39岁东莞首富，吞并195亿算力资产

21世纪经济报道03-10

记者丨何己派编辑丨鄢子为东莞新首富张寓帅，终于公开其整体方案。3月9日，东阳光正式复牌，且同步公布收购预案，准备发行股份取得东数一号70%股权，此次交易后，其将全资控股东数一号，间接持有秦淮数据的100%股权。秦淮数据，是国内头部算力基建服务商，总资产在195亿左右。1月，“东数一号”刚以280亿元总价，完成其中国区业务的现金收购。来源：秦淮数据张寓帅则计划，将这块庞大算力资产，并入超1100...

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应用”的数字基础设施及算力服务商，成为AI时代的大玩家。大热标的张寓帅精心挑中的秦淮数据，成色如何？一句话概括，中国三大独立数据中心运营商之一，价值稀缺。秦淮数据成立于2015年，一路高速扩张，仅用5年时间，就登陆纳斯达克，贝恩是其重要股东。那时，所管理的产能规模，占中国超大型数据中心市场的1/4。秦淮炙手可热，在于手握字节跳动的IDC大单，是其核心供应商，背靠这棵大树，发展速度飞快，2025年营收63.82亿元，净利16.55亿元。放眼行业，秦淮的利润、能效和资产回报，都相当能打，这个“香饽饽”一有出售动态，就能引发市场强烈关注。多家竞购方里，张寓帅推动东阳光牵头，联合地方政府基金等组成财团，最终胜出。凭什么东阳光能赢？贝恩资本合伙人陈中崛解释，从一开始，贝恩方面就向潜在买家传达了三点：数据中心是一个优质赛道，由卓越的管理团队主导，希望找到一位能真正带来战略协同、助力持续发展的买家。“东阳光对这三点的理解最到位，也愿意为之全力投入。”陈中崛说。懂电的东阳光，懂算力的秦淮，两者一拍即合。“目前很多IDC公司都在搞源网荷储、绿电直连，即自建光伏电厂、风电场和线路，向自己的数据中心园区供电，这是一个趋势。”某数据中心技术工程师向《21CBR》记者提到，算力中心是高耗能行业，最主要的运营成本就是电力。对秦淮数据而言，东阳光在全国多个关键区域的清洁能源资产，为其提供大规模、低成本的绿电接入能力，且有技术可拉升算力基础设施的能效水平。“本次交易完成后，双方将在区域布局、液冷技术、电子元器件、具身智能机器人四大维度深化协同，充分发挥资源、技术、场景的互补优势。”秦淮数据回复《21CBR》记者，二者在参股阶段已开展技术对接、场景研讨、资源对接等前期筹备工作，相关推进符合战略合作初衷。全新叙事拿下秦淮数据，只是张寓帅算力战略的其中一环。他意识到，全球AI竞赛的底层逻辑，正发生深刻转变，从算法参数博弈，转向追求更高能效的“绿色低碳”竞争。张寓帅野心勃勃，同步在打磨两大武器——液冷、电容。手握华南地区唯一完整的氯氟化工产业链，他提前布局冷板式液冷和浸没式液冷两大方向，过去一年，动作激进。2025年，东阳光喊出口号，要力争3-5年内，成为国际一流的液冷核心部件、材料和解决方案供应商。同时，张寓帅携手台达等，联合发布全球首个基于SST的智能直流供电系统方案，并落地秦淮数据中心产业园。藏在机房深处的固态变压器（SST），是黄仁勋、马斯克都在关注的AI竞争“硬通货”。东阳光切入的，正是SST系统中技术门槛高、性能制约最明显的核心组件，电容器。“先投后并”的收购大戏，还未落幕。对张寓帅和东阳光而言，传统企业跨界拿算力资产，也存在诸多挑战。例如，数据中心运营涉及电力、制冷、网络等复杂系统工程，与制造业的逻辑完全不同；在组织文化上，互联网行业的敏捷迭代与传统制造业的稳健风格，也需要时间磨合。“决定成败的关键，在于是否‘真协同’而非‘拼盘式’并购。若仅停留在财务并表，缺乏运营层面的深度咬合，跨界终将沦为概念炒作。”眺远咨询董事长高承远指出，东阳光的液冷技术、电子元器件能否真正嵌入秦淮数据的供应链，实现技术降本，才是价值创造的核心。眼下，张寓帅和东阳光，正处于交易的关键节点，先将收购流程走完。3月9日，其披露重组预案并复牌，市场反应态度积极，一度市值站上1200亿元。然而，只有跑通“上游材料-中游组件-下游运营”的闭环，其高昂的估值，才能真正获得支撑。图片来源：东阳光，除标注外\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"2","news_tag":"corporation","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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