存储芯片行业告别“繁荣-崩溃”魔咒！HBM供不应求、涨价已成“新常态

智通财经03-12

智通财经APP获悉，过去数十年来，存储芯片行业持续呈现“繁荣—崩溃—再繁荣”的周期性模式，但如今，人工智能(AI)支出热潮正让存储芯片行业进入新的节奏。业内高管表示，AI已经从结构上打破了旧周期、且价格没有任何下降迹象。慧与科技(HPE.US)首席执行官安东尼奥·奈里表示：“我们将继续提价，因为整个行业都会继续提价。目前是供不应求。”硬盘制造商希捷(STX.US)的一位高管周二表示，存储芯片...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2618702429?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-03-12 09:01","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2618702429","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"存储芯片行业告别“繁荣-崩溃”魔咒！HBM供不应求、涨价已成“新常态","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，过去数十年来，存储芯片行业持续呈现“繁荣—崩溃—再繁荣”的周期性模式，但如今，人工智能(AI)支出热潮正让存储芯片行业进入新的节奏。业内高管表示，AI已经从结构上打破了旧周期、且价格没有任何下降迹象。慧与科技(HPE.US)首席执行官安东尼奥·奈里表示：“我们将继续提价，因为整个行业都会继续提价。目前是供不应求。”硬盘制造商希捷(STX.US)的一位高管周二表示，存储芯片...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412884.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>存储芯片行业告别“繁荣-崩溃”魔咒！HBM供不应求、涨价已成“新常态</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n存储芯片行业告别“繁荣-崩溃”魔咒！HBM供不应求、涨价已成“新常态\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-03-12 09:01 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412884.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，过去数十年来，存储芯片行业持续呈现“繁荣—崩溃—再繁荣”的周期性模式，但如今，人工智能(AI)支出热潮正让存储芯片行业进入新的节奏。业内高管表示，AI已经从结构上打破了旧周期、且价格没有任何下降迹象。慧与科技(HPE.US)首席执行官安东尼奥·奈里表示：“我们将继续提价，因为整个行业都会继续提价。目前是供不应求。”硬盘制造商希捷(STX.US)的一位高管周二表示，存储芯片...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412884.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0056508442.USD","symbol_name":"贝莱德世界科技基金A2","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412884.html","article_id":"2618702429","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2618702429","pubTimestamp":1773277311,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，过去数十年来，存储芯片行业持续呈现“繁荣—崩溃—再繁荣”的周期性模式，但如今，人工智能支出热潮正让存储芯片行业进入新的节奏。历史性的存储芯片荒2025年，随着全球AI基础设施建设进入爆发期，存储行业迎来“超级周期”。AI需求正在引发一场历史性的存储芯片短缺。市场研究机构IDC直言，随着AI热潮给供应带来压力，存储芯片短缺正成为“一场前所未有的危机”。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU0056508442.USD":"贝莱德世界科技基金A2","BK4512":"苹果概念","BK4543":"AI","BK4527":"明星科技股","LU2211815571.USD":"ALLIANZ POSITIVE CHANGE \"AT\" (USD) ACC","IE00B19Z3B42.SGD":"Legg Mason ClearBridge - Value A Acc SGD","IE00B7SZLL34.SGD":"Legg Mason ClearBridge - Value A Acc SGD-H","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4141":"半导体产品","LU2458330169.SGD":"FRANKLIN SHARIAH TECHNOLOGY \"A\" (SGD) ACC","LU1852331112.SGD":"Blackrock World Technology Fund A2 SGD-H","IE0002270589.USD":"LEGG MASON CLEARBRIDGE VALUE \"A\" (USD) INC","LU2458330243.SGD":"FRANKLIN SHARIAH TECHNOLOGY \"A-H1\" (SGDHDG) ACC","LU0109392836.USD":"富兰克林科技股A","BK4566":"资本集团","AIYY":"YIELDMAX AI OPTION INCOME STRATEGY ETF","LU0642271901.SGD":"Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders A2 SGD-H","IE00B5949003.HKD":"JANUS HENDERSON GLOBAL TECHNOLOGY AND INNOVATION \"A\" (HKD) ACC","BK4528":"SaaS概念","LU0274383776.USD":"MANULIFE GF US SMALL CAP EQUITY \"AA\" (USD) INC","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","LU2048586759.USD":"ALLIANZ SMART ENERGY \"AT\" (USD) ACC","LU0082616367.USD":"摩根大通美国科技A（dist）","LU2089985449.USD":"MANULIFE GF GLOBAL SEMICONDUCTOR OPPORTUNITIES \"AA\" (USD) ACC","LU1366333091.USD":"FIDELITY GLOBAL FOCUS \"A\" (USD) ACC","LU0203345920.USD":"SCHRODER ISF QEP GLB ACT. VL \"A\" (USD) ACC","IE0009356076.USD":"JANUS HENDERSON GLOBAL TECHNOLOGY AND INNOVATION \"A2\" (USD) ACC","LU0719512351.SGD":"JPMorgan Funds - US Technology A (acc) SGD","AI":"C3.ai, Inc.","LU1803068979.SGD":"FTIF - Franklin Technology A (acc) SGD-H1","BK4588":"碎股","BK4554":"元宇宙及AR概念","LU0792757196.USD":"TEMPLETON SHARIAH GLOBAL EQUITY FUND \"A\" (USD) ACC","BK4605":"半导体精选","BK4575":"芯片概念","LU0157215616.USD":"FIDELITY GLOBAL FOCUS \"A\" INC","LU0081259029.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - TECH OPPORTUNITY \"P\" (USD) ACC","HBM":"HudBay Minerals Inc","BK4551":"寇图资本持仓","MUD":"1倍做空MU ETF-Direxion","IE00B19Z3581.USD":"Legg Mason ClearBridge - Value A Acc USD","MU":"美光科技","BK4168":"多种金属与采矿","GB00BDT5M118.USD":"天利环球扩展Alpha基金A Acc","LU0889565833.HKD":"FRANKLIN TECHNOLOGY \"A\" (HKD) ACC","BK4023":"应用软件","MULL":"2倍做多MU ETF-GraniteShares","LU2286300806.USD":"Allianz Cyber Security AT Acc USD","BK4532":"文艺复兴科技持仓"},"translate_title":"The memory chip industry bids farewell to the \"boom-crash\" spell! HBM is in short supply and price increases have become the \"new normal","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"AI":0.9,"AIYY":0.6,"MUD":0.6,"HBM":1,"MU":0.68,"MULL":0.6},"content_text":"智通财经APP获悉，过去数十年来，存储芯片行业持续呈现“繁荣—崩溃—再繁荣”的周期性模式，但如今，人工智能(AI)支出热潮正让存储芯片行业进入新的节奏。业内高管表示，AI已经从结构上打破了旧周期、且价格没有任何下降迹象。慧与科技(HPE.US)首席执行官安东尼奥·奈里表示：“我们将继续提价，因为整个行业都会继续提价。目前是供不应求。”硬盘制造商希捷(STX.US)的一位高管周二表示，存储芯片价格上涨很可能在未来几年成为“新常态”。韩国存储芯片巨头SK海力士称，整个存储芯片行业正在经历结构性变革。该公司一位发言人在声明中表示：“公司客户，包括超大规模数据中心运营商，越来越倾向于签订长期合同，而非过去更常见的一年期协议。”美光科技(MU.US)也表示，客户现在非常愿意签署长期供应协议，以锁定未来多年的内存供应。博通(AVGO.US)首席执行官陈福阳在上周的公司财报电话会议上表示，他已锁定直至2028年的供应。如今的AI工作负载需要一种与以往完全不同、且对存储需求更高的架构，这远远超出了行业过去的设计基础。Meta Platforms(META.US)在周三宣布推出一款自研AI芯片的同时，提到对其所需高带宽内存(HBM)供应的担忧。Meta工程副总裁宋怡俊表示：“我们确实非常担心HBM供应。但我们认为已经为计划建设的基础设施锁定了所需供应。”随着超大规模云计算公司对HBM的需求挤占消费级供应，而新的产能最早要到2027年才可能明显缓解，AI基础设施建设可能已经将存储行业推入一个新的时代。历史性的存储芯片荒2025年，随着全球AI基础设施建设进入爆发期，存储行业迎来“超级周期”。核心逻辑在于，一方面，AI服务器对存储容量和带宽的需求远超普通服务器。另一方面，行业产能向高端存储产品倾斜(如HBM)，挤压了传统存储产品的产能，从而引发了整个存储行业的涨价潮。当前，AI基础设施建设仍在加速推进，大型科技公司预计在2026年的支出将高达惊人的6500亿美元，较去年创纪录的水平增长约80%。根据行业研究，数据中心对DRAM的需求在2025年已占全球消费量约50%，而五年前这一比例仅为32%。这一比例预计还会继续上升。到2030年，AI服务器预计将占全球存储需求的60%以上。AI需求正在引发一场历史性的存储芯片短缺。要满足芯片需求的指数级增长将代价昂贵、甚至可能根本无法实现。尽管美光科技、SK海力士、三星电子等正通过新建或升级制造设施和先进封装厂来扩充产能，但这类项目往往需要多年时间和数十亿美元投资才能产生显著产量。HBM还带来了额外挑战——它们在大规模制造方面异常困难。HBM是通过将多个存储颗粒(每片厚度比头发丝还薄)以微米级精度堆叠而成。任何一个缺陷都可能毁掉整个堆叠结构，使得生产速度更慢、良率也低于传统DRAM。某些HBM版本还集成了小型逻辑芯片，用于管理和路由数据，这进一步增加了复杂性，并占用大量制造产能。市场研究机构IDC直言，随着AI热潮给供应带来压力，存储芯片短缺正成为“一场前所未有的危机”。包括苹果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)和特斯拉(TSLA.US)在内的高管们已经在讨论存储芯片短缺对盈利能力乃至AI进展时间表的影响。Google DeepMind负责人德米斯·哈萨比斯称其为行业的“瓶颈”。在1月下旬的特斯拉财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克甚至提出了自己生产存储芯片的想法。“存储超级周期”还在不在?美光科技此前给出的业绩指引，以及野村、花旗等机构的判断表明，存储芯片行业本轮超级周期有望持续至2026、2027年。然而，“华尔街大空头”香橼资本狙击闪迪(SNDK.US)的最新举动给当前正狂热的存储芯片行业“泼了一盆冷水”。香橼狙击闪迪是对当前市场盛行的“存储超级周期”逻辑的重新认定。这家做空机构毫不避讳地指出，市场对闪迪的定价思路存在根本性的错误，当前的存储芯片供应紧张不过是“海市蜃楼”，周期顶部已近在咫尺。香橼给出了三大理由。其中之一便是存储周期魔咒。香橼指出，传统存储芯片行业有着明显的周期属性，2008年、2012年、2018年均在高盈利期见顶，而当前的行业情景正在复制历史。香橼甚至明确指出，现在已经有两倍于2018年峰值时产能准备上市，一旦释放，将彻底逆转供需格局、香橼这一做空报告引发了对“存储超级周期”的质疑，并给相关股票带来了短期的剧烈波动。有分析人士认为，不同于过往的周期驱动因素，自2024年开始，本轮存储周期是AI为核心驱动的结果，本质上是“AI存储芯片周期”。在AI宏大叙事下，拥有HBM这一高端产品护城河的企业具备了从周期股到成长股转变的底气。而标准型的存储产品由于大厂产能压缩间接受益。只是仍主要应用于智能手机和PC端的传统存储产品，依然没有逃脱强周期属性。倘若到2027年，海外存储大厂转身扩产，行业仍会发生周期反转的风险，只是这个拐点被AI需求的爆发大幅延后了。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2618702429","isCrawlerRequest":true}