极光（JG.US）迎历史性拐点：全年首次实现盈利，海外EngageLab ARR 突破1000 万美元

格隆汇03-12

3月12日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至2025年12月31日第四季度未经审计的财报。财报数据显示，2025年极光交出了一份具有里程碑意义的答卷。凭借前三个季度奠定的盈利基础，公司在第四季度继续保持稳健的经营态势，推动2025年成为公司历史上首个实现全年GAAP盈利的财年。这一里程碑式的跨越，不仅标志着公司商业模式的有效性与盈利能力的质变，更向市场...

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截至2025年12月31日的12个月内，极光核心的开发者订阅服务的收入留存率（NDR）达到103%。”极光首席财务官黄尚能表示：“2025年全年，我们始终保持高度专注和严谨运营，同时进一步强化财务管理。公司整体的财务状况已显著改善，并持续向好。纵观2025年业绩表现，我们已超额完成绝大部分既定目标。我们相信极光已做好充分准备，将强劲的增长态势延续至2026年。”一、集团首次实现全年盈利，经营发展再上新台阶2025年第四季度，集团总收入达到1.05亿元，这是公司自全面转型纯SaaS模式以来的最高纪录，强有力地证明了订阅制商业模式的规模效应和增长潜力正在加速释放。从盈利能力来看，2025年公司全年净利润成功转正，第四季度净利润达304万元，尤其相较于2024年的净亏损680万元人民币，实现了质的飞跃。这一转变的背后，是公司毛利润创下过去16个季度新高、毛利率同比大幅增长540个基点的优异表现，以及运营费用得到有效控制的结果。这表明公司的增长是高质量、高效益的增长，是建立在稳固的盈利地基之上的。（集团盈利图；资料来源：极光IR官网）更值得关注的是，就在财报发布前夕的2026年2月，极光与亚洲领先投资机构PAG旗下Pegasus Fund达成战略合作。根据协议，PAG Pegasus将投入1000万美元，将极光数据纳入其投资决策体系，并按基金表现分配收益；同时，极光向PAG Pegasus发行三年期认股权证，允许其按13.80美元/份ADS（较均价溢价超85%）认购72.5万份ADS。若全部行权，将为极光带来1000万美元融资。从追求规模扩张到聚焦高质量发展，极光用一份“增收更增利”的年度答卷，印证了战略转型的阶段性成果。随着盈利拐点的确认，公司经营发展已迈入更稳健、更具韧性的新阶段，为后续的增长投入和价值释放奠定了坚实基础。二、EngageLab与GPTBots.ai的协同共进、稳步深耕，集团整体增长动能显著增强集团整体增长动能显著增强，得益于两大核心引擎——EngageLab和GPTBots.ai的协同共进与稳步深耕。EngageLab持续巩固其在客户互动领域的领先地位，而GPTBots.ai作为企业级AI代理平台，市场认可度持续攀升，共同驱动集团业务蓬勃发展。1、EngageLab年度经常性收入(ARR)达1000万美元，GPTBots.ai市场认可度持续攀升作为极光出海的尖刀产品，EngageLab业务继续保持强劲的扩张势头。截至2025年末，年度经常性收入（ARR）达到1000万美元，同比增长186%。这一增长的背后，是EngageLab在全渠道客户互动领域的技术领先性。面对海外企业日益增长的精准营销与用户留存需求，EngageLab凭借稳定高并发的消息推送、多触点整合能力以及本地化的服务，成功赢得了众多头部出海企业的青睐。特别是在电商、游戏、社交赛道，EngageLab已成为诸多中国品牌征战全球的标配工具。第四季度，EngageLab在产品创新与市场拓展上多点开花。为完善全球数字互动产品体系，EngageLab正式发布AI驱动的智能客服平台LiveDesk，以“AI Agent x Human Agent”深度协同为核心，可自动处理高达90%的常见客户问题，帮助企业降低70%的运营成本；同时推出的行为验证CAPTCHA解决方案，通过AI驱动的行为分析精准区分人类用户与机器人，为金融、游戏、电商等行业抵御自动化攻击，在保障安全的同时优化用户体验。（集团产品LiveDesk: 资料来源：极光IR官网）（集团产品CAPTCHA: 资料来源：极光IR官网）在基础设施方面，新增土耳其伊斯坦布尔数据中心，补全欧亚非交汇区域的核心算力版图。标杆客户方面，EngageLab助力哈啰海外App HelloRide在东南亚及澳洲实现99%消息送达率，并被厄瓜多尔国家选举委员会（CNE）选为官方通讯解决方案提供商，沟通效率提升超40%。市场影响力层面，EngageLab领英官方账号粉丝突破10000人，全球品牌认知度再上新台阶。（EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光IR官网）（EngageLab海外客户；资料来源：极光一图）2、GPTBots.ai商业化进程加速，AI能力持续“产品化”落地作为极光布局AI前沿的另一核心，企业级AI Agent构建平台GPTBots.ai在四季度展现了强大的商业化潜力。期内，GPTBots.ai不仅深化了与Zoho、Tellvoice等国际伙伴的战略合作，更在教育、金融、客服等领域落地多个标杆案例。四季度，GPTBots.ai在技术生态与市场认可方面取得系列突破。技术层面完成Google Drive深度集成与Linkup合作，实现云端文档同步及合规实时搜索；行业应用中，联手香港Meta Dot打造AI助教，携手EngageLab亮相亚洲电信展，联合HKPC推出培训方案，AI客服成为本地制造业关注焦点；产品亦斩获G2两项全球大奖、“AI天马臻品”称号，客服智能体入选中国互联网协会创新案例，并参编《智能体应用发展报告（2025）》。同期，GPTBots.ai还亮相粤港澳大湾区人工智能峰会、东京AI Agent Expo等海内外活动，AI客服场景深受日本、香港企业青睐。（GPTBots.ai荣获奖项；资料来源：极光IR官网）EngageLab与GPTBots.ai的协同效应也在持续放大。前者沉淀的海量用户互动场景，为后者提供了天然的训练数据与落地场景；后者的AI能力则反哺前者，让客户能够实现更智能的营销策略生成与用户触达。双品牌的齐头并进，让极光的增长曲线愈发陡峭。3、集团总收入达1.05亿元，订阅服务收入再迎历史新高点达6190万元得益于核心产品的强劲表现，极光集团2025年第四季度实现总收入1.05亿元，不仅超出公司此前给出的收入指引上限，更标志着自公司转型纯SaaS模式以来的历史新高。这一里程碑式的突破，是极光长期深耕SaaS领域、坚持产品创新与全球化战略的必然结果。第四季度收入同比增长13%，环比增长16%。全年来看，2025全年总收入达3.75亿元。（集团总收入图；资料来源：极光IR官网）作为极光的根基业务，开发者服务在第四季度实现收入7620万元，同比增长7%，环比增长18%。其中，核心的订阅服务收入达到6190万元，再度刷新历史最高水平，同比增长13%，环比增长8%；增值服务收入为1430万元。全年来看，开发者订阅服务的收入留存率（NDR）稳定在103%的高位，表明极光不仅获客能力强劲，老客户客单价也在持续提升，构成了增长的“基本盘”。（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光IR官网）订阅服务的持续增长，离不开极光推送（JPush）在四季度的持续赋能。凭借稳定高效的性能，JPush持续获得各行业头部客户的信赖。例如，在与轻喜到家的合作中，JPush助力其重塑服务信息交互标准，确保从预约到服务完成的全程透明可靠；同时，在与途牛的合作中，为途牛构建精细化用户标签体系，推动其从“人找信息”向“信息找人”转型，有效提升用户粘性与转化率；在酒店领域，JPush为速8酒店打造覆盖旅客全旅程的智能消息中枢，支撑个性化即时服务体验；面向企业服务领域，JPush为分贝通搭建高效稳定触达通道，保障报销、消费提醒等关键信息精准送达。这些跨行业的深度应用，成为开发者订阅服务收入持续增长的有力支撑。4、行业应用收入同比增长31%，环比增长10%，增长动能充沛除核心订阅服务外，公司的行业应用业务也展现出充沛的增长动能。第四季度，行业应用业务实现收入2900万元，同比增长31%，环比增长接近10%。其中，金融风控业务表现尤为亮眼，同比增长43%，成为拉动板块增长的核心引擎。与此同时，极光旗下月狐数据亦在数据产品创新层面取得重要突破。此前，月狐数据正式推出“月狐金融另类数据产品”，聚焦投资机构在企业分析、行业判断中的核心痛点，提供实时化、精准化的数据支撑，助力投资决策效率提升。凭借捕捉中国市场早期信号的独特价值，月狐数据获得全球多家顶级投资机构的高度认可，进一步彰显了中国另类数据在国际舞台的影响力。（集团行业应用收入图；资料来源：极光IR官网）三、毛利润创过去16个季度新高，毛利率同比增长540个基点在收入快速增长的同时，极光的盈利质量也在持续优化。本季度毛利润创下了过去16个季度的新高，同时毛利率同比大幅增长540个基点。毛利率的攀升，验证了高毛利SaaS订阅服务在收入结构中占比的提升。（集团毛利润图；资料来源：极光IR官网）1、秉持高效运营理念，以精细化管理严控成本，以战略导向优化资源公司始终坚持高效运营，通过精细化管理手段严格控制各项成本支出，并以清晰的战略导向持续优化资源配置，将资源更多地投向高增长、高毛利的业务领域。第四季度，极光总运营费用为6820万元，同比略有增长，但远低于收入增速。极光继续践行“轻装上阵”的高效运营理念，在保障研发（研发费用占比全年各季度稳定在40%）和海外市场拓展（销售费用适度增加）的同时，管理费用得到有效控制，确保每一分投入都指向未来的增长。（集团总运营费用图；资料来源：极光IR官网）2、经营活动现金流持续提升，净流入达3510万元，达过去22个季度最高水平强劲的盈利能力也带来了健康的现金流。第四季度，极光经营活动产生的现金流净额达到3510万元，资金状况愈发稳健。得益于强劲的自我造血能力，公司持有的现金及现金等价物、受限资金及短期投资合计余额稳步增长。3、开发者订阅NDR高达103%，印证产品粘性与客户深度经营能力第四季度，极光的开发者订阅服务收入留存率（NDR）保持在103%的优异水平。在SaaS行业，NDR超过100%意味着老客户群体不仅稳定留存，其贡献的营收仍在持续自然增长。这一关键指标有力印证了极光产品的核心粘性与客户成功体系的有效性。换言之，现有客户在使用过程中价值不断提升，增购、升级带来的收入增长已足以抵消客户流失的影响。无需依赖持续的新客获取，仅存量客户的深度运营便能驱动业务稳健前行，折射出极光在开发者服务领域不可替代的生态位，也为集团整体增长提供了可预见、高质量的压舱石。4、递延收入再历史创新高，达1.79亿元，增长确定性显著增强作为未来收入的“蓄水池”，截至2025年末，极光的递延收入余额达到1.787亿元，再次创下历史新高。这一数据的持续增长，是公司强劲的销售能力和高客户预付款的直接体现，也为2026年的业绩增长提供了坚实的保障。（集团递延收入图；资料来源：极光IR官网）四、结语回望2025年，极光不仅完成了从“追求规模”到“追求质量”的战略转身，更以一份“全年盈利、全线增长、现金充沛、合规领先”的亮眼财报，向市场证明了其在SaaS×AI时代的核心竞争力。首个全年盈利，是里程碑，更是新起点。展望2026年，随着EngageLab产品矩阵的持续完善与全球市场的纵深拓展、GPTBots.ai技术生态与商业化潜力的进一步释放、金融风控等业务在数据要素时代的深耕，极光已构建起多元、均衡、协同的增长新范式。在这条高质量发展的快车道上，极光的价值回归之路，正愈发清晰。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"2","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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