截至2026年2月13日收盘，艾迪精密（603638）报收于25.46元，较上周的22.94元上涨10.99%。本周，艾迪精密2月13日盘中最高价报25.79元，股价触及近一年最高点。2月9日盘中最低价报23.05元。艾迪精密当前最新总市值211.6亿元，在工程机械板块市值排名9/28，在两市A股市值排名994/5189。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：艾迪精密预计2025年归属净利润盈利3.79亿元至3.95亿元。
- 来自机构调研要点：泰国工厂一期已投产，2026年6月30日二期将具备投产条件。
- 来自机构调研要点：公司与美国知名客户合作顺利，50%订单由泰国工厂供应北美市场。
- 来自机构调研要点：丝杠导轨产品已在韩国知名机床厂实现100%进口替代。
- 来自机构调研要点：2026年刀具产能有望突破2000万片，当前已建立经销商与直销结合体系。
业绩披露要点
艾迪精密发布业绩预告，预计2025年全年营业收入31.4亿元至32.6亿元，归属净利润盈利3.79亿元至3.95亿元。
机构调研要点
泰国工厂（一期）已于2025年10月正式投产，具备1万台液压破碎锤产能；高端液压件产品将于2026年5月陆续生产。泰国工厂（二期）已启动建设，2026年6月30日将具备投产条件。海外大客户合作进展符合预期，知名客户液压件项目顺利落地，50%订单由泰国工厂供应北美市场，另50%由中国工厂供应非北美市场，该客户已成为公司第一大海外客户。
2025年液压件事业部营收增速大幅领先行业水平；国内马达年产能约35万件，泰国液压件工厂预计2026年5月投产。公司聚焦三大方向：推进核心产品国产替代、拓展非挖应用领域、复制美国客户合作经验推动海外高增长。艾崎精密合资公司预计2026年业绩实现快速增长。
液压件业务中，马达类产品占比约60%，泵阀类合计占比40%；马达市占率40%，泵阀市占率15%，预计未来整体市占率将持续提升。
公司已突破美国、英国及欧洲核心配件商等头部客户，2026年供货规模有望提升。后续重点拓展美国、非洲、巴西、印度及东南亚市场，计划五年内实现海外营收占比50%。
丝杠导轨产品在中高端机床市场国产替代成效显著，精度达C2级，已在韩国知名机床厂部分型号实现导轨100%进口替代。2025年已有30余款产品完成测试并小批量供货，应用覆盖工业母机、伺服电缸等领域。
2025年硬质合金刀具产能达700万片，2026年有望突破2000万片。销售采用经销商与大客户直销结合模式，体系持续完善。原材料方面常备2-3个月库存，可通过经销商传导和引导客户备货实现部分成本转嫁。
公司掌握BMS、EMS、热管理等储能核心技术，采用“开发-投资-建设-运营”模式，通过参股投资平台绑定国有资本与行业资源。2026年前期储备项目逐步落地，加码澳洲、中东、东南亚布局，目标3-5年内海外营收占比达30%-50%。
公司对可转债持顺其自然态度，未明确强赎计划。
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