银行的业绩地图透视：抢位强区域、深耕县域与存量出清

华尔街见闻03-10

上市银行的业绩快报，历来是中国金融系统冷暖的最敏感温控器。截至3月9日，已有12家A股上市银行密集披露了2025年业绩快报，在这份初步名单中，绝大部分银行依然保持归母净利润正增长。将成绩单置于更宏大的经济坐标系中审视，反差感极其强烈：2025年，银行业面对前所未有的复杂环境，货币政策逆周期调节下，LPR多次下调叠加存量房贷利率集中调整，实体与居民融资成本持续压降，同时债市收益率单边下行，极大限制了...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2618204950?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-03-10 03:59","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2618204950","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"银行的业绩地图透视：抢位强区域、深耕县域与存量出清","media":"华尔街见闻","content":"<div>\n<p>上市银行的业绩快报，历来是中国金融系统冷暖的最敏感温控器。截至3月9日，已有12家A股上市银行密集披露了2025年业绩快报，在这份初步名单中，绝大部分银行依然保持归母净利润正增长。将成绩单置于更宏大的经济坐标系中审视，反差感极其强烈：2025年，银行业面对前所未有的复杂环境，货币政策逆周期调节下，LPR多次下调叠加存量房贷利率集中调整，实体与居民融资成本持续压降，同时债市收益率单边下行，极大限制了...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260310094517a45ceda7&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>银行的业绩地图透视：抢位强区域、深耕县域与存量出清</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n银行的业绩地图透视：抢位强区域、深耕县域与存量出清\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-03-10 03:59 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260310094517a45ceda7&s=b><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>上市银行的业绩快报，历来是中国金融系统冷暖的最敏感温控器。截至3月9日，已有12家A股上市银行密集披露了2025年业绩快报，在这份初步名单中，绝大部分银行依然保持归母净利润正增长。将成绩单置于更宏大的经济坐标系中审视，反差感极其强烈：2025年，银行业面对前所未有的复杂环境，货币政策逆周期调节下，LPR多次下调叠加存量房贷利率集中调整，实体与居民融资成本持续压降，同时债市收益率单边下行，极大限制了...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260310094517a45ceda7&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU1497733557.USD","symbol_name":"EASTSPRING INV ASIAN LOW VOLATILITY EQUITY FUND \"A\" (USD) INC A","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260310094517a45ceda7&s=b","article_id":"2618204950","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260310094517a45ceda7&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2618204950","pubTimestamp":1773086387,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"上市银行的业绩快报，历来是中国金融系统冷暖的最敏感温控器。上海金融与发展实验室首席专家曾刚对信风表示，经济活跃地带中小银行的亮眼业绩，本质上是区域产业升级与经济结构性红利的投射。以浦发银行为例。对此，娄鹏飞认为“吃透区域”对中小银行是大势所趋，面对大型银行凭借资金成本优势下沉，中小银行必须发挥“人缘、地缘”优势深耕县域市场。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU1497733557.USD":"EASTSPRING INV ASIAN LOW VOLATILITY EQUITY FUND \"A\" (USD) INC A","LU1522347837.USD":"EASTSPRING INV ASIAN LOW VOLATILITY EQUITY FUND \"A\" (USD) ACC A","BK1231":"综合性银行","BK1560":"内银股","LU0572939691.SGD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A2 SGD","LU1634259391.SGD":"Eastspring Investments - Asian Low Volatility Equity Fund AS SGD","00998":"中信银行","LU0051755006.USD":"摩根大通中国A (dist)","LU1497733631.SGD":"Eastspring Investments - Asian Low Volatility Equity Fund ASDM SGD","LU0572940350.SGD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A3 SGD","LU1497734951.SGD":"Eastspring Investments - Asian Low Volatility Equity Fund ASDM SGD-H","LU1634259557.SGD":"Eastspring Investments - Asian Low Volatility Equity Fund AS SGD-H","LU0264606111.USD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A2 USD","LU0210526637.USD":"JPM CHINA \"A\" (USD) ACC","LU0456827905.SGD":"JPMorgan Funds - China A (acc) SGD"},"translate_title":"Perspective of Bank's Performance Map: Grabbing Positions to Strengthen Regions, Deeply Cultivating Counties and Clearing Stock","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00998":0.9},"content_text":"上市银行的业绩快报，历来是中国金融系统冷暖的最敏感温控器。截至3月9日，已有12家A股上市银行密集披露了2025年业绩快报，在这份初步名单中，绝大部分银行依然保持归母净利润正增长。将成绩单置于更宏大的经济坐标系中审视，反差感极其强烈：2025年，银行业面对前所未有的复杂环境，货币政策逆周期调节下，LPR多次下调叠加存量房贷利率集中调整，实体与居民融资成本持续压降，同时债市收益率单边下行，极大限制了金融市场业务回报空间。资产端，地方化债进入深水区，大量高息城投非标资产面临降息展期，房地产深度调整，传统扩表路径实质性受阻；而负债刚性与资产收益下行剧烈碰撞，也使得全行业净息差普遍承压。寒气之中，这批“早鸟”银行交出的答卷为何依然坚挺？答案隐藏在利润表的水面之下。银行业盈利逻辑已根本性切轨，规模信仰彻底失效，不可逆地进入高度分化的“结构时代”。这12份快报不是行业繁荣的缩影，而是银行向区域、客群、存量要效益的微观样本。区域Beta银行资产负债表，本质上是地方实体经济的镜像。信贷需求疲软周期里，身处高活力经济腹地本身就是护城河。信风注意到，在12家已披露业绩的上市银行中，城商行利润增速显著领跑：青岛银行以21.66%的归母净利同比增速居首；齐鲁银行紧随其后，增速达14.58%。两家山东本土银行的高增，绝非偶然的财务调节或基数效应，而是建立在极其坚实的实体经济支撑之上。上海金融与发展实验室首席专家曾刚对信风表示，经济活跃地带中小银行的亮眼业绩，本质上是区域产业升级与经济结构性红利的投射。邮储银行研究员娄鹏飞同样指出：“山东、长三角城农商行表现亮眼，主要得益于区域经济韧性。农商行深耕本地，对区域产业结构和客户需求有较好理解，政策支持也有利于其发展。”近几年来，山东省GDP保持稳健增长，并于2025年首次突破10万亿元，以5.5%的增速成为北方首个跻身“十万亿俱乐部”的经济大省；信风梳理发现，截至2024年末，上述两家银行的5年归母净利年复合增长率、总资产年复合增长率，均处在北方上市银行前列。将视线南移，长三角地区的城商行同样表现出了可观的业绩韧性：其中，杭州银行2025年实现归母净利190.30亿元，同比增长12.05%；宁波银行实现归母净利293.33亿元，同比增长8.13%；南京银行实现净利润218.07亿元，同比增长8.08%。江浙一带密集的专精特新企业、成熟的半导体及生物医药产业链，为当地城商行提供了源源不断的信贷活水；不论是杭州市的数字经济与智能制造，或是宁波市的专精特新“单项冠军”企业集群，均展现出了穿越周期的接单与盈利能力。这种高景气度的微观个体对冲了传统行业萎缩，带来了资产规模的稳健扩张，更在一定程度上支撑了资产端的风险定价，使得这些本土银行在息差保卫战中拥有了更多的战略纵深。相似的剧情在股份行中亦有体现。信风注意到，各股份行中，浦发银行实现10.52%的利润跃升、中信银行录得2.98%增长；对比之下，招商银行、兴业银行增速回落至1.21%和0.34%，华夏银行则为负增长。这种内部折叠，也映射出全国性银行正向高景气区域“收缩战线”：浦发银行重拾增长的核心动作之一，正是继续强调长三角腹地的重要性，例如强化顶层设计，升格“长三角一体化示范区管理总部”为“长三角一体化管理总部”，统筹对长三角区域分行差异化资源配置；同时新建对公业务黑白名单，以分行为单位调研行业、区域，给予白名单客户充分授权、逐步清退黑名单企业业务，计划用3-5年时间进一步提升信贷资产质量。股份行下沉相比于深耕一隅便能吃透区域红利的城农商行，资产规模更庞大、业务触角更广的全国性股份制银行，面对的挑战更为复杂。如果缺乏特定区域的绝对产业红利，大型商业银行还能向哪里要利润？业绩快报体现出的第一个答案是：向历史存量要效益。宏观周期更迭与去杠杆深入，早年粗放扩表留下的高风险资产让部分银行背上沉重包袱，如今，历史包袱的出清进度，直接决定了当期利润的释放弹性。不可忽视的还有零售资产的存量洗表。在居民收入预期波动的背景下，过去几年狂飙突进的信用卡与消费贷业务，迎来了不良率的阶段性抬头，部分商业银行选择主动收缩高风险零售敞口，加大对存量不良资产的催收与核销力度。以浦发银行为例。作为近年来处于转型深水区的股份行代表，该行的业绩轨迹演绎了典型的“化险筑底到触底回升”逻辑；前些年，面对早年业务扩张留下的不良资产包袱，浦发银行进入了痛苦的“深蹲期”，通过严格的资产质量分类进行大刀阔斧的调整。过去很长一段时间，为应对历史不良资产，浦发银行不得不计提巨额信用减值损失，极大吞噬了当期营业利润。而当增量不良放缓、存量风险基本出清时，银行无需再用高昂的当期利润去填补拨备窟窿。此前积攒的超额拨备，此时便转化为调节利润的“蓄水池”，哪怕息差承压导致营收平缓，利息净收入的企稳也能顺畅转化为账面净利润的强势反弹，呈现极其典型的周期底部困境反转逻辑。10.52%的利润跃升背后正是资产质量的全面夯实，2025年末浦发银行不良贷款率降至1.26%，拨备覆盖率升至200.72%。第二个答案则是，继续向下沉市场寻找增量。例如，浦发银行明确提出适度下沉经营网络，实质性动作体现在对旗下村镇银行的吸收改制；纳入总行后的村镇银行风控模型与信贷资源配置能力显著提升，也成为了母行在县域市场更具战斗力的业务抓手。招商证券分析师王先爽则指出，浦发银行当前推行的“五大赛道”中的科技、供应链与普惠，均体现公司对公端下沉、拓展中小型客户的转型思路。地方行“吃透区域”股份行可以通过甩掉历史包袱、向高景气区域收缩来稳住阵脚，但对于更多体量有限的城农商行等中小银行而言，真正的生存危机正来自于大行的“降维打击”。优质资产稀缺当下，区域红利正被大行扩张加速抹平。曾刚认为，纯粹的区位优势具有易逝性，极易被大型金融机构的跨区域扩张所稀释。尤其在省属大型国企、优质城投项目以及大型基建的信贷投放上，价格战已经白热化；其中，大行依托低负债成本优势，在优质客户争夺上往往给出极低贷款利率。而在这场价格战中，中小银行若盲目跟进，则会直接面临息差被击穿的风险。对此，娄鹏飞认为“吃透区域”对中小银行是大势所趋，面对大型银行凭借资金成本优势下沉，中小银行必须发挥“人缘、地缘”优势深耕县域市场。曾刚亦表示，中小银行需将长期扎根地方获取的非标准化“软信息”，系统化提炼为高壁垒的本土风险定价模型，从单一资金供给方升级为综合产业金融生态服务商。主动放弃头部内卷、做实下沉客群成为突围必选项。2025年，苏农银行归母净利润同比增长5.04%，不良贷款率压降至0.88%；这是该行推进网格化营销战略的成果，通过深度切入本土纺织、装备制造等小微企业供应链，苏农银行精准掌握企业真实经营状况，将大行无法覆盖的长尾客群转化为优质资产。齐鲁银行维持14.58%的利润增速时，低不良率也控制在了1.05%；这背后，是该行将县域金融作为拉动规模与利润的核心引擎，创设现代农业及县域新市民专属信贷产品，县域贷款增速连续跑赢全行。但曾刚同时强调，下沉绝非粗放扩表。“基层客群往往缺乏标准抵押物，这要求金融机构必须建立高度贴合本土实际的产品矩阵、差异化的授信机制以及敏捷的贷后管理体系，以精细化运营对冲下沉相伴随的信用风险。”曾刚表示。弱区域的防御需承认的是，资本市场的镁光灯始终存在幸存者偏差。很多未发布业绩快报的上市银行，真实业绩表现可能远不及市场预期；而在光鲜亮丽的A股舞台之外，还有数量庞大的未上市中小银行，以及深处弱势区域的基层金融机构，它们正在经历一场极其严峻的生存挑战。当区域Beta不再是红利，缺乏内生造血能力的中小银行面临的不再是盈利指标考核，而是活下去的底线防御。对此，娄鹏飞认为“区域经济疲软地区中小银行需要从追求规模扩张转向‘小而美’的社区银行定位，大力发展中间业务，通过科技手段提升风控能力，并通过区域整合优化资源配置。”实操层面，这些机构正展现出极其务实的防守姿态。一是彻底放弃全能型银行幻想，聚焦单点击穿。在产业凋敝地区，银行只能将有限信贷资源极致聚焦于本土仅存的特色产业及供应链；例如，资源型省份城商行仅服务大型煤炭有色企业，农业大省完全绑定农牧龙头。曾刚表示，此类中小银行的首要策略正是实施极致的细分市场聚焦，精准锚定特定的特色优势产业或供应链节点，打造垂直领域的专业化金融服务壁垒，形成错位竞争格局。二是极致降本，保住生命底线。为避免息差倒挂，银行强行压降高成本定期存款，拒绝吸收长期昂贵资金，换取负债结构轻型化，运营端则大规模裁撤低效偏远网点、精简冗余人员，压降成本收入比。、对此，曾刚建议中小银行可借助金融科技赋能实现管理模式的轻量化跃升，弥补科技投入短板，提升管控效能。三是抱团取暖，构筑最后的防线。当单一机构体量无法吸收区域信用风险冲击时，行政性重组频繁上演，如今多地省级农商行相继挂牌，省联社深化改革，将深陷泥潭的基层法人组建统一法人，用更大资产负债表对冲局部风险爆点。曾刚表示，积极寻求市场化的兼并重组是化解风险、实现突围的重要选项。通过机构间整合实现“减量提质”，完成向质量效益驱动的战略转型。值得注意的是，12份快报只是冰山一角。单纯依靠牌照垄断躺赢的时代彻底落幕，存量经济时代，未来银行业态极其纯粹：要么在强劲区域深度绑定实体赚取确定性红利；要么在承压区域经历痛苦重组涅槃，在极致降本增效中寻找生存空间。存量肉搏中，精细化的资产定价能力、敏锐的下沉风控模型及穿透周期的历史风险识别能力，将成为每一家金融机构在这个折叠时代里，唯一紧握在手里的通行证。风险提示及免责条款市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2618204950","isCrawlerRequest":true}