拿下金通灵后，南京千亿大佬首次发声：这笔买卖，藏着什么野心？

苏商会03-03

图源：金通灵科技2月26日，南通，金通灵2026年度经营工作会议现场。66岁的汪建国走上讲台，这是他作为这家A股公司实际控制人后的首次公开发声。台下的人明白，这位五星控股掌舵者的出现，意味远不止于一次例行的开工动员——历经一年的司法重整，这家已经连亏五年、负债率约90%的创业板公司，终于迎来了真正的话事人。两天前，金通灵发布详式权益变动报告书，公告显示，金通灵控股股东已变更为港股上市的汇通达网络...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2616324705?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-03-03 17:19","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2616324705","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"拿下金通灵后，南京千亿大佬首次发声：这笔买卖，藏着什么野心？","media":"苏商会","content":"<div>\n<p>图源：金通灵科技2月26日，南通，金通灵2026年度经营工作会议现场。66岁的汪建国走上讲台，这是他作为这家A股公司实际控制人后的首次公开发声。台下的人明白，这位五星控股掌舵者的出现，意味远不止于一次例行的开工动员——历经一年的司法重整，这家已经连亏五年、负债率约90%的创业板公司，终于迎来了真正的话事人。两天前，金通灵发布详式权益变动报告书，公告显示，金通灵控股股东已变更为港股上市的汇通达网络...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202603031855179542ca5a&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拿下金通灵后，南京千亿大佬首次发声：这笔买卖，藏着什么野心？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n拿下金通灵后，南京千亿大佬首次发声：这笔买卖，藏着什么野心？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-03-03 17:19 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202603031855179542ca5a&s=b><strong>苏商会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>图源：金通灵科技2月26日，南通，金通灵2026年度经营工作会议现场。66岁的汪建国走上讲台，这是他作为这家A股公司实际控制人后的首次公开发声。台下的人明白，这位五星控股掌舵者的出现，意味远不止于一次例行的开工动员——历经一年的司法重整，这家已经连亏五年、负债率约90%的创业板公司，终于迎来了真正的话事人。两天前，金通灵发布详式权益变动报告书，公告显示，金通灵控股股东已变更为港股上市的汇通达网络...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202603031855179542ca5a&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1124","symbol_name":"贸易公司与经销商","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202603031855179542ca5a&s=b","article_id":"2616324705","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202603031855179542ca5a&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2616324705","pubTimestamp":1772529582,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"变更后，汇通达持有金通灵7.1亿股、占公司总股本的25%。2016年，金通灵左手并购，右手承接大额订单，在扩张的道路上高歌猛进。2023年11月，金通灵造假行为曝光，收到江苏证监局罚单后，南通产控还为其一笔2亿元流动资金借款提供担保。2025年三季度年报显示，金通灵最新资产负债率已达93.10%。2月26日，金通灵复牌后股价表现强劲，盘中一度大涨超16%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1124":"贸易公司与经销商","09878":"汇通达网络"},"translate_title":"After winning Jin Tongling, Nanjing's 100-billion-dollar boss spoke for the first time: What ambition is hidden in this transaction?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"09878":0.9},"content_text":"图源：金通灵科技2月26日，南通，金通灵2026年度经营工作会议现场。66岁的汪建国走上讲台，这是他作为这家A股公司实际控制人后的首次公开发声。台下的人明白，这位五星控股掌舵者的出现，意味远不止于一次例行的开工动员——历经一年的司法重整，这家已经连亏五年、负债率约90%的创业板公司，终于迎来了真正的话事人。两天前，金通灵发布详式权益变动报告书，公告显示，金通灵控股股东已变更为港股上市的汇通达网络股份有限公司（9878.HK）。变更后，汇通达持有金通灵7.1亿股、占公司总股本的25%。中国资本市场2026年首个“H控股A”的重整案，就此尘埃落定。这笔交易在市场上被戏称为“互联网人下乡买厂”。但拨开资本运作的迷雾，汪建国下的这盘棋，远比表面上看到的复杂。败局成立于1993年的金通灵，身上曾有过不少光环。2010年登陆创业板时，它是南通老牌制造企业的代表，主攻工业鼓风机、压缩机等流体机械。但上市即巅峰，此后多年，公司陷入“增收不增利”的怪圈。2010年—2015年，公司营收从5.8亿元增至9亿元，净利润却出现腰斩，期间还一度亏损。2016年，金通灵左手并购，右手承接大额订单，在扩张的道路上高歌猛进。步子迈大了，终究会扯到什么东西。2020年至2024年，公司归母净利润连年巨亏且亏损幅度持续扩大。具体数据为：2020年亏损0.49亿元，2021年亏损0.60亿元，2022年亏损3.61亿元，2023年亏损5.06亿元，2024年亏损额更是达到惊人的13.14亿元。五年累计亏损超过23亿元。2025年第一季度，公司经营状况继续恶化：实现营收仅1.21亿元，同比暴跌67.76%；归母净利润为亏损7287.74万元，同比扩大197.51%。2025年上半年，金通灵实现营业收入3.7亿元，同比下滑48.7%；归母净利润-2.02亿元，亏损幅度同比扩大。债务压顶之下，生存成了问题。2025年5月24日，金通灵曾公告透露，公司及部分控股子公司由于流动资金紧张，出现部分债务未能如期偿还的情形。截至公告日，公司及部分控股子公司在银行、融资租赁机构的债务逾期本金为1.97亿元。2018年，南通产控进场纾困，接盘了原实控人季伟、季维东兄弟的股权，成为实控方。2023年11月，金通灵造假行为曝光，收到江苏证监局罚单后，南通产控还为其一笔2亿元流动资金借款提供担保。然而，南通国资想盘活金通灵这盘棋，难度不小。2025年3月，债权人以“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”为由，向南通中院申请对金通灵进行重整。一家地方国资控股的上市公司，走到了破产边缘。2025年三季度年报显示，金通灵最新资产负债率已达93.10%。棋手接盘方汇通达，同样带有鲜明的江苏底色，核心模式说起来并不复杂，是一家以数字化技术和供应链能力为核心的成熟企业——其长期聚焦乡镇零售生态，核心业务是为乡镇夫妻店提供赋能服务，且已于 2022年2月18日在香港联交所主板挂牌上市，具备丰富的资本市场运作经验。从财报来看，公司2024年营业收入为600.59亿元，年度利润为4.62亿元。2025年上半年，盈利质量进一步提升，毛利率提升至4.6%，归母净利润同比增长10.8%。业务布局上，汇通达以“供应链 + 数字化”双轮驱动构筑核心竞争力，一方面为合作客户搭建稳定高效的一站式供应链体系，破解乡镇零售端货源分散、配送成本高的痛点；另一方面针对会员零售门店、渠道合作客户及品牌厂商等价值链参与者，输出门店 SaaS + 管理系统及定制化商家解决方案，助力降本增效并深度绑定乡镇零售生态。汇通达以B2B为核心，以平台为载体，以全产业链交易为切入点，整合产业会员和零售会员，构建了线上线下相融合的产业服务平台，业务已覆盖中国21个省及直辖市、超19,000个乡镇，连接超过140,000家会员零售门店。汇通达还拥有诸多光环：“中国企业500强”、“中国民营企业500强”、“国家数字商务企业”、“国家电子商务示范企业”等。汇通达的实际控制人汪建国，是中国商界的一位知名人物。作为“60后”企业家，汪建国在上世纪90年代一手创立五星电器，与国美、苏宁等家电零售巨头分庭抗礼。汪建国 图源：i黑马然而，在商海巅峰之际，他却选择急流勇退，将五星电器卖给美国百思买，转而创立五星控股集团，专注于产业孵化和投资。短短十几年，成功培育出三家独角兽和两家瞪羚企业。2025年，五星控股集团有限公司现金流同比增长20%，归母净利润同比增长35%，销售规模稳居千亿区间。值得一提的是，汪建国与马云交情颇深。汪建国本人还是以马云、虞锋名字命名的云锋基金的共同创始人之一，双方在早期就建立了紧密的资本合作网络。阿里巴巴方面是汇通达的重要战略投资者，在汇通达IPO时就成为其第二大股东。2018年，阿里巴巴向汇通达投资45 亿元，这也是当年国内互联网行业的标志性事件。2025年8月，汇通达还与阿里云宣布达成全栈AI全面合作。尽管阿里未直接出资或参与重整谈判，但其通过汇通达这一平台，在战略方向和资源协同上可能发挥隐性影响力。谋略为什么是金通灵？从表面看，这是一笔划算的买卖。1.3996元/股的收购价格，远低于金通灵的市场价。汇通达以产业投资人身份介入，斥资9.94亿元受让7.1亿股转增股票，拿下一家A股上市公司的控股权。但汪建国要的显然不是一个“便宜的壳”。2月26日的经营工作会议上，他的讲话透露出关键信息：金通灵将作为五星控股体系内企业科技板块的重要组成部分，得到“资金、资源与项目上的全方位支持”。他特别提到，要推进“信息化、数字化、智能化转型”，强化“以市场为核心、以客户为中心”的经营体系。翻译过来就是：汇通达要把自己最擅长的东西，植入这家老牌制造厂的肌体。过去十几年，汇通达干的最熟的一件事，就是用数字化手段把分散的乡镇夫妻店织成一张网，让品牌厂商能快速进入下沉市场。现在，它想把这张网接上高端制造的源头。金通灵手里有东西。它在流体机械、精密制造领域有技术积累，产品广泛应用于污水处理、食品发酵、工业制冷等场景。这些场景，恰恰是汇通达服务下沉市场时触达的终端。过去汇通达只能卖别人的设备，未来它可以卖自己生产的设备，甚至可以根据终端需求反向定制产品。这就构成了“产销一体化”闭环。当一家公司既能定义产品，又能定义流通方式，它就不再是简单的中间商，而是一个拥有核心资产的产业组织者。更深一层看，这笔交易还藏着资本运作的伏笔。汇通达在港股上市，估值逻辑主要盯着利润和增速。而金通灵所在的A股市场，对高端制造企业往往给予更高的估值容忍度。完成“H控股A”双平台架构后，汪建国在资本运作上有了更多腾挪空间——既可以通过汇通达为金通灵注入数字化能力，也可以通过金通灵承接高端制造的政策红利。2月26日，金通灵复牌后股价表现强劲，盘中一度大涨超16%。市场用真金白银表达了对这笔交易的认可。当然，摆在汪建国面前的难题不止一道。金通灵连亏五年，管理团队需要重建，财务造假的遗留问题需要消化，证券虚假陈述集体诉讼的赔付还在路上。把一家问题缠身的制造企业盘活，远比给乡镇夫妻店做SaaS服务要复杂得多。但有一点可以确定：当汪建国站上讲台，喊出“一件事、一群人、一起拼、一定赢”的口号时，这笔交易已经不再是简单的资本游戏，而是一场关于“互联网+制造”的深度实验。用他最擅长的方式，解决一个最传统的难题——让制造更懂市场，让渠道更懂产品。这盘棋的终局，或许会重新定义一家产业互联网公司的价值边界。来源 | 通商荟","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2616324705","isCrawlerRequest":true}