“双一亿”杀出春节AI混战，是时候重估蚂蚁了

格隆汇02-24

2026年农历春节，是检验中国AI应用实战能力的第一个关口。当大部分大厂还在争夺“AI流量入口”，蚂蚁集团交出了一份不一样的答卷：支付宝“AI付”的用户数突破了1亿，在2月12日那天，单日支付笔数超过1.2亿笔。这是全球第一个用户和支付规模同时破亿的AI原生支付产品。与此同时，蚂蚁集团旗下AI健康助手——蚂蚁阿福APP，借势央视春晚及“健康福”活动，总用户数破亿，连续多日登顶苹果App Store...

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Store下载总榜，新增用户中52%来自三线及以下城市，显示出强劲的下沉渗透能力。这个春节，AI时代的竞争已经到了摊牌时刻，各大厂的战略布局悉数落位。蚂蚁笃定选择了聚焦财富与健康的AI应用，这被归纳为“两朵花”AI战略——让大家有钱花、有命花，本质上是以AI守护普通人的财富与健康。在半年前，蚂蚁避开通用入口、深耕垂直赛道的做法，或许还显得特立独行。这个春节的实战数据给出了答案——将AI植入支付与医疗健康这两个高门槛赛道，恰恰是蚂蚁过去二十年反复淬炼的核心能力与技术底座的自然延伸。这一组“双双破亿”的实战数据，不仅验证了路径选择的准确性，更展现了AI应用层面潜藏的市场空间。这家一度备受全球资本市场关注的公司，也来到了一个重估时刻。01避开入口争夺，沉入最坚硬的赛道这个春节，蚂蚁的突围并非偶然。和大部分大模型厂商不同，支付宝“AI付”与蚂蚁阿福，切中的是两个极难被技术真正穿透的领域。蚂蚁似乎选择了看起来更“笨”、也更重的路径。先说需求端。第一个命题，是人们对健康服务需求与供给之间的错位。目前，占医院总数约10%的三级医院承担了超过60%的诊疗量，这一结构性矛盾直接投射在亿万家庭的日常中。当前，我国60岁及以上人口已达3.1亿，高血压、糖尿病等慢性病患者总数超过4亿。这意味着，基础医疗咨询、慢病管理、用药提醒等高频刚需，长期处于供给真空的状态。第二个命题，是打通AI从“能聊天”到“能办事”的最后一公里。随着AI Agent技术逐步成熟，智能体替用户完成复杂商业决策的场景日益清晰，但如何打通从数字决策到真实履约的“最后一公里”，仍是尚未被标准化的行业痛点，制约规模化落地。如果解决不了交易的确定性，AI应用就永远只是一个屏幕里的聊天机器人，无法真正介入商业社会。可见，这两个赛道都有海量的需求，但同样都有着极高的准入门槛。这恰恰回到了蚂蚁最擅长的领域。蚂蚁以支付起家，二十多年本质上在做一件事：通过技术建立信任，解决具体的社会痛点。从服务超10亿用户的支付宝生态，到连接全国5000家医院、30万名医生的医疗网络，这种深度的行业连接和用户资源的沉淀，都是需要以“十年”为单位去磨练的存量能力。大模型能力可以上资源、突击训练，但覆盖全国的商户网络和医疗信任体系无法一蹴而就。从这个角度说，在这个春节，蚂蚁依然在做自己擅长的事情——没有去抢大模型的流量入口，而是通过解决最难的“履约”和“服务”问题，在垂直赛道上杀出了身位。02两大业务锚点，撑起AI时代的想象空间如果大模型是AI时代的引擎，那么它最终要带动的，还是真实世界的商业交易。在这里，蚂蚁的角色正在发生一种微妙但本质的变化——看懂了这两个业务锚点，就能看清它的新底牌。第一个锚点，是成为AI智能体（Agent）时代的“交易基础设施”。行业扎堆抢夺AI入口，蚂蚁干的事情更像是去修“出口”。这有点像淘金热：最稳的生意往往不是去挖金矿，而是修通往金矿的路，并提供铲子和水。如果我们将英伟达定义为AI时代的算力底座，为模型训练提供底层支撑；那么蚂蚁“AI付”有可能扮演的，则是Agent时代的交易底座，为成千上万个智能体的商业变现提供出口。这种逻辑在移动互联网时代已经上演过一遍。当年，支付宝把支付从PC搬到了手机上，打通了“快捷支付”这关键一步，才有了后来O2O、直播电商和打车软件的爆发。到了AI时代，逻辑依然成立。当AI Agent技术成熟，未来将有数以亿计的智能体替用户进行决策，需要一套统一的交易标准与支付通道来完成商业闭环。换言之，无论未来涌现出多少个AI应用、谁成为新的流量入口，只要涉及真实世界的交易履约，最终都需要接入统一的支付基础设施。在这个意义上，AI付不只是一个功能的升级，它更像是为AI商业化提供了一个不可绕过的“结算协议”。第二个锚点，是蚂蚁阿福正通过AI破局健康服务的供给。当健康服务从稀缺资源转变为触手可及的日常陪伴，这一赛道的商业天花板才真正被打开。过去十余年，互联网医疗的主流模式是“连接”，即连接用户与医院、患者与医生。这一模式的核心问题在于，它并未增加优质医疗资源的总量，只是在存量资源中进行再分配。蚂蚁阿福的路径选择则指向创造“新供给”——其核心逻辑是通过AI能力，将稀缺的专业健康资源进行规模化复制。以杭州市第七人民医院副院长、主任医师毛洪京为例，这位从业近三十年的国内头部精神心理专家，其AI分身一年服务了368万用户，而他自己感慨“一年最多服务1万例患者”。对用户来说，蚂蚁阿福切入的是介于日常生活与医院就诊之间的“空白地带”——体检报告看不懂、慢病随访、用药提醒，这些长期被忽视的高频刚需，构成了健康服务的新增量。在过去的这个春节，返乡青年教家人用阿福，帮他们建立健康档案、解读报告、设置用药提醒。这些，正是被激活的真实需求。数据显示，蚂蚁阿福App的春节新增用户中，52%来自三线及以下城市。支付和健康两个赛道，本质上是选了“最难走的路”——支付要的是规模，健康要的是信任，这两样都不是堆模型参数或者资源，就能速成的。但是，这种垂直赛道的壁垒在于，它无法被单一的技术突破所颠覆。当一家公司在AI时代时守住了“交易底座”和“健康刚需”，这两个赛道都具备极高的信任门槛和长期增长空间，对资本市场而言，它的参照系已经发生了本质变化。03重新审视全面“AI化”的蚂蚁春节这份“双双破亿”的业务数据，是蚂蚁AI战略的阶段性突破，也提供了一个重新审视蚂蚁整体价值的窗口。比起2020年，蚂蚁在AI时代的核心业务性质已经发生了本质的变化，比如支付宝“AI付”，是正在进化的支付基础设施；而蚂蚁阿福，是AI介入而产生的新供给。在此背景下，沿用传统的线性估值模型，必然会遗漏关键的价值维度。笔者认为，重估蚂蚁，可以引入如下几个思考维度：首先需要重新评估AI时代“支付”的溢价。支付宝“AI付”是蚂蚁在支付基本盘上的创新探索。它的核心价值不只是简单的功能升级，更像是在为智能体（Agent）时代制定一套“交易标准”。当AI开始替人买单，支付的价值就不再只是那一笔手续费，而是成为了AI商业生态中不可或缺的底层协议。这种能力还会从手机屏幕延展到更多地方——从手机里的智能助理点奶茶，到穿戴式智能眼镜下的扫码与语音支付，这种“无感、低摩擦”的体验，正将支付推向更多“无屏”的商业场景。这种“无感”的交易体验，背后是复杂的安全与信用支撑。作为Agent时代的交易底座，它带来的不仅是流量，更是对商业生态的深度渗透。其次是健康作为增量新业务，带来新的想象空间。评价互联网医疗的传统逻辑，已经算不清AI健康这笔账。过去互联网医疗的主流叙事是建平台、抢医生、囤流量，但优质医疗资源的总量并没有增加，价值天花板看得见摸得着。蚂蚁阿福的逻辑是“创造新供给”，从“连接”到“创造”，是业务性质的根本改变。它通过AI让稀缺的专业服务供给变多，打破了服务健康服务无法规模化的死结。衡量它的价值，不再是看它连接了多少医生，而是看它通过AI创造了多少原本不存在的服务能力。04结语蚂蚁在2026年春节档的这场突围，向市场传递了一个清晰信号。当大部分厂商还在为下一个超级入口焦虑时，蚂蚁转身选了一条更重、也更慢的路：用AI重仓专业服务，用技术去解决那些最坚硬的社会痛点。支付、健康——这些听起来不那么“酷”的命题，恰恰是AI最应该落地的方向。而通过全面AI化，蚂蚁也正在完成一次底色转换。市场对蚂蚁的重估，终究要回到“解决了什么问题”这个本原上。它的价值，不再于抢占了多少用户时间，而在于它通过AI，提供用户离不开、也更信赖的服务。重新审视和定义这家公司，现在就是最好的时刻。（全文完）","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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