【国联民生海外】哔哩哔哩-W(9626.HK)2025年四季度业绩点评:广告全年加速增长,26年加码AI投入

声鸣海外 Global03-09

正文事件:哔哩哔哩发布2025Q4业绩。25Q4公司收入83.2亿元,yoy+8%,超bbg一致预期2%。利润端,25Q4公司毛利润30.8亿元,yoy+11%;毛利率37%,yoy+0.9pct;经调整经营利润8.4亿元,yoy+81%,超bbg一致预期2%。25Q4经调整净利润8.8亿元,yoy+94%;经调整净利率10.6%,yoy+5pct。优质内容驱动核心用户指标加速增长。用户端:本季度...

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