名品世家的饼画得有点大了

未来消费Lite02-18

作者|Layla编辑| 方乔2月9日，港股上市公司环球印馆发布公告，名品世家酒业创始人陈明辉通过旗下全资公司，斥资约2289万港元收购该公司约65.54%股权。次日，环球印馆股价大涨75.51%，收报0.86港元。从新三板摘牌两年后，陈明辉在港股市场落下这一子棋，外界普遍认为他在谋划“借壳上市”。名品世家内部人士透露，后续可能将部分业务装入这家港股上市公司。类似动作并非个例，此前1919实际控制人...

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方乔2月9日，港股上市公司环球印馆发布公告，名品世家酒业创始人陈明辉通过旗下全资公司，斥资约2289万港元收购该公司约65.54%股权。次日，环球印馆股价大涨75.51%，收报0.86港元。从新三板摘牌两年后，陈明辉在港股市场落下这一子棋，外界普遍认为他在谋划“借壳上市”。名品世家内部人士透露，后续可能将部分业务装入这家港股上市公司。类似动作并非个例，此前1919实际控制人...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260218085141a705a238&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"08448","symbol_name":"环球印馆","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260218085141a705a238&s=b","article_id":"2612156834","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260218085141a705a238&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, 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方乔2月9日，港股上市公司环球印馆发布公告，名品世家酒业创始人陈明辉通过旗下全资公司，斥资约2289万港元收购该公司约65.54%股权。次日，环球印馆股价大涨75.51%，收报0.86港元。从新三板摘牌两年后，陈明辉在港股市场落下这一子棋，外界普遍认为他在谋划“借壳上市”。名品世家内部人士透露，后续可能将部分业务装入这家港股上市公司。类似动作并非个例，此前1919实际控制人杨陵江完成了对港股上市公司怡园酒业的收购，百川名品赴港IPO的消息也在持续发酵。当前A股IPO审核趋严，酒类流通行业又进入深度调整期，这些企业不约而同地把目光投向港股市场。01环球印馆公告显示，此次收购主体Digital Intelligence Holdings Limited由陈明辉全资拥有，每股收购价0.35港元，较公告前收盘价折让约28.57%。因收购比例超过50%，按香港《公司收购及合并守则》规定，陈明辉需向其余股东发出强制性全面要约，涉及资金约1203.63万港元。截至2025年9月底，环球印馆半年营收1.06亿港元，归母净利润339.09万港元。这家主营印刷服务的公司与酒类流通业务毫无关联，收购动机引发市场猜测。陈明辉对媒体表示，收购与名品世家的数字化战略相关，希望将公司打造成酒产业的“贝壳网”，从传统酒类连锁转变为产业互联网平台。名品世家近年推出酒豆、酒证、AI数智终端等工具，其中酒证是与浙江文交所合作的酒类数字资产，用户买酒获得对应实物酒的数字凭证，可转让和增值。公司官网宣传买酒能获得数字资产，有机会实现买酒省钱甚至赚钱。业内对这类操作看法分化，酒业分析师肖竹青直言，这种数字资产玩法不透明，风险较大，建议投资人谨慎。另有业内人士分析，名品世家核心目的是拿下现成的港股上市平台，尽快打通融资渠道。港股上市主体在监管合规和投资者信任度上确实有优势，但环球印馆的印刷业务和名品世家的酒类流通业务协同性几乎为零，如何整合是现实问题。陈明辉1965年生于江西南丰，1988年开始创业，做过胶带包装批发和彩票协销生意，还参与创建过2004年在港股上市的亚博科技控股。2008年创立名品世家后，公司2016年在新三板挂牌。2023年10月从新三板摘牌时，陈明辉表示要为冲刺港股做准备。此次交易被视为他资本布局的落地。02酒类流通行业正经历严峻考验，中国酒类流通协会数据显示2023年到2024年，近67%的酒类连锁企业毛利下降，近20家企业毛利降幅超过10%。行业龙头华致酒行预计2025年全年亏损3.20亿到4.33亿元，2024年同期盈利4445万元。公司解释称，酒类行业持续低迷，主销名酒市场价格下行，收入下滑，毛利率降低。新三板挂牌的酒便利2024年亏损1.09亿元，实控人因涉嫌犯罪被立案。名品世家业绩同样波动，2020年到2022年公司营收分别为10.2亿元、13.4亿元、10.5亿元，净利润分别为8533.8万元、1.22亿元、7941.1万元。2023年上半年营收6.3亿元，净利润约5600万元。门店数量从2022年末的1180余家，收缩至2025年4月的308家综合体验店、中心体验店、社区体验店，以及678家微终端。业内白酒分析师判断，市场需求偏弱，渠道库存周转周期长，未来3到5年会有更多酒业经营户退出。行业压力推动资本动作密集，2025年12月1919实际控制人杨陵江通过司法拍卖成为怡园酒业大股东，持股73.63%。2026年2月，杨陵江入主一个多月就推动3名1919高管进入董事会。百川名品赴港IPO的传闻也在流传。这些企业在行业困境中寻求资本市场突破。但是，“借壳上市”路径存在障碍。酒业分析师指出，香港联交所反收购规则严格，若注入资产让上市公司主营业务发生根本改变，会按新上市处理，需符合全新上市标准。白酒生产许可证有严格的地域和主体限制，转移或注入涉及复杂行政审批。当前市场环境下白酒资产估值易产生分歧，若港股市场给消费股的估值偏低，资本操作吸引力会打折扣。环球印馆股价虽然上涨，但酒类流通行业调整仍在继续。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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