百济神州业绩亮丽：砸40%营收做研发、狂赚逾14亿

Ofweek光电信息网03-03

洞悉商业本性，直击企业核芯作者|陈文创新药“一哥”百济神州（ONC.NS、06160.HK、688235.SH）终于盈利了！据2025业绩快报，百济神州全年揽收约382亿元，净赚超14亿元，同比扭亏约64亿元。成立于2010年的百济神州始终坚持“高举高打”研发投入模式，长期处于巨额亏损状态，被市场诟病“只会烧钱、不会赚钱”。从多年亏损到实现“自我造血”，百济神州研发投入不减，2025年全年研发费用...

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MCL成人患者，以及既往接受过至少包含BTK抑制剂在内的一种系统治疗的R/R CLL/SLL成人患者。百悦达已获得美国食品药品监督管理局（FDA）授予的优先审评资格，用于治疗R/R MCL成人患者。公司已在欧盟递交百悦达用于治疗R/R MCL成人患者的上市许可申请。公司已完成百悦达联合百悦泽作为固定疗程方案对比阿可替尼联合维奈克拉用于治疗初治CLL成人患者的3期试验首例受试者入组。公司预计将于2026年上半年获得美国FDA对百悦达单药用于治疗R/R MCL成人患者新药上市申请的监管决定，并预计将于2026年下半年启动百悦达用于治疗携带t(11;14)的R/R多发性骨髓瘤成人患者的3期试验。针对BGB-16673（BTK CDAC）项目，公司预计将于2026年下半年基于2期试验递交用于治疗R/R CLL成人患者的潜在加速批准申请（如数据支持）。公司强劲的实体瘤管线持续释放令人鼓舞的数据。针对乳腺癌与妇科癌症，公司已启动BG-75202（KAT6A/B抑制剂）以及BG-75908（CDK2 CDAC）的首次人体试验。公司预计将于2026年上半年启动BGB-43395（CDK4抑制剂）用于HR阳性、HER2阴性转移性乳腺癌一线治疗的3期试验。针对肺癌，公司已启动BG-C0902（EGFRxMETxMET抗体偶联药物）的首次人体试验。针对胃肠道癌，BGB-B2033（GPC3×41BB双特异性抗体）获得FDA快速通道资格认定，用于治疗接受全身治疗期间或之后出现疾病进展的肝细胞癌成人患者。公司预计将于2026年下半年启动BGB-B2033的潜在注册性2期试验。在炎症和免疫治疗领域，公司预计将于2026年上半年对BGB-16673（BTK CDAC）治疗中重度慢性自发性荨麻疹成人患者的1b期试验进行数据读出，并预计将于2026年下半年对BGB-45035（IRAK4 CDAC）用于治疗类风湿关节炎成人患者的1/2期试验进行数据读出。毛利率方面，百济神州的毛利率较为稳定，2021年至2024年分别为86.02%、80.18%、84.57%、84.44%；2025年毛利率进一步提升到87.5%。2月26日晚，百济神州发布了2026年业绩预测，公司预测2026年营业收入将介于436亿元至450亿元之间，较2025年营业收入的增速在14.12%与17.79%之间。2026年毛利率预计处于80%区间的高位，研发费用、销售及管理费用合计将介于333亿元至348亿元之间。END编辑 | 晓贰排版 | 伍岳主编 | 老潮图片来源于网络","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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