清仓酸奶巨头股权，这家VC/PE“回笼”超15亿

21世纪经济报道02-26

天图投资六年掌舵落幕，全球第二大酸奶品牌优诺的中国区业务正式易主。　　近日，深圳市天图投资管理股份有限公司（1973.HK）发布公告，宣布已出售所持有的优诺乳业有限公司（简称“优诺中国”）的全部股权，买方为昆山诺源睿源管理咨询有限公司，其背后的IDG资本就此拿下优诺中国的运营控制权。　　记者了解到，该交易总对价约为18亿元人民币（约合2.59亿美元），其中天图投资及其联属方获得总对价约为15.7...

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优诺中国近年来营收情况（图源：天图投资）　　对于收购后的资金用途，天图投资也明确规划：69%用作一般营运资金，31%将用于其他可用投资机会，包括作为即将成立的新基金的资本承诺，该基金专注于投资消费性美容及医疗健康等领域。　　但天图投资也表示，“目前尚未寻得任何确定的投资机会，且预计用于该用途的资金将于2028年底前动用。”　　天图投资成立于2002年，是一家专注消费领域的私募股权投资机构，投资了奈雪的茶、周黑鸭、茶颜悦色等明星品牌。2023年天图投资在港交所主板上市，成为首家实现“新三板+港股”两地上市的创投机构。　　2025年上半年，天图投资实现营业收入1422.3万元，同比下降33.78%；归母净利润7600.5万元，同比扭亏。　　IDG接手，VC/PE做起并购型投资　　接棒优诺中国的IDG资本，是成立于1993年的老牌私募股权投资机构，也是最早进入中国开展股权投资的机构之一。　　据媒体报道，大约两年前，IDG资本就开始接触优诺中国团队。他们有一个基本判断：随着中国冷链技术和渠道的改善，更为新鲜健康的低温乳制品取代常温白奶/酸奶的趋势明显。　　据悉，交易完成后，IDG资本将保留优诺中国原有管理团队，以维持及强化品牌竞争力，进一步帮助优诺中国完成区域扩张和持续的产品创新。IDG资本将调动资源支持品牌向华南、华北地区拓展，加速其在中国市场的进一步布局。　　此外，IDG资本还计划协助品牌拓展多元销售渠道。同时，优诺也有望借助IDG资本在消费领域的投资生态，探索与瑞幸、喜茶等连锁餐饮渠道在品牌和供应链方面的协同机会。　　IDG资本在消费领域经验颇丰，如喜茶、Insta360、SHEIN、拓竹科技、安克创新、科沃斯、观夏、三只松鼠、瑞幸、元气森林等知名品牌背后均有其身影。　　值得注意的是，收购优诺中国并非IDG资本2025年在消费领域的唯一动作，IDG资本还收购了丹麦知名糖果品牌Lakrids By Bülow的多数股权，并计划推动该品牌向包括中国市场在内的全球市场发展。　　优诺中国的易主，正是创投市场新变化的一个缩影：“VC/PE开始做起了并购型投资”，如IDG资本买下法国酸奶优诺，博裕资本收购星巴克中国、SKP，启明创投收购天迈科技……　　清科数据显示，2025年前三季，VC/PE机构作为并购方发起的大额并购交易案例增多，机构正积极寻求新的增长路径与投资机会。（文章来源：21世纪经济报道）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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