周期资源、算力，这两赛道将诞生更多牛股！

证券市场周刊03-01

2月27日，A股市场延续结构性震荡格局，三大指数涨跌互现。沪深两市成交额均维持在万亿元以上量级，市场资金呈现明显的聚焦效应，周期资源板块与算力产业链强势领涨，成为当日市场最具赚钱效应的两大核心主线。　　周期资源、算力联手批量涨停　　盘面数据显示，截至收盘，沪指报收4162.88点，深成指报收14495.09点，创业板指报收3310.3点，三大指数整体震荡运行涨跌互现。　　全天，A股合计成交2.51...

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　　章源钨业实现连板，厦门钨业、中钨高新等龙头个股股价创历史新高。据悉，节后钨原料价格持续飙升，截至2月25日，钨粉已突破1800元/公斤，近一年涨幅达470%，较今年初上涨66.7%，仲钨酸铵（APT）冲至110万元/吨的新高度，较去年初涨超400%，铟、锗等小金属价格也同步走高，产品涨价直接推动相关企业业绩预期提升。　　与此同时，磷化工、钢铁、油气板块亦同步走强，中国石油等油气龙头受地缘局势推升国际油价影响逆势上行，钢铁板块受益于“沪七条”楼市新政提振的地产链预期整体上涨3.43%，业内人士指出，当前资源板块并非短期情绪驱动，而是供需紧平衡下的价值重估，逆全球化背景下资源品战略配置价值凸显，持续支撑板块走强。　　周期资源板块集体大涨的同时，算力产业链也同步强势爆发，板块内个股同样呈现了集体涨停的盛况（见图2）。 　　业内分析指出，此次算力板块集体走强并非偶然，而是业绩、产业、政策、资金四大维度协同催化的结果，背后是全球AI算力需求爆发与国产替代加速的双重产业逻辑支撑。　　龙头业绩与行业景气度形成双重验证，成为板块上涨的核心底气。美东时间2月25日美股盘后，英伟达披露2026财年第四季度财报，实现营收681亿美元，远超市场预期，其给出的业绩指引同样表现亮眼，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧。英伟达CEO黄仁勋明确表态“智能体AI的转折点已经到来”，直接印证了全球AI算力需求的强劲韧性，进而带动上游算力硬件产业链景气度全面提升。与此同时，国内算力芯片龙头海光信息于2月25日同步发布2026年第一季度业绩预告，预计归母净利润实现6.2亿元-7.2亿元，同比增长22.56%-42.32%，业绩高增进一步强化了市场对算力板块的盈利预期，为个股上涨注入强心剂。　　两大主线行情有望延续　　周期资源、算力两大主线领涨的核心原因，市场分析认为，周期资源板块的强势得益于供需格局逆转、宏观预期改善与战略属性凸显的三重共振，逆全球化背景下全球资源关键矿产供给收紧，而AI与新能源产业的发展则带动资源需求持续爆发，叠加钨粉等产品价格持续上涨，推动板块估值与业绩双重修复，目前已有多家小金属公司发布了2025年度业绩大幅增长的预告（见表1）。 　　算力板块则源于算力供需缺口显著，核心产品量价齐升，构成板块上涨的产业基础。　　数据显示，2026年全球AI算力需求同比增长超120%，处于爆发式增长阶段，其中800G光模块进入放量期，1.6T光模块迎来商用元年，光通信产业链上游核心元器件供应持续紧张，EML和CW激光器芯片短缺问题预计将持续至2026年底，行业供需缺口超30%，直接带动相关硬件企业订单激增。　　与此同时，AI服务器层数升级带动高频高速PCB需求暴增，PCB产业链下游需求旺盛，高多层板、高阶HDI等高价值量产品需求大幅提升，叠加NAND闪存等存储芯片价格环比涨幅显著，算力产业链已进入“全链通胀”周期，量价齐升的明确逻辑持续推动个股走强。板块中也有不少公司提前发布了业绩大幅预增公告，且不乏全年预增超10倍的公司。 　　关于两大主线的后市持续性，业内人士表示，周期资源板块已从传统顺周期行情转向战略资源重估长周期，钨、稀土等小金属及磷化工等细分赛道供需紧平衡格局未改，中期上行趋势明确；AI硬件作为2026年全市场最确定的投资主线之一，算力需求爆发、技术迭代与业绩兑现三大逻辑长期成立，后市将延续震荡上行的主基调。同时，央行于2月25日宣布开展6000亿元1年期MLF操作，净投放3000亿元，连续12个月加量续作，结合当月买断式逆回购净投放6000亿元，共实现9000亿元流动性净投放，保持市场流动性充裕，为A股市场提供了友好的底层支撑，也将进一步助力两大主线的行情延续。（文章来源：证券市场周刊）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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