通信行业周报：春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆

国盛证券02-23

2026 年春节附近，海内外AI 大模型进行了集中式的更新迭代，科技巨头在短短两周内密集发布了一系列重大模型更新，叠加CPO 打开光通信新增量和光纤光缆价格不断上涨，光通信景气度持续凸显。【春节期间AI 大模型集中更新】2026 年春节前后，国内AI 企业迎来了密集的旗舰模型发布潮。字节跳动：视频生成模型Seedance 2.0：2 月12 日发布，采用统一多模态音视频联合生成架构，支持文字、图片...

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企业迎来了密集的旗舰模型发布潮。字节跳动：视频生成模型Seedance 2.0：2 月12 日发布，采用统一多模态音视频联合生成架构，支持文字、图片、音频、视频四种模态输入，能在60 秒内生成带原生音频的多镜头电影级视频；豆包大模型2.0 系列（Seed 2.0）：Pro、Lite、Mini 三款模型，据澎湃新闻Seed 2.0 Pro 在多数视觉理解基准测试中达到业界最高水准，数学奥赛、编程竞赛获金牌成绩，全面对标GPT-5.2与Gemini 3 Pro。阿里巴巴：Qwen3.5 于2 月16 日上线，其底层模型架构革新，引入稀疏MoE 架构，总参数为3970 亿（激活仅170 亿），推理效率大幅提升。基于视觉和文本混合数据预训练，Qwen3.5 实现了从纯文本模型到原生多模态模型的代际跃迁，并能自主操控电子设备完成复杂任务。海外AI 领域亦迎来了密集的发布潮，AI 巨头同步发力、各有侧重。谷歌：新一代旗舰模型Gemini 3.1 Pro 于当地时间2 月19 日正式发布，其核心推理能力实现显著提升，在用于评估全新逻辑模式能力的ARC?AGI?2 基准测试中取得77.1%的得分，推理性能达到3 Pro 的两倍以上；幻觉控制显著提升，衡量模型对自身知识边界认知能力的指标AA-Omniscience Index 大幅跃升。Anthropic：Claude Sonnet 4.6 于2 月18 日发布，在编程、操作电脑、长文本推理、智能体规划、知识工作和设计等方面实现全面升级，支持100 万token 的上下文，其定价与前任模型Sonnet4.5 持平。Xai：Grok 4.2 于当地时间2 月17 日发布，引入4 Agent 并行推理架构，Agent 会分解问题并进行多轮内部讨论和交叉验证，最后由Grok Agent 整合输出答案，提高准确性并降低幻觉。【CPO：光通信新增量】英伟达宣布将于今年规模部署CPO 技术，2026 年成为CPO 从0 到1规模化落地的元年。CPO 与可插拔并非对立关系，而是互补并行的道路，打开光通信在柜内互联的新增量。CPO 更加依赖硅光芯片能力，光模块龙头硅光设计（PIC）能力领先，在CPO 领域早有技术预研和储备，技术壁垒更有利于头部厂商。【光纤光缆：供需敞口型涨价】自2025 年末以来，光纤光缆零售价格不断上涨，据讯石光通讯网2026年2 月G.652.D 裸纤价格已突破30 元/芯公里，实际成交价多集中于40-50 元之间，累计涨幅高达94%—144%。本轮光纤光缆价格上涨，是由AI 数据中心与无人机需求共同驱动的、需求结构发生变化后的“供需敞口型涨价”。从需求端来看，AIDC 对光纤的用量密度显著提升，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为“硬约束”，供需错配下价格持续上涨。2026 年春节期间，海内外AI 大模型的密集更新呈现出产业竞争清晰的主线：从追求对话智能的“参数竞赛”全面迈向聚焦执行智能与工程效率的“生产力竞赛”。字节Seedance 2.0、阿里Qwen3.5、谷歌Gemini 3.1 Pro、Anthropic Claude Sonnet 4.6 等旗舰模型的更新聚焦于性价比与复杂任务处理能力突破，AI 大模型正加速成长为生产力工具。CPO 的规模化部署将打开光通信在柜内互联的新增量，AIDC 与无人机需求共同驱动光纤光缆价格上涨，光通信将持续强势。我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。风险提示：AI 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