公司快评|上美股份：净利润预计同比增长42-44%，多品牌与渠道优化驱动高增【国信零售&美护】

JH商业研究03-09

点击上方蓝字关注我们外发于2026-3-9，往期相关报告（点击阅读）深度报告|上美股份：主品牌筑基+多赛道突破，国货龙头的扩圈潜力与成长远景【国信零售&美护】投资建议等详细报告内容请文末长按识别小程序阅读报告摘要事项2026年3月6日，公司预告2025年实现营业收入91–92亿元，同比增长34.0%-35.4%；实现净利润11.4–11.6亿，同比增长41.9%-44.4%。评论公司公告2025...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2618678147?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-03-09 21:49","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2618678147","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"公司快评|上美股份：净利润预计同比增长42-44%，多品牌与渠道优化驱动高增【国信零售&美护】","media":"JH商业研究","content":"<div>\n<p>点击上方蓝字 关注我们外发于2026-3-9，往期相关报告（点击阅读）深度报告|上美股份：主品牌筑基+多赛道突破，国货龙头的扩圈潜力与成长远景【国信零售&美护】投资建议等详细报告内容请文末长按识别小程序阅读报告摘要事项2026年3月6日，公司预告2025年实现营业收入91–92亿元，同比增长34.0%-35.4%；实现净利润11.4–11.6亿，同比增长41.9%-44.4%。评论公司公告2025...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2026030921592895461cc0&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>公司快评|上美股份：净利润预计同比增长42-44%，多品牌与渠道优化驱动高增【国信零售&美护】</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n公司快评|上美股份：净利润预计同比增长42-44%，多品牌与渠道优化驱动高增【国信零售&美护】\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-03-09 21:49 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2026030921592895461cc0&s=b><strong>JH商业研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>点击上方蓝字 关注我们外发于2026-3-9，往期相关报告（点击阅读）深度报告|上美股份：主品牌筑基+多赛道突破，国货龙头的扩圈潜力与成长远景【国信零售&美护】投资建议等详细报告内容请文末长按识别小程序阅读报告摘要事项2026年3月6日，公司预告2025年实现营业收入91–92亿元，同比增长34.0%-35.4%；实现净利润11.4–11.6亿，同比增长41.9%-44.4%。评论公司公告2025...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2026030921592895461cc0&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"02145","symbol_name":"上美股份","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2026030921592895461cc0&s=b","article_id":"2618678147","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2026030921592895461cc0&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2618678147","pubTimestamp":1773064161,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"从盈利水平来看，对应2025年净利率约12.5%-12.6%，较2024年11.8%提升约0.7–0.8pct，盈利能力继续抬升，预计主要受益于抖音渠道结构持续优化。净利率预计在11.5%-12.1%，较2024H2的11.8%基本持平。2026年公司维持收入增速25%，利润率12%的全年预期。预计主品牌韩束2026年有望通过新品类占比提升，中高端功效护肤线高速增长，以及红白蛮腰将进行大面积升级和功能迭代带动品牌持续增长。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":["earning"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"02145":"上美股份"},"translate_title":"Quick review | Shangmei shares: Net profit is expected to increase by 42-44% year-on-year, and multi-brand and channel optimization drives high growth [Guoxin Retail & Beauty Care]","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02145":1.5},"content_text":"点击上方蓝字 关注我们外发于2026-3-9，往期相关报告（点击阅读）深度报告|上美股份：主品牌筑基+多赛道突破，国货龙头的扩圈潜力与成长远景【国信零售&美护】投资建议等详细报告内容请文末长按识别小程序阅读报告摘要事项2026年3月6日，公司预告2025年实现营业收入91–92亿元，同比增长34.0%-35.4%；实现净利润11.4–11.6亿，同比增长41.9%-44.4%。评论公司公告2025年全年盈利预告公司预告2025年实现营业收入91–92亿元，同比增长34.0%-35.4%；实现净利润11.4–11.6亿，同比增长41.9%-44.4%。公司业绩快速增长主要由于本集团多品牌、多品类的成功布局，科学抗衰护肤品牌韩束收入持续增长，以及中国婴童功效护肤品牌一页的收入同比大幅增长。从盈利水平来看，对应2025年净利率约12.5%-12.6%，较2024年11.8%提升约0.7–0.8pct，盈利能力继续抬升，预计主要受益于抖音渠道结构持续优化。拆分到2025H2的表现来看， 预计2025H2实现营收49.9-50.9亿元，同比增长51.7%-54.8%；预计实现净利润5.8–6.0亿，同比增长49.5%-54.6%。净利率预计在11.5%-12.1%，较2024H2的11.8%基本持平。而从2026年来看，目前前期舆情事件基本已无影响，日销恢复至舆情前水平。2026年公司维持收入增速25%，利润率12%的全年预期。预计主品牌韩束2026年有望通过新品类占比提升，中高端功效护肤线高速增长，以及红白蛮腰将进行大面积升级和功能迭代带动品牌持续增长。风险提示：宏观环境风险，新品推出不及预期，行业竞争加剧。团队介绍张峻豪：国信证券商贸零售&美容护理行业首席分析师，执业编号S0980517070001纽约州立大学经济学硕士，2015加入国信证券经济研究所，重点研究领域包括化妆品、医美、黄金珠宝及商超百货专营连锁等，并对新零售及新消费产业领域有着深入研究。此前先后担任社会服务行业研究助理、纺织服装行业负责人，从业以来研究覆盖横跨多个消费子领域，积累了丰富的消费行业研究分析能力。柳旭：国信证券商贸零售&美容护理分析师，执业编号S0980522120001。中山大学硕士，2020年加入国信证券经济研究所，重点覆盖医美、黄金珠宝、生鲜超市、跨境电商等细分行业。孙乔容若：国信证券商贸零售&美容护理分析师助理，执业编号S0980122080315。上海财经大学硕士，2022年加入国信证券经济研究所，重点覆盖化妆品、医美、传统零售等细分行业。团队荣誉2023年新财富批零与社服行业最佳分析师第五；2023年金牛奖最佳美容护理团队第三；2023年水晶球批发零售行业公募榜第四，总榜入围；2022年新财富批零与社服行业最佳分析师第五；2022年上证报最佳批零社服分析师第二；2022年金牛奖最佳美容护理团队第三；2022年新浪财经金麒麟零售业行业最佳分析师第四、医美行业最佳分析师第七；2022年水晶球批发零售行业公募榜入围，总榜入围；2021年新财富批零与社服行业最佳分析师第五；2021年水晶球批发零售行业公募榜第五，总榜入围；2021年新浪财经金麒麟零售业最佳分析师第五，医美行业新锐分析师第一；2020年新财富批零与社服行业最佳分析师第五；2020年金牛奖最佳商业贸易团队第二；2020年水晶球批发零售行业公募榜入围等。研究理念1）产研结合，详析产业链未来趋势走向，挖掘个股潜在投资机会；2） 依托丰富的消费行业研究经历，跨行业比较，跳出单一行业固有框架，寻找独特投资角度；3）利用国际视角下的归纳法深入探寻消费品牌成长规律，判断国内不同阶段产业机会。特色领域1）国潮崛起视角下新消费品牌发展；2）颜值经济趋势下的美容护理行业；3）新零售变革下的商超百货渠道改革以及电商产业链赋能机遇。相关声明（滑动阅览）1、分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2618678147","isCrawlerRequest":true}