车辆交付量为85000至90000辆，收入总额为204亿元至216亿元。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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