截至2026年3月13日收盘，高能环境（603588）报收于15.23元，较上周的13.4元上涨13.66%。本周，高能环境3月12日盘中最高价报16.44元，股价触及近一年最高点。3月9日盘中最低价报12.65元。高能环境当前最新总市值231.99亿元，在环境治理板块市值排名7/106，在两市A股市值排名918/5190。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：高能环境2025年归母净利润8.38亿元，同比上升73.94%。
- 来自交易信息汇总：3月12日发生1笔大宗交易，成交金额2322万元。
- 来自股本股东变化：截至2026年2月28日股东户数为4.39万户，较去年底增加6.0%。
- 来自公司公告汇总：公司拟每10股派现1.00元（含税），现金分红占比归母净利润35.60%。
交易信息汇总
3月12日高能环境发生1笔大宗交易，成交金额2322万元。
股本股东变化
股东户数变动截至2026年2月28日，公司股东户数为4.39万户，较2025年12月31日增加2483户，增幅6.0%。户均持股数量由3.68万股降至3.47万股，户均持股市值为45.3万元。
业绩披露要点
财务报告2025年公司主营收入147.32亿元，同比上升1.6%；归母净利润8.38亿元，同比上升73.94%；扣非净利润7.94亿元，同比上升145.32%。第四季度单季主营收入45.73亿元，同比增长49.99%；单季归母净利润1.92亿元，同比增长342.57%。全年毛利率18.96%，负债率60.41%，经营活动现金流净额11.73亿元，同比增长54.50%。
公司公告汇总
高能环境关于为全资子公司及控股子公司提供担保的公告公司为靖远高能、榆林高能、江西鑫科、杭州新材料、金昌高能提供担保，金额分别为13,000万元、1,000万元、10,000万元、6,300万元、5,000万元。上述担保在2025年度预计额度内，无需另行审议。截至2026年2月28日，公司及控股子公司对外担保总额1,395,433.67万元，占最近一期经审计净资产的154.26%。
高能环境2025年年度报告_摘要2025年实现营业收入147.32亿元，同比增长1.60%；归母净利润8.38亿元，同比增长73.94%；经营活动现金流净额11.73亿元，同比增长54.50%。利润增长主要来自金属资源循环利用板块。公司拟每10股派发现金红利1.00元（含税），不进行资本公积转增股本。主营业务涵盖资源循环利用、环保运营服务和环保工程服务。
高能环境2025年度利润分配预案公告以总股本扣减回购股份后的1,504,001,801股为基数，每10股派发现金红利1.00元（含税），拟派发150,400,180.10元（含税）。现金分红与已回购金额合计298,380,269.10元，占归母净利润的35.60%。预案尚需提交年度股东会审议通过。
高能环境第六届董事会第八次会议决议公告2026年3月12日召开会议，审议通过《2025年年度报告》《2025年度利润分配预案》《2025年度财务决算报告》《内部控制评价报告》等议案。同意续聘天健会计师事务所为2026年度审计机构，并提请召开年度股东会。所有议案均获全票通过。
高能环境关于召开2025年年度股东会的通知定于2026年4月2日召开年度股东会，采取现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行。股权登记日为2026年3月26日。会议将审议年度报告、利润分配预案、续聘审计机构、对外担保预计、未来三年分红规划等9项议案。其中议案7为特别决议事项，多项议案对中小投资者单独计票。
高能环境董事会审计委员会2025年度履职报告第五届和第六届董事会审计委员会共召开七次会议，审议年度报告、季度报告、内部控制报告、续聘审计机构、计提资产减值准备、聘任财务总监及H股发行相关议案。认可天健会计师事务所的独立性和专业性，同意续聘其为2026年度审计机构。审阅内部审计计划，评估内控有效性，协调管理层与外部审计沟通。
高能环境董事会审计委员会对天健会计师事务所履行监督职责情况的报告天健具备专业资质，经审议程序续聘为2025年度审计机构。审计委员会在年报审计期间保持沟通，审阅财务报表，督促按时完成审计。认为其坚持独立审计原则，审计行为规范，出具报告客观、完整、及时。
高能环境对天健会计师事务所履职情况的评估报告天健具备执业资质，注册会计师团队规模大，续聘程序合规。审计过程中保持独立性，制定合理方案，按时完成工作，报告客观完整。与管理层和治理层就审计重点、风险判断、调整事项充分沟通，展现良好职业操守和专业素质。
高能环境董事会对独立董事2025年度独立性自查情况的专项报告独立董事黄常波、王竞达、刘力及离任独立董事徐盛明未在公司及主要股东单位担任其他职务，与公司及主要股东无利害关系，符合法规对独立性的要求。
非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项审计说明天健会计师事务所审计认为，公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表在所有重大方面符合监管规定，如实反映了相关情况。审计基于中国注册会计师执业准则实施，为发表意见提供合理基础。
高能环境关于对外担保额度预计的公告预计2026年对外担保总额不超过3,149,155万元，其中存续担保不超过1,710,000万元，新增担保不超过1,439,155万元。被担保人为全资子公司、控股子公司及金昌鑫盛源、凉山州金钰环境。截至2025年底，实际对外担保余额897,387.45万元。该事项尚需提交股东会审议。
高能环境2025年度环境、社会及治理（ESG）报告_摘要报告覆盖公司主体及境内外分子公司，时间范围为2025年1月1日至12月31日。参照上交所可持续发展报告指引、GRI标准及联合国可持续发展目标编制。设立董事会ESG委员会负责治理，未建立可持续发展信息内部报告与监督机制。识别出应对气候变化、科技创新与专利管理等双重重要性ESG议题。
募集资金年度存放、管理与使用情况鉴证报告非公开发行股票募集资金净额27.53亿元，截至2025年末累计投入募投项目26.996亿元，结余5,641.71万元。募集资金专户已全部销户，结余资金源于优化采购流程、降低成本及利息收入。报告期内无募投项目先期投入置换、闲置资金现金管理等情况。
高能环境未来三年（2026-2028）股东分红回报规划利润分配可采取现金、股票或两者结合，优先采用现金分红。每年现金分红不低于当年可分配利润的10%；成长阶段且有重大资金支出时，不低于当次利润分配的20%。董事会根据发展阶段、盈利水平、资金需求等因素提出差异化政策，每三年制定一次规划，必要时可调整。利润分配预案由董事会拟定后提交股东大会审议。
高能环境2025年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告募集资金净额275,283.68万元，截至期末累计投入项目269,963.76万元，永久补充流动资金5,641.71万元。本年度投入募集资金5,433.00万元，专户余额已全部销户。无募投项目先期投入置换、闲置资金现金管理、超募资金使用等情况。节余资金因优化采购、降低成本及利息收入形成，已永久补流。
高能环境2025年度内部控制评价报告依据《企业内部控制基本规范》，公司对2025年12月31日内控有效性进行评价。董事会认为，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告与非财务报告内控重大缺陷。评价范围涵盖全部合并单位，涉及组织架构、资金活动、采购销售、工程管理、财务报告等主要业务和高风险领域。审计意见与公司结论一致。
高能环境独立董事2025年度述职报告-刘力2025年度出席全部11次董事会和部分股东大会，参与审计、提名、薪酬与考核委员会会议，对关联交易、高管聘任、续聘审计机构等事项发表独立意见。认为公司日常关联交易未超预计额度，完成控股孙公司股权出售，治理规范，决策合法，有效维护股东尤其是中小股东权益。
高能环境独立董事2025年度述职报告-徐盛明2025年度履职包括出席董事会、股东大会及专门委员会会议，关注关联交易、业绩承诺补偿、董事高管任免等事项。关联交易在预计范围内，决策合规；出售控股孙公司股权构成一揽子方案，有利于公司发展；完成董事会换届及高管聘任。勤勉尽责，维护公司和股东利益。
高能环境独立董事2025年度述职报告-黄常波2025年度出席6次董事会会议（亲自出席6次，通讯方式1次），未缺席；出席2次股东大会（亲自0次）。作为提名委员会召集人和战略决策委员会委员，参加相关会议。参与审议关联交易、董事提名等事项，未涉及财务报告、人事聘任、薪酬激励等事项表决。独立、客观、勤勉履职，维护公司及中小股东权益。
高能环境独立董事2025年度述职报告-王竞达2025年度出席全部董事会和专门委员会会议，对关联交易、聘任审计机构、财务负责人、董事高管薪酬等事项发表独立意见。公司日常关联交易未超预计额度，完成控股孙公司股权出售及业绩承诺补偿方案，续聘天健会计师事务所，聘任孙敏为财务总监。未发生影响独立性情形。
内部控制审计报告天健会计师事务所对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行审计。依据相关审计指引和执业准则，认为公司在该日按照《企业内部控制基本规范》在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。同时披露内控固有局限性及审计责任。
中信证券股份有限公司关于高能环境2025年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见募集资金净额275,283.68万元，截至2025年末累计投入项目269,963.76万元，永久补流5,641.71万元。本年度投入5,433.00万元，专户已销户。节余资金约5,319.92万元来自优化采购、降低成本，利息收入约321.78万元。未发生募投项目变更、先期投入置换等情况。保荐人中信证券认为公司募集资金存放与使用符合监管要求。
高能环境关于为董事、高级管理人员投保责任保险的公告2026年3月12日董事会审议通过为董高投保责任保险议案。责任限额不超过5000万元，保费总额不超过30万元，保险期限12个月。全体董事回避表决，议案将提交股东会审议。董事会授权管理层办理投保事宜。
高能环境关于计提资产减值准备的公告基于谨慎性原则，对2025年度合并报表范围内应收账款、存货、商誉等资产进行减值测试，共计提资产减值准备-150,030,131.98元，占经审计合并净利润的14.43%。其中信用减值损失-44,205,020.10元，资产减值损失-105,825,111.88元。该事项经天健会计师事务所审计，不影响现金流，真实反映财务状况，符合会计准则。
高能环境关于续聘会计师事务所的公告拟续聘天健会计师事务所为公司2026年度财务审计及内控审计机构。该所成立于2011年，具备证券服务资格，上年末有250名合伙人、2,363名注册会计师，其中954人签署过证券服务审计报告。2024年经审计业务收入29.69亿元，审计收费7.35亿元，服务756家上市公司。该事项尚需提交股东会审议。
高能环境关于2026年向银行等金融机构申请综合授信的公告2026年3月12日董事会审议通过申请综合授信议案。公司及控股子公司拟向银行等金融机构申请授信额度总计不超过200亿元，涵盖流动资金贷款、银行承兑汇票、贸易融资、项目贷款、并购贷款、融资租赁等业务。授权法定代表人调整额度并签署文件，有效期自2025年度股东会通过之日起至2026年度股东会召开之日止。该事项尚需提交股东会审议。
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