宝龙商业又有许氏家族成员上位背后有何玄机？

观点网03-02

观点网在闽商错综复杂的血缘网络与资本市场的冷静规则之间，“宝龙系”正试图寻找一个微妙的平衡点。3月1日晚间，宝龙商业管理控股有限公司（宝龙商业）一纸人事变动公告，揭开了这家企业在债务旋涡之下更深层的治理逻辑。根据公告，原行政总裁徐猛“为投入更多时间于其他业务承担”而辞任。徐猛有万达地产、龙湖集团的任职经历，据悉在离开宝龙商业后，已经加盟珠海万达商管。接替徐猛的是蔡尔超，一个此前并不为公众所熟知的...

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Capital Investment Limited（Prime Capital）订立股权交易协议。根据协议，Prime Capital将收购宝龙地产持有的宝龙商业管理控股有限公司25%股份，总代价为3.61亿港元。资料显示，宝龙商业25%股份对应160,725,000股，按交易对价3.61亿港元（360,827,625港元）计算，每股交易价约为2.245港元。这笔交易，表面上看是宝龙地产为缓解流动性压力而做出的商业行为，细究买方股权结构却不难发现，Prime Capital正由两位许氏家族成员控制，许展豪持股51%，许华琳持股49%。其中，许展豪是宝龙地产创始人、董事会主席许健康之孙，也是公司执行董事、总裁许华芳之子。许华琳则是许华芳及许华芬的堂妹，许华芬的身份也为许健康之女。这笔交易的特殊之处不仅在于买方身份，还在于交易时机。目前，宝龙地产正处于境内外债务重组的关键阶段，定于2026年3月19日上午10时在香港高等法院举行计划召开聆讯，以寻求法院颁令正式召开计划债权人会议，最终审议并批准重组方案。在此之前的2025年12月22日，宝龙地产就曾宣布境外债务重组计划已获得超过85%相关债权人的支持。宝龙地产推进境外债务重组之时，宝龙商业作为“现金奶牛”一直担任着重要角色，并能直接影响重组进程。在上述25%股权交易前，宝龙地产透过全资附属公司持有宝龙商业4.05亿股，约占宝龙商业已发行股份的63%。根据宝龙地产最新境外债重组方案，宝龙地产为债权人提供了五个选项。其中，选项就包括：质押或出售宝龙商业股份筹集不超过4000万美元现金，相当于债权人申索额的12%。同时，债权人也可通过转股获得宝龙地产持有的不超过宝龙商业32.4%已发行股份，转股价为每股15港元。在连续的变动背后，我们能看到，为应对境外债务重组的最后冲刺阶段，许氏家族正在将“家族”边界重新嵌入上市公司的治理架构之中。将Prime Capital收购宝龙商业25%股份、蔡尔超上任宝龙商业行政总裁两件事放在一起看，“宝龙系”应对当下债务问题的策略便浮出水面。一方面，通过家族内部股权交易，确保家族对核心资产宝龙商业的控制权，不因债务重组而旁落；另一方面让更多家族成员新生代站到台前，进一步加强对宝龙商业的控制。两条线并行不悖，共同指向一个目标——在不失去对宝龙商业掌控前提下，让宝龙地产度过眼前的寒冬。免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。（责任编辑：董萍萍 ）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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