招商证券：北美启动光伏扩产国产受益供应链中重视辅材

智通财经02-24

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和SpaceX将在三年内在美国分别建设100GW光伏产能。本轮北美光伏扩产，将给相关国产辅材、设备及头部制造公司带来价值重估，尤其需要重视辅材机会，其持续性强，且技术路线分歧较小。其中地面辅材确定性高，太空辅材市场空间大;同时，部分掌握核心专利的主链公司也有望受益。招商证券主要观点如下：马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2613767537?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-02-24 14:58","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2613767537","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"招商证券：北美启动光伏扩产 国产受益供应链中重视辅材","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和SpaceX将在三年内在美国分别建设100GW光伏产能。本轮北美光伏扩产，将给相关国产辅材、设备及头部制造公司带来价值重估，尤其需要重视辅材机会，其持续性强，且技术路线分歧较小。其中地面辅材确定性高，太空辅材市场空间大;同时，部分掌握核心专利的主链公司也有望受益。招商证券主要观点如下：马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1406609.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>招商证券：北美启动光伏扩产 国产受益供应链中重视辅材</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n招商证券：北美启动光伏扩产 国产受益供应链中重视辅材\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-24 14:58 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1406609.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和SpaceX将在三年内在美国分别建设100GW光伏产能。本轮北美光伏扩产，将给相关国产辅材、设备及头部制造公司带来价值重估，尤其需要重视辅材机会，其持续性强，且技术路线分歧较小。其中地面辅材确定性高，太空辅材市场空间大;同时，部分掌握核心专利的主链公司也有望受益。招商证券主要观点如下：马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1406609.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1147","symbol_name":"投资银行业与经纪业","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1406609.html","article_id":"2613767537","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2613767537","pubTimestamp":1771916305,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"本轮北美光伏扩产，将给相关国产辅材、设备及头部制造公司带来价值重估，尤其需要重视辅材机会，其持续性强，且技术路线分歧较小。招商证券主要观点如下：马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和SpaceX将在三年内在美国分别建设100GW光伏产能北美地面扩产预计沿用中国成熟技术路线和辅材供应链，而太空设备、辅材需要针对性开发、设计，价值量将明显高于地面。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600999":"招商证券","BK1147":"投资银行业与经纪业","BK0183":"MSCI概念","BK0188":"融资融券","BK0012":"证金概念","BK0010":"央企","BK0276":"资本市场","BK0028":"国家队","BK1564":"中资券商股","06099":"招商证券"},"translate_title":"China Merchants Securities: North America starts photovoltaic production expansion, domestic production benefits, and the supply chain attaches importance to auxiliary materials","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600999":1.5,"06099":1.5},"content_text":"智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和SpaceX将在三年内在美国分别建设100GW光伏产能。本轮北美光伏扩产，将给相关国产辅材、设备及头部制造公司带来价值重估，尤其需要重视辅材机会，其持续性强，且技术路线分歧较小。其中地面辅材确定性高，太空辅材市场空间大;同时，部分掌握核心专利的主链公司也有望受益。招商证券主要观点如下：马斯克在达沃斯论坛上表示Tesla和SpaceX将在三年内在美国分别建设100GW光伏产能北美地面扩产预计沿用中国成熟技术路线和辅材供应链，而太空设备、辅材需要针对性开发、设计，价值量将明显高于地面。本轮北美光伏扩产，将给相关国产辅材、设备及头部制造公司带来价值重估，尤其需要重视辅材机会，其持续性强，且技术路线分歧较小。北美将启动光伏制造产能扩张Tesla和SpaceX多次表示计划未来3年建设百GW本土光伏产能。在关税保护叠加FEOC补贴的双重刺激下，符合条件的北美光伏产能有望获得非常超额的收益。近几年美国光伏新增装机持续增长，25年预计40-50GW，考虑自然增长及未来数据中心等需求，北美地面光伏有望支撑百GW级别的需求;尽管目前低轨卫星的光伏需求很小，但在快速增长，未来太空光伏也有可能成长为大市场。北美地面光伏将给中国相关供应链带来机会，太空方案还在迭代据产业反馈，SpaceX目前方案有可能倾向P-HJT路线，钙钛矿及钙钛矿叠层也在积极尝试，预计HJT与钙钛矿装备厂会受益。同时，考虑太空复杂环境，超薄硅片和组件封装对相关环节提出更高要求。北美地面光伏，从经济性出发可能选择N型TOPCon，但专利、工艺掌握在中国企业手里，预计掌握TOPCon核心专利的企业有望分享红利。此外，Tesla公开表示要从原料开始扩产，硅片、硅料设备商也有望受益。地面辅材链受益确定性高且更持续，太空辅材通胀显著，未来空间大TeslaSolarcity与国内辅材公司长期合作，后续其地面光伏扩产很可能沿用现有供应链。因为FEOC对中国供应链的严格限制，浆料、胶膜、接线盒等轻资产的辅材可能会逐步配套北美建厂;而玻璃和边框环节，在海外有成熟产能的公司将获得先发优势。考虑太空极端环境，太空辅材材料体系需要大升级，可能明显通胀，其中UTG玻璃/CPI膜、硅胶是重要的封装材料，远期市场空间有望达千亿元。晶硅路线金属化离不开浆料，用量、加工费都远高于地面，有专利、历史合作的公司有望受益。风险提示：商航/太空算力发展低于预期，技术路线迭代，地缘政治风险等","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2613767537","isCrawlerRequest":true}

招商证券：北美启动光伏扩产 国产受益供应链中重视辅材

精彩评论

招商证券：北美启动光伏扩产国产受益供应链中重视辅材