蔚来2026：盈利拐点遇上产品大年，ES9打响头炮

盖世汽车网03-02

随着2026年市场竞争进入深水区，蔚来也正密集排布其产品阵容。在近日举办的北京新春团拜交流会上，蔚来联合创始人、总裁秦力洪对外披露了蔚来主品牌与乐道品牌2026年新车发布计划：2026年是蔚来的产品大年，从第二季度开始，乐道L80、旗舰SUV ES9、全新ES7将依次登场，全新ES6也计划于2027年下半年与面市。从旗舰SUV的技术下放到主力车型的代际切换，蔚来试图通过多品牌协同与核心技术量产，...

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ES9和乐道L80，蔚来ES9技术发布会定于4月10日举行，5月底正式上市并公布售价，6月1日开启交付。乐道L80预计于4月20日前后召开技术发布会，5月中旬正式上市并启动交付。此外，全新蔚来ES7计划在今年7至8月间交付，而全新蔚来ES6则要等到明年下半年才能与消费者见面。从产品定位来看，蔚来ES9承担着品牌向上的技术标杆角色。工信部申报信息显示，该车尺寸达到5365×2029×1870mm，轴距3250mm，车身长度甚至超越了传统燃油全尺寸SUV如劳斯莱斯库里南。动力方面，ES9搭载前180kW/后340kW双电机，综合功率520kW，匹配宁德时代102kWh三元锂电池组，CLTC续航里程提供580km至620km三种版本。图片来源：蔚来汽车更值得关注的是智能化配置的全面下放——秦力洪透露，ES9将完整搭载蔚来旗舰轿车ET9所应用的核心技术体系，包括三颗激光雷达、AQUILA天鹰座超感系统以及可自动调节底盘高度的天行智能底盘系统。秦力洪在交流中特别强调，ES9会通过不同配置版本实现更亲民的入门价格，李斌对此也曾公开表示，相信ES9“会成为同价位最有竞争力的纯电车型”。图片来源：乐道汽车与ES9的技术标杆定位不同，乐道L80被内部明确为今年最重要的走量产品。该车定位介于乐道L60与L90之间，是一款以空间实用性为核心诉求的大五座SUV。动力配置上，L80延续蔚来NT3.0平台，提供单电机(最大功率340kW)和双电机(最大功率440kW)两种版本，并有望搭载85kWh电池组。产品节奏的紧凑排布，可见蔚来对细分市场的精细化切割。ES9的旗舰定位意在巩固蔚来品牌在40万元以上纯电市场的技术形象，而乐道L80则需在20万至30万元价格带承接主流家庭用户的置换需求。与此同时，全新ES7与ES6的换代计划明确安排在2026年三季度及2027年下半年。新车投放背后的盈利与规模博弈密集的新车规划并非孤立的产品决策，其背后是蔚来的2026年核心经营目标——实现全年盈利。就在今年2月初，蔚来发布盈利预告：根据未经审计合并管理账目初步评估，公司预计2025年第四季度录得经调整经营利润(非公认会计准则)介乎约7亿至12亿元人民币，这是蔚来成立11年来首次录得单季度经调整经营盈利。这一业绩反转得益于多个因素的叠加。销量层面，2025年第四季度蔚来累计交付124,807辆，达成此前指引；其中12月单月交付48,135辆，创历史新高。在细分品牌中，蔚来品牌交付31,897辆，连续五个月实现环比增长；乐道品牌和萤火虫品牌分别交付9,154辆和7,084辆，三品牌协同效应初步显现。更关键的是产品结构的优化——单车售价超40万元的ES8在去年12月交付22,256辆，占蔚来品牌当月销量近七成，成为拉动毛利的核心引擎。蔚来CFO曲玉在2025年三季度财报电话会上曾拆解不同车型的毛利率表现：ES8毛利率为20%，蔚来品牌“5566”车型(即ES6、EC6、ET5、ET5T)毛利率在15%到20%之间，乐道L90毛利率同样处于15%至20%区间。图片来源：蔚来汽车技术自研带来的降本效应也在财报中得以体现。蔚来总裁秦力洪在业绩交流中透露，自研的神玑NX9031芯片单颗算力相当于四颗行业旗舰芯片，每台车因此降低超1万元成本，“叠加增值税和毛利影响，反映在售价上可达2万元让利空间”。这意味着，蔚来正在尝试将核心技术研发转化为终端定价的主动权。基于上述进展，李斌在多个场合明确了2026年的盈利路径。他在今年1月第100万辆量产车下线仪式上表示，2026年销量目标是保持40%至50%的同比增速，“并提升增长质量”。以2025年累计销量32.6万辆计算，2026年销量目标对应45.6万至48.9万辆。李斌同时提出，计划在二、三季度分别推出两款和一款新车，届时有望实现月销5万辆。在毛利率层面，他认为“包括三款新车在内，2026年一共五款大车在售”，大车销量占比较高有望推动综合毛利率达到20%。然而，从单季盈利到全年盈利仍面临着一定挑战。一方面，30万元以上高端纯电市场的渗透率虽有提升，但目前仍处低位，消费者“纯电心智”的建立还需要一定时间。另一方面，原材料价格波动与芯片供应不确定性，对蔚来的成本控制也将构成考验。有业内人士观点指出：“今年市场竞争更为充分，对蔚来的产品力提出了更高要求……如何持续深入地降本增效及拓展海外市场，是蔚来必须要面对的问题。”从ES9的技术下放到乐道L80的空间打法，蔚来正在用产品密度换取市场份额，用技术复用摊薄研发成本。但对于一家刚刚扭亏的企业而言，每一款新车的市场表现都将直接影响其全年盈利目标的成色。接下来的时间，随着四款车型相继进入上市交付周期，蔚来在高端纯电赛道的真实卡位能力将接受市场的检验。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"productRelease","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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