国泰海通：债券仍是压舱石权益配置显著提升

智通财经02-14

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，看好资产端内外部因素共同推动保险公司盈利向好。26年以来长端利率整体处于1.79%-1.90%区间运行，该行认为长端利率企稳回升以及权益市场温和上行预期下，叠加保险公司优化资产管理平衡配置/交易策略，预计共同推动保险公司盈利改善。预计资产端内外部因素向好共同推动盈利改善，维持行业“增持”评级。国泰海通主要观点如下：事件2月12日，金融监管总局发布2025年...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2611119397?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-02-14 16:28","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2611119397","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"国泰海通：债券仍是压舱石 权益配置显著提升","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，看好资产端内外部因素共同推动保险公司盈利向好。26年以来长端利率整体处于1.79%-1.90%区间运行，该行认为长端利率企稳回升以及权益市场温和上行预期下，叠加保险公司优化资产管理平衡配置/交易策略，预计共同推动保险公司盈利改善。预计资产端内外部因素向好共同推动盈利改善，维持行业“增持”评级。国泰海通主要观点如下：事件2月12日，金融监管总局发布2025年...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1405538.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国泰海通：债券仍是压舱石 权益配置显著提升</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n国泰海通：债券仍是压舱石 权益配置显著提升\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-14 16:28 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1405538.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，看好资产端内外部因素共同推动保险公司盈利向好。26年以来长端利率整体处于1.79%-1.90%区间运行，该行认为长端利率企稳回升以及权益市场温和上行预期下，叠加保险公司优化资产管理平衡配置/交易策略，预计共同推动保险公司盈利改善。预计资产端内外部因素向好共同推动盈利改善，维持行业“增持”评级。国泰海通主要观点如下：事件2月12日，金融监管总局发布2025年...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1405538.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0183","symbol_name":"MSCI概念","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1405538.html","article_id":"2611119397","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2611119397","pubTimestamp":1771057714,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"2）保险行业债券资产配置占比为50.4%，较年初提升0.9pt，环比Q3末提升0.1pt。3）保险行业银行存款配置占比为8.2%，较年初下降0.9pt，环比Q3末提升0.3pt，当前存款利率仍处于低位，该行预计银行存款占比延续下降趋势。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"601211":"国泰海通","BK0183":"MSCI概念","BK0188":"融资融券","BK1147":"投资银行业与经纪业","BK0012":"证金概念","BK1564":"中资券商股","BK0201":"可转债","BK0184":"上海国资改革","02611":"国泰海通","BK0028":"国家队","BK0276":"资本市场"},"translate_title":"Cathay Haitong: Bonds are still the ballast stone, and equity allocation has increased significantly","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"601211":1.5,"02611":1.5},"content_text":"智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，看好资产端内外部因素共同推动保险公司盈利向好。26年以来长端利率整体处于1.79%-1.90%区间运行，该行认为长端利率企稳回升以及权益市场温和上行预期下，叠加保险公司优化资产管理平衡配置/交易策略，预计共同推动保险公司盈利改善。预计资产端内外部因素向好共同推动盈利改善，维持行业“增持”评级。国泰海通主要观点如下：事件2月12日，金融监管总局发布2025年四季度保险公司资金运用情况。保费景气增长推动2025年保险资金运用余额稳健提升截至2025年末，保险行业资金运用余额38.5万亿元，较年初+15.7%；其中人身险34.7万亿元，较年初+15.7%；财险2.4万亿元，较年初+8.8%。该行预计主要得益于保险储蓄需求旺盛下保费景气增长带来稳定的现金流贡献，2025年保险行业保费同比+7.1%，人身险同比+8.3%，财险同比+3.9%。25年债券配置稳健，权益配置明显提升1）截至25年四季度末，保险行业（“人身险+财险”口径，下同）配置“股票+基金”资产合计5.70万亿元，较年初提升1.60万亿元。占比为15.4%，较年初提升2.6pt。其中，股票资产达3.73万亿元，较年初提升1.31万亿元，环比Q3末提升0.11万亿元；占比为10.1%，较年初提升2.5pt，环比Q3末保持稳定。基金资产1.97万亿元，较年初提升0.29万亿元，环比Q3末减少34亿元；占比为5.3%，较年初提升0.1pt，环比Q3末下降0.2pt。该行预计一方面保险资金响应“中长期资金入市”引导提升权益资产配置，另一方面受益于25年权益市场回暖带来金融资产市值上涨，2025年上证指数较年初+18.4%。2）保险行业债券资产配置占比为50.4%，较年初提升0.9pt，环比Q3末提升0.1pt。该行预计债券资产仍是保险公司资产配置的“压舱石”，利率波动环境下预计保险公司将灵活调整债券配置/交易策略。3）保险行业银行存款配置占比为8.2%，较年初下降0.9pt，环比Q3末提升0.3pt，当前存款利率仍处于低位，该行预计银行存款占比延续下降趋势。4）保险行业其他资产（预计非标为主）配置占比为18.4%，较年初下降2.7pt，环比Q3末保持稳定，该行预计存量非标资产到期以及新增优质非标“资产荒”背景下其他资产占比进一步降低。风险提示：长端利率下行；资本市场波动；负债成本改善不及预期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.37.0","shortVersion":"4.37.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2611119397","isCrawlerRequest":true}

国泰海通：债券仍是压舱石 权益配置显著提升

精彩评论

国泰海通：债券仍是压舱石权益配置显著提升